Решение Банка России начать регулярные операции по покупке иностранной валюты на внутреннем рынке вполне логично и принято в наиболее благоприятных условиях. Такими действиями ЦБ убивает даже не двух зайцев:
1. Несмотря на то что Банк России утверждает, что этот шаг не направлен «на поддержание определенного уровня курса», факты говорят за себя: вчера котировки пары доллар/рубль спускались к 6-месячному минимуму 48,71, а уже сегодня она торгуется в районе 50,00. Учитывая, что бюджет на 2015 год сверстан при расчете на соотношение цены на нефть $50 за баррель и курса доллара 61,5 руб, несложно рассчитать, что при текущих ценах на нефть курс доллара не должен опускаться ниже 46,00 рублей. ЦБ действует упреждающе.
2. При текущем снижении доллара США на мировом валютном рынке очень выгодно начать покупки для пополнения золотовалютных резервов именно сейчас. И укрепившийся курс рубля создает для этого все условия.
3. Международные валютные резервы России необходимо пополнять: только в апреле они вновь сократились на 360 млн долларов (0,1%). По состоянию на 1 апреля общий показатель составлял 356,365 миллиарда долларов, что на 40% ниже пикового показателя 598 миллиардов долларов, отмеченного в августе 2008 года. На самом деле, пополнение запасов будет служить и стабилизации позиций российской экономики, и пересмотру прогнозов по ее перспективам со стороны рейтинговых агентств и других международных институтов. Вполне возможно, что процесс оттока капитала после этого решения замедлится или развернется: более внушительные объемы резервов повысят инвестиционную привлекательность отечественной экономики.
Впрочем для рубля текущее решение вряд ли останется серьезным долгосрочным фактором давления. Рынок инерционно отреагировал на действия ЦБ, однако при стабилизации экономических показателей, деэскалации геополитических конфликтов и дальнейшем росте цен на нефть у российской валюты хорошие перспективы. Российская валюта может прочно закрепиться ниже 50,00 против доллара и 55,00 против евро.
Алена Афанасьева, старший аналитик ГК FOREX CLUB