События, на которые следует обратить внимание сегодня:
12.00 мск. Еврозона: Индекс потребительских цен за март (предыдущее значение -0.1% г/г; прогноз -0.1% г/г).
14.00 мск. Великобритания: Решение по основной процентной ставке Банка Англии за апрель (предыдущее значение 0.50%; прогноз 0.50%).
15.30 мск. США: Индекс потребительских цен за март (предыдущее значение 1.0% г/г; прогноз 1.1% г/г).
EUR/USD:
На четверг формируется смешанный фон. С одной стороны, опубликованная накануне макроэкономическая статистика из США по розничным продажам и PPI разочаровала инвесторов слабыми данными. Оба показателя продемонстрировали снижение, несмотря на наличие позитивных факторов. Более того, объем розничной торговли в Штатах сокращается уже три месяца подряд. По итогам первого квартала продажи упали на 0,79% и это несмотря на устойчивый рост реальных доходов населения. Первый квартал 2015 года для ритейл сектора также выдался слабым, однако тогда все же был зафиксирован хоть и минимальный, но роста на 0,18%. Американцы предпочитают больше сберегать, чем тратить и этот фактор является негативным для ВВП. Опубликованный показатель розничных продаж для «контрольной группы», который тесно коррелирует с индикатором PCE, по итогам марта вырос всего на 0,1%, при этом рынок ожидал ускорения роста на 0,3%. Федрезерв в этой связи, может вновь занять выжидательную позицию по вопросу о повышении процентных ставок на заседании 27 апреля. С другой стороны, на кредитном рынке дифференциал доходности государственных облигаций США и Германии расширяется, что указывает на наличие интереса к американским активам. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.1220–1.1340.
GBP/USD:
На мой взгляд, в течение дня следует ожидать снижения котировок по двум причинам. Во-первых, опубликованный накануне релиз по запасам сырой нефти в США огорчил инвесторов, что может послужить поводом к краткосрочной коррекции котировок «черного золота». Запасы выросли на 6,63 млн. баррелей, против сокращения на 4,93 млн баррелей неделей ранее. В этой связи, за две недели апреля зафиксирован излишек в размере 1,7 млн баррелей. Однако, на мой взгляд, на сильные распродажи нефти сейчас рассчитывать не стоит – можно говорить лишь именно о краткосрочном снижении котировок. Негативный фон по американской валюте не позволит «черному золоту» уйти на значительную коррекцию. Сейчас на товарном рынке царит оптимизм и эти просадки инвесторы будут выкупать с большим энтузиазмом. Во-вторых, на кредитных рынках доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4200/1.4240 и фиксировать прибыль на отметке 1.4145.
USD/JPY:
На финансовых площадках наблюдается рост «аппетита к риску», что поддерживает спрос на данную валютную пару. Начало сезона корпоративных отчетов в Соединенных Штатах проходит достаточно интересно. С одной стороны, корпорации сообщают о снижении чистой прибыли и выручки, что должно способствовать снижению котировок акций. Однако, итоговые показатели оказываются лучше консенсус-прогноза экономистов инвестиционных банков с Wall Street и на этом фоне, мы видим обратную реакцию – котировки растут. К примеру, медиана прогнозов по EPS банка JPMorgan Chase составила 1,26$/на акцию и даже снижение чистой прибыли на 12% г/г оказалось лучше этого значения. Рисковые активы сейчас расходятся как пирожки в праздничный день на базаре и этот рост оптимизма в любой момент может прекратиться. Прибыли компаний падают, но сейчас нам это преподносят как позитивный фактор, поскольку рынок ожидал более худших результатов. На мой взгляд, снижение прибыли есть снижение прибыли и никак это нельзя замаскировать. Вполне возможно, что распродажи рисковых активов могут начать уже с понедельника 18 апреля, после встречи игроков рынка нефти в Катаре. Что делать в текущей ситуации трейдеру? Продавать пару USD/JPY сейчас еще может быть рано, но и покупать уже опасно, поскольку уровни высокие. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 108.50–109.70.
Горячев Александр, аналитик компании FreshForex