К 15:20 (мск) индекс ММВБ вырос на 0,42% до 1740,32, а РТС прибавил 0,23% до 794,26. К середине дня российский рынок торговался в плюсе на средних объемах. Похоже, что успокоительные речи правительства смогли отвлечь рынок от нефти в районе $40 за баррель. Более того, даже бумаги нефтяников торговались в плюсе: «ЛУКОЙЛ» (LKOH) (+0,95%), «Роснефть» (ROSN) (+0,7%), «Сургутнефтегаз» (SNGS) (+0,9%). В плюсе торговался и банковский сектор как непосредственный бенефициар устойчивого рубля: «ВТБ» (VTBR) (+0,95%), Сбербанк (SBER) (+0,3%). В лидерах дня также оказались: «Аэрофлот» (AFLT) (+1,73%), «РУСАЛ» РДР (+1,52%), «Мегафон» (MFON) (+1,5%). Средства физических лиц в Сбербанке достигли 10 трлн рублей.
Слабо смотрится «Газпром» (GAZP) (+0,3%), так как остаются сомнения по поводу перспектив на европейском направлении. «Турецкий поток» ушел в историю, но и по остальным проектам ситуация далека от ясной. В минусе торговались бумаги: привилегированные акции «Татнефти» (TATN) (-1,2%), «Соллерс» (SVAV) (-1,9%), «Интер РАО» (IRAO) (-1,15%).
Рубль укреплялся относительно своих основных конкурентов. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 2780 рублей. Однодневная ставка MosPrime подскочила на 5 базисных пунктов до 11,87%. В пятницу 11 декабря совет директоров ЦБ РФ примет решение по ставке. С одной стороны, темпы инфляции замедляются и прогноз в 13% на конец года имеет все шансы сбыться. С другой стороны, текущее снижение котировок нефти принесло с собой риски технического ослабления рубля, что способно вызвать всплеск инфляционных ожиданий. Еще месяц назад вероятность снижения ставки была выше 50%, но на текущем отрезке данный вариант уже не кажется очевидным. Впрочем, в течение почти полугода ставка ЦБ была ниже инфляции почти на 4 процентных пункта. Соответственно, руководствуясь этой логикой, ЦБ все же может пойти на снижение ставки на 50 базисных пунктов, что означает сокращение спреда между ставкой и инфляцией до 2,5-3 процентных пункта. Меж тем, Казначейство РФ сообщило, что дефицит федерального бюджета достиг 957,389 млрд рублей против профицита в размере 1,273 трлн рублей годом ранее. В то же время в Минфине отмечают, что объем чистого оттока капитала в текущем году сократится более чем вдвое по сравнению с прошлогодним показателем до $60 млрд. Если же говорить о прогнозах, то в пятницу можно ждать повышенной волатильности на рынке. Любое решение ЦБ приведет к нервозности на рынке, а, учитывая многолетние минимумы рублевой стоимости барреля нефти, шансы на ослабление достаточно велики. С другой стороны, если ЦБ подтвердит свою приверженность плану снижения ключевой ставки вместе с инфляцией, то на рынке вновь станет актуальной игра по покупке ОФЗ. К 15:20 (мск) USD/RUB подешевела на 0,54% до 68,995, а EUR/RUB снизилась 1,2% до 75,523.
Европейские рынки продолжили снижение, хотя сырьевой сектор пытался снять сильную перепроданность: Glencore (GLEN) (+11%), Anglo American (+0,45%). В минусе торговались нефтяники: Shell (-1,6%), BP PLC (-0,15%). Промышленное производство во Франции выросло на 0,5% в октябре при ожиданиях снижения на -0,1%, а дефляция в ноябре составила -0,2% (с учетом сезонных факторов -0,1%). Отрицательное сальдо торгового баланса Великобритании увеличилось до 11,827 млрд фунтов стерлингов. К 15:20 (мск) DAX стоил 10564,2 (-0,27%), CAC 40 – 4620,9 (-0,36%), FTSE 100 – 6097,37 (-0,48%).
Попытка утреннего отскока на рынке нефти была почти полностью ликвидирована к середине европейской сессии. Добыча в США сократилась на прошлой неделе всего на 0,38 тыс. бар. до 9,16 млн бар. в сутки. Chevron объявила о сокращении инвестиций в 2016 году на -24% до $26,6 млрд в связи с низкими ценами на нефть. Естественно, что этого оказалось недостаточно, чтобы противостоять сообщениям из OPEC, где объявили об увеличении добычи в ноябре на 230 тыс. бар. до 31,695 млн бар. в сутки. Это максимум более чем за 3 года, а также почти на 0,9 млн бар. больше объема, который требуется от OPEC в следующем году. По данным OPEC, добыча в Ираке увеличилась на 247,5 тыс. бар. до 4,3 млн бар. в сутки.
Остается только рассчитывать на волну массовых банкротств сланцевых компаний в США. Рынок оценивает вероятность разорения Chesapeake Energy в течение пяти лет на уровне 95%. Впрочем, более мелкие конкуренты, числом около 18, уже готовят документы на защиту от кредиторов. В 2015 году, по данным S&P, число банкротств составило 100 штук, а на энергетический сектор пришлось около трети от этого числа. Barclays предупреждает, что в течение следующего года число банкротств в энергетическом секторе удвоится.
И немного о золоте. Накануне «аналитик-металлист» BofA Михаэль Видмер дал интервью Kitco News, в котором предположил, что цена на желтый металл в I квартале 2016 года составит в среднем $950. При этом во второй половине года он ожидает роста на рынке, а среднюю цену в 2016 году в районе $1088 за тройскую унцию. Естественно, что одним из главных поводов для слабости золота указывается рост ставок, что создает возможности для получения процентного дохода, когда само золото не приносит прибыли. Впрочем, Индия уже ответила на это разработкой программы золотых депозитов. К 15:20 (мск) Brent – $40,24 (+0,32%), WTI – $38,65 (-0,18%), золото – $1073,3 (-0,3%), медь – $4554,76 (+0,0%), палладий – $553,65 (+0,23%), платина – $860,9 (-0,56%).
Фьючерс на индекс доллара подрастал на 0,4% до 97,74. CAD и NZD укреплялись не более чем на 0,2%, а вот AUD реагировал на снижение безработицей резким движением на 0,9% против доллара США. К 15:20 (мск) пара EUR/USD составила $1,095 (-0,65%), а USD/JPY – 121,28 (-0,12%).
Вечером ждем выхода данных по первичным обращениям за пособием по безработице в США в 16:30 (мск) и данных по федеральному бюджету США в 22:00 (мск). До конца дня ситуация на российском рынке вряд ли сильно изменится. Активность игроков будут сдерживать ожидания действий ЦБ РФ в пятницу.
Впрочем, если нефтяные «медведи» продолжат создавать панику на рынке, то это не пройдет незамеченным для курса рубля. Фьючерс на S&P 500 прибавил 0,35%.
Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»