К 15:20 (мск) индекс ММВБ снизился на 0,85% до 2033,26 пт., а RTS — на 1,84% до 994,81 пт. К середине дня российский рынок снижался на пониженных объёмах. После оптимистичного четверга нефть возобновила снижение. Кроме того, в предыдущие дни рынок существенно вырос, что сделало его перегретым. Участники торгов фиксируют прибыль. На фоне роста цен на уголь в лидерах дня вновь оказались бумаги «Мечел» (MTLR) (+6,17%) и «Распадской» (RASP) (+5,96%). В лидирующую группу также попали: «КАМАЗ» (KMAZ) (+3,55%), «Алроса» (ALRS) (+2,2%), «МРСК Центра (MCX:MRKC)» (+1,23%), «ОГК-2» (OGKB) (+1,0%). «Аэрофлот» (AFLT) (-1,62%) может переуступить право приобретения 22 Dreamliner. Лидерами по снижению стали: «ФСК ЕЭС» (FEES) (-2,96%), «Башнефть» (BANE) (-2,62%), «Магнит» (MGNT) (-2,47%). «Магнит» увеличил выручку в августе на 13,83%, но темпы роста явно замедляются. В минусе оказался и финансовый сектор, который заметно вырос за последнюю неделю: Московская биржа (-1,62%), «Сбербанк» (SBER) (-1,02%), «ВТБ» (VTBR) (-0,1%). И наконец, данные EPFR вполне объясняют оптимизм, который присутствовал на рынке в последние дни. На неделе, завершившейся 7 сентября, чистый приток средств в фонды, инвестирующие в российские активы, составил $84,1 млн по сравнению с притоком в размере $29 млн неделей ранее.
Рубль слабел вслед за нефтью. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3175 рублей. Однодневная ставка MosPrime снизилась до 10,53%. Выступая на банковском форуме в Сочи, глава ЦБ РФ Э. Набиуллина заявила о том, что денежно-кредитная политика регулятора останется умеренно жёсткой. По её словам, ключевая ставка будет оставаться на несколько процентных пунктов выше инфляции. Она выразила обеспокоенность чрезмерным ростом потребительского кредитования в последние месяцы.
Кроме того, в ближайшее время ожидается переход к структурному профициту ликвидности, что будет сдерживать смягчение денежной политики. Если оценивать заявления главы ЦБ, то надежды на агрессивное снижение ставки нет. Во всяком случае, прогнозы снижения ставки до 9,0% до конца года не имеют под собой основания. Мы сохраняем умеренный прогноз смягчения на 50 базисных пунктов (возможно уже в сентябре), а при оптимистичном варианте ставка снизится на 100 базисных пунктов до конца года. Между тем, положительная ставка остаётся одним из главных факторов поддержки рубля.
По данным ЦБ РФ на 1 июля доля нерезидентов на рынке ОФЗ увеличилась до 25,4%. На 1 июня доля нерезидентов составляла 24,5%, а на 1 июля 2015 года — всего 20,3%. Ожидания дальнейшего смягчения денежной политики при сохранении положительных ставок продолжат удерживать рубль от чрезмерного ослабления. Кстати, в пятницу Казначейство РФ разместило 200 млрд рублей на депозитах в банках при ставке 10,0%. Спрос составил более 290 млрд рублей, а сроки размещения — 7 дней. К 15:20 (мск) валютная пара USD/RUB выросла на 0,65% до 64,412, EUR/RUB — на 0,61% до 72,49.
Европейские рынки преимущественно снижались. ЕЦБ не смог предоставить новую порцию оптимизма, а вывод средств из европейских фондов продолжился. Между тем, в банковском секторе сохраняется оптимизм: Barclays (LON:BARC) PLC (+1,18%), Deutsche Bank AG (DE:DBKGn) (+4,34%), Societe Generale (PA:SOGN) (+1,09%). Deutsche Bank значительно продвинулся в переговорах с американскими властями о выплате штрафов по делу о продаже MBS. Положительное сальдо торгового баланса ФРГ упало в июле до 19,4 млрд евро при падении импорта на 0,7% и экспорта на 2,6%. Во всех случаях статистика оказалась заметно хуже ожиданий. Промышленное производство во Франции упало в июле на 0,6% при ожиданиях роста на 0,2%. К 15:15 (мск) DAX составил 10613,22 (-0,58%), CAC40 — 4513,49 (-0,63%), FTSE 100 — 6819,12 (-0,58%).
За прошедшую неделю нефть Brent подорожала почти на 6%. Естественно, главной причиной было снижение запасов в США на 14,5 млн бар., что, по данным Reuters, является крупнейшим снижением с 1999 года. Однако есть и другие поводы. Опасения рынка по поводу быстрого восстановления добычи в Иране не оправдываются. По данным Reuters, в последние три месяца в Иране наблюдается стагнация нефтедобычи. В июне добыча составляла 3,64 млн бар. в сутки, а в августе она сократилась до 3,63 млн бар. К 15:15 (мск) контракт нефти Brent составил $49,15 (-1,68%), WTI — $46,89 (-1,53%), золото торговалось на уровне $1340,8 (-0,06%), медь — $4613,19 (-0,36%), никель — $10390 (+0,43%), палладий — $683,7 (-0,60%). Фьючерс на индекс доллара незначительно подрастал до 95,08. CAD, NZD, AUD слабели от 0,35% до 0,85% против валюты США. К 15:15 (мск) валютная пара EUR/USD стоила $1,127 (+0,02%), GBP/USD — $1,332 (+0,15%), USD/JPY — 102,82 (+0,42%).
Вечером в 17:00 (мск) — оптовые запасы в США, а в 20:00 (мск) — данные Baker Hughes по активным буровым. В оставшиеся торговые часы ситуация может ухудшиться. Президент ФРБ Бостона Эрик Розенгрен высказался в пользу повышения ставки ФРС, полагая, что чрезмерно долгая пауза повышает риски «пузырей» на рынке. Он также считает, что американская экономика более устойчива к внешним шокам. Фьючерс на S&P 500 (-0,55%). Российский рынок также закроет день в минусе, поскольку поводов для роста уже нет. Нефть вновь в минусе, ЦБ не торопится со стимулами, а Минфин предупреждает об истощении Резервного фонда уже в 2017 году. К тому же, проект бюджета предусматривает сокращение расходов до 6% по всем ведомствам.
Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»