В пятницу 13 марта Центральный банк Российской Федерации должен будет опубликовать информацию по возможному изменению ключевой ставки. На данный момент она составляет 15 процентов. Сравнивать с другими странами бессмысленно, так как и в США и в еврозоне совершенно другая экономическая реальность. В Европе, в отличии он нас, мечтают, чтобы товары с продуктами дорожали – так можно хотя бы сымитировать экономический рост. Сейчас «играют в ставки» только наши ближайшие соседи на постсоветском пространстве.
Основной причиной установления столь высокой для нынешней российской экономики ставки в ЦБ называют борьбу с инфляцией и, судя по отчетам из Росстата, борьба пока складывается не в пользу регулятора. Однако, сосредоточившись на инфляции, Центральный банк совсем забыл о второй своей главной функции – стимулировании роста экономики. А ни малый, ни средний бизнес, которые как раз и являются локомотивами в данной сфере, не видят реальных способов оплачивать кабальные кредиты под 20% годовых. При этом отдельным предприятиям данные кредиты нужны совсем не для расширения производства, а просто чтобы покрыть текущие издержки. В итоге – борьба с ветряной мельницей под названием «инфляция» ведётся только для проформы.
На текущем заседании многие аналитики не видят причин для снижения ключевой ставки, однако не исключают, что в перспективе снижение будет. Мол, посмотрите на национальную валюту – нефть штормит, а она только укрепляется! И толика правды здесь есть – нефть с середины февраля вернулась в более-менее комфортный ценовой коридор выше 60 долларов за баррель сорта Brent, создав бурную иллюзию роста у многих мечтателей «вплоть до 100». Но мечты и рынок несовместимы: пока в понедельник российские биржевые площадки отдыхали, цена нефти упала ниже психологической отметки в 60 долларов за баррель. И если в прошлый кризис курс доллара остановился у 37 рублей, то теперь мы точно знаем, что и 80 рублей за доллар (16 декабря 2014 года) не предел.
Пик укрепления рубля, возможно, уже миновал. Так что если нужны доллары – имеет смысл прикупить.
Александр Вольверин, трейдер-аналитик Альпари