РБА публикует протокол августовского заседания (автор – Арно Массе)
Протокол заседания РБА в августе в целом совпал с ожиданиями рынка. Несмотря на то, что в протоколе не были ясно отмечены какие-либо политические предпочтения, мы полагаем, что общий тон оказался менее «голубиным», чем ожидалось, т.к. РБА, похоже, весьма доволен текущей монетарной политикой. В отношении внутренних экономических условий члены правления РБА подчеркнули, что «условия на рынке труда немного превысили ожидания», что контрастирует с предыдущими ожиданиями повышения уровня безработицы. Еще одна хорошая новость: должностные лица РБА заявили, что «внутриэкономическая активность в целом выросла за последние месяцы», т.к. и потребление, и нетто-экспорт извлекают выгоды из низкого курса австралийского доллара. Таким образом, мы полагаем, что РБА сохранит статус кво на данный момент, т.к. пара австралиец-американец торгуется на низком уровне, благодаря укреплению доллара из-за ожиданий повышения ставки.
Протокол также указывает на то, что австралийский центробанк был уверен в том, что риск снижения прогноза роста ВВП Китая несколько ослаб. Однако, в то время Народный банк Китая еще не девальвировал свою валюту, и, судя по последним событиям, прогноз для Китая может быть не таким оптимистичным, как ожидалось. Австралийский экспорт, вероятно, почувствует последствия ослабления юаня, что ухудшит прогноз роста в Австралии.
США: данные по новому строительству жилья и разрешениям на строительство (автор – Йэнн Квеленн)
Сегодня в США на повестке дня данные по новому жилищному строительству и разрешениям на строительство. Экономисты прогнозируют увеличение объема нового строительства на 0,5%, что, однако, гораздо меньше, чем июньские данные, показавшие рост на 9,8% в месячном исчислении. Ожидается, что число разрешений на строительство снизится на 8,2% в месячном исчислении. Важно отметить, что текущее количество новых строящихся домов гораздо ниже числа разрешений на строительство, что отражает сохраняющуюся слабость экономики США. Хорошие данные помогут поддержать восстановление роста экономики США и позволят доллару еще более укрепиться. Мы также знаем, что решение ФРС по повышению ставки в сентябре в большой степени зависит от поступающих данных.
Мы полагаем, что девальвация юаня, вероятно, отложит повышение ставки в США. Несмотря на том, что китайские власти заявили, что они не начинают валютную войну, сильный доллар может отложить первое повышение ставки с 2006 г. Это не единственный аспект данного вопроса. Так, цены на товарных биржах также очень низкие и продолжают снижаться. Кроме того, Джанет Йеллен не дала каких-либо внятных намеков на повышение ставки в сентябре. Реальность такова, что ФРС сохраняет на повестке дня декабрьский вариант.
Напротив, трейдеры в основном учитывали вероятность сентябрьского повышения ставки, и мы полагаем, что изменение графика монетарной политики США будет иметь отрицательные последствия для доллара США. В среднесрочной перспективе от решения ФРС воздержаться от повышения ставок могут выиграть золото и швейцарский франк».
Турецкая лира страдает от политической неопределенности (автор – Питер Розенстрайх)
Турецкая валюта продолжает снижаться на фоне роста политической неопределенности и общего ослабления позиций валют развивающихся стран по мере приближения момента повышения ставки в США. Пара доллар-лира выросла до 2,8774 накануне сегодняшнего решения ЦБТ по монетарной политике. Подавляющее большинство аналитиков ожидают, что центральный банк сохранит недельную ставку репо на отметке 7,50%. Однако, учитывая быстрое обесценивание лиры и рост инфляционного давления, повышение ставки несомненно гарантированно. Существует вероятность, что Комитет по монетарной политике ЦБТ отменит суточную депозитную ставку, что будет рассматриваться как скрытое ужесточение политики и предоставит краткосрочную поддержку для лиры. По нашему мнению, намеки турецкого правительства о предпочтительности более низкого курса лиры предполагают, что Комитет по монетарной политике вряд ли повысит ставки. Трейдеры будут следить за заявлениями о каком-либо новом курсе монетарной политике и приемлемых уровнях снижения уровня лиры. Возможно, Комитет по монетарной политике выберет более мягкий подход к управлению валютным курсам, такой как удаление нижнего конца диапазона процентных ставок (неиспользованный инструмент для контроля укрепления лиры). Мы сохраняем медвежий прогноз по турецкой лире, т.к. интервенция центробанка ограничит корректное выполнение стратегии центрального банка, а политическая напряженность возрастет.
EUR/USD: Пара все еще держится ниже уровня 1,1100. В течение последнего месяца пара понижает максимумы. В краткосрочной перспективе импульс остается повышательным. Часовое сопротивление сосредоточено на отметке 1,1278 (максимум 29 июня 2015 г.). Более значительное сопротивление расположено на уровне 1,1436 (максимум 18 июня 2015 г.). Поддержка находится на отметке 1,0660 (минимум 21 апреля 2015 г.). В долгосрочной перспективе симметричный треугольник 2010-2014 гг. указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому мы расцениваем боковое движение последних дней как паузу в нисходящем тренде. Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка). Продвижение выше по графику будет указывать на возможное тестирование сопротивления на уровне 1,1534 (максимум на реакции 3 февраля 2015 г.).
GBP/USD: Пара сместилась в фазу консолидации после незначительного «бычьего» ралли, однако ослабление указывает на неослабевающее понижательное давление. Более значительная часовая поддержка задана уровнем 38,2% коррекции Фибоначчи (1,5409). Часовое сопротивление сосредоточено на уровне 1,5733 (максимум 1 июля 2015 г.). Мы и дальше будем придерживаться «медвежьей» позиции. В долгосрочной перспективе техническая картина указывает на формирование коррекционного дна, верхняя граница потенциала роста которого задана значительным сопротивлением на уровне 1,6189 (61% коррекция Фибоначчи).
USD/JPY: Пара продолжает восстанавливаться после недавнего спада и продвигается выше по графику. USD/JPY по-прежнему открыт путь к более значительному сопротивлению на уровне 125,86 (максимум 5 июня 2015 г.). Часовая поддержка задана уровнем 38,2% коррекции Фибоначчи (122,04). Мы будем и дальше придерживаться «бычьей» позиции, пока пара торгуется в канала восходящего тренда. В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.).
USD/CHF: Пара держится ниже отметки 0,9800, что указывает на неослабевающее понижательное давление. Повышательный импульс сохраняется в краткосрочной перспективе. Мы будем и дальше придерживаться «бычьей» позиции. Часовая поддержка расположена на отметке 0,9586 (38,2% коррекция Фибоначчи). В долгосрочной перспективе пара преодолела сопротивление на уровне 0,9448, что указывает на окончание нисходящего тренда и возобновление «бычьего» тренда. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.).