Мировые рынки акций продолжают находиться в коррекционной фазе на фоне падения цен на товарные активы в результате замедления экономики Китая и гонки девальваций, что оборачивается опасениями за устойчивость крупных операторов рынка. Так, капитализация Glencore (GLEN) упала ниже размера чистого долга, компания едва ли способна обслуживать привлеченные кредиты и займы. Прецедент появления «черного лебедя» со стороны сырьевых компаний пугает участников рынка, что приводит к сворачиванию рискованных операций. Евро, как валюта фондирования, на этом фоне укрепляется против доллара, превысив вчера 1.125. На наш взгляд, в краткосрочной перспективе вероятно сохранение негативной тенденции. Важнейшими событиями текущей недели станут публикации окончательных оценок PMI по ведущим экономикам (четверг), а также данные по рынку труда в США (пятница).
Российский рынок акций выглядит устойчивее рынков-аналогов по индексу РТС за счет своей низкой базы и продолжает привычно следовать за ценами на нефть Brent. Выраженно негативная тенденция на глобальных рынках, а также слабая динамика цен на сырье в сочетании с планами Правительства увеличить налоговую нагрузку на
нефтяную и металлургическую отрасли затрудняют рост рынка «широким фронтом» в краткосрочной перспективе. В то же время, текущий низкий valuation рынка, а также
близость дивидендных отсечек по ряду бумаг может смягчить негативную динамику.
Сегодня к открытию торгов формируется негативный внешний фон. На азиатских площадках сохраняется негативная тенденция, фьючерсы на индексы США в слабом
минусе, цены на нефть Brent в районе вчерашнего закрытия. По нашим оценкам, сегодня высоковероятно обновление минимумов сентября и тестирование рынком зоны
поддержки в районе 1590 пунктов. Закрепление ниже этого уровня может привести к усилению коррекции вплоть до 1560 пунктов до конца недели.