Прогноз. К росту с опаской

Фондовые рынки занимают выжидательную позицию перед заседанием ФРС во вторник-среду. Среди инвесторов установилось мнение, что на этом заседании ничего в плане запуска мер стимулирования ФРС не сделает, и центр тяжести надежд на послабления в монетарной политике переносится на заседание 12-13 сентября. Темп прироста ВВП США во втором квартале снизился с 1.9% до 1.5%, но это оказалось выше средних ожиданий 1.2-1.3%, так что бить в колокол с тревогой регуляторы может быть и рановато. Только в пятницу Министерство труда сообщит, что делалось с занятостью в июле. Если данные по безработице и payrolls останутся слабыми, время решений ФРС автоматически переместится на следующее сентябрьское заседание, когда будут известны и августовские payrolls. Основные надежды последнего ралли возлагались на заседание ЕЦБ 2 августа, DAX продолжает рост и во вторник, однако доходности испанских бондов в вторник приостановили падение. Хотя инвесторы ждут, что в четверг ЕЦБ примет программу покупку бондов, ввиду скептической позиции Бундесбанка по этому поводу существенны вариации в поведении центробанка, чью решительность в спасении евро анонсировал М. Драги на прошлой неделе.

Российский рынок скорректировался локально от уровня ММВБ 1430. Хотя ряд банковских акций UBS, Deutsche bank испытывают давление после отчетов, падение российских акций относительно локально вследствие смешанной динамики на европейских площадках и американских фьючерсах. Июль по S&P 500 завершается подъемом индекса, что настраивает на положительный лад и относительно августа. Тем не менее в США выходит сегодня много статданных, которые будут влиять на поведение американских инвесторов. В 16.30 выйдут данные по расходам-доходам населения, в 17.00 индекс цен домов Шиллера, в 17.45 индекс деловой активности Чикаго, в 18.00 индекс потребительского доверия. В итоге сессии на Уолл-Стрите предполагаем негативное открытие в среду. В среднесрочном плане (на неделю и больше) продолжаем техническую паузу (с 30 июля) в положительных рекомендациях, в долгосрочном плане рекомендация держится накапливать. Данные по июньской безработице в еврозоне 11.2% (оценка 11.2%) оцениваем нейтрально. Дневные поддержки ММВБ находятся в районе 1408-1413.