Присоединяйтесь к 750 тыс. инвесторам и копируйте акции из портфелей миллиардеров.Зарегистрироваться

Предсказуемый рост JPY может оказаться отвлекающим маневром

Опубликовано 29.07.2016, 13:09
USD/JPY
-
USD/CHF
-
AUD/USD
-
EUR/GBP
-
USD/CAD
-
NZD/USD
-
EUR/CHF
-
EUR/NOK
-

Банк Японии не оправдал чаяния трейдеров, рассчитывавших на новые политические меры, поэтому JPY рванула вверх, хотя, следует помнить, что главным испытанием для валюты станут фискальные намерения правительства, и в этом плане сентябрьское заседание обещает быть судьбоносным.

- Банк Японии не оправдал надежды рынка на стимулы, иена выросла;

- Гособлигации отреагировали на заседание ЦБ масштабным движением;

- На следующей неделе нас ждут заседания РБА и Банка Англии, а также отчеты по экономике США.

Банк Японии объявил о глобальном расширении программы покупки ETF, практически удвоив ее до 6 трлн иен в год. Кроме того, регулятор обещал банковскому сектору помочь с долларовым финансированием (в последнее время это большая проблема, поскольку вскоре на американском денежном рынке вступят в силу новые правила, что способствует росту ставки USD Libor и усиливает давление на международные банки, нуждающиеся в финансировании).

Реакция рынка, совершенно очевидно, указывает на то, что рынок ждал большего, поскольку USDJPY обосновалась вблизи ключевой области 103,50 сразу после объявления решения; хотя, возможно, глава ЦБ Курода добавит в общую картину новых красок на пресс-конференции.

В заявлении говорилось о предстоящих фискальных стимулах, а также о том, что «монетарные меры и государственные инициативы вместе окажут благоприятное воздействие на экономику». В любом случае, принято считать, что Банк Японии будет выжимать все из своей программы покупки облигаций, если, конечно, фискальная экспансия не окажется настолько масштабной, что потребует дополнительного финансирования.

Также следует отметить реакцию рынка облигаций на заявление Банка Японии: доходность по 10-летним бумагам подскочила на 10 базисных пунктов. Что еще важнее, от сентябрьского заседания теперь ждут чудес, поскольку в заявлении говорилось о том, что банк «на следующем заседании будет проводить комплексную оценку экономической активности и ценовой динамики в условиях QQE и QQE в сочетании с отрицательной ставкой».

USDJPY

USDJPY рефлекторно дернулась вниз, но стабилизировалась в области, о которой мы говорили ранее – 103,50/25. Если рынок продолжит фокусироваться на бесполезности Банка Японии, пара может продолжить падение по направлению к 102,50/00 – это последний форпост перед 100,00.

Если же инвесторы предпочтут оценивать картину целиком, а также возможный переход к фискальным стимулам и, в конечном счете, к «вертолетным деньгам», иена будет слабеть, и общая расстановка сил изменится.

Уровни сопротивления ясны: облако Ишимоку прочно обосновалось на графике в качестве технического сопротивления, которое паре необходимо преодолеть на пути к, скажем, 110-111,00.

Источник: Saxo Bank

Сегодняшняя динамика будет зависеть от того как, в конечном итоге, рынки воспримут итоги заседания Банка Японии /пресс-конференции Куроды; кроме того, на следующей неделе нас ждет целое минное поле опасных и рискованных событий, включая заседание Резервного банка Австралии во вторник, заседание Банка Англии в четверг и стандартный набор экономических публикаций по США.

Результаты опросов в США на следующей неделе покажут нам сможет ли съезд Демократической партии обеспечить кандидатам поддержку, сопоставимую с той, что Трамп получил после съезда Республиканцев.

Обзор валют Б-10

USD – Доллар снижается на фоне безынтересного заявления FOMC и падения USDJPY на предыдущей сессии, однако календарь на следующей неделе богат важными событиями, которые могут развернуть ожидания по ставке ФРС, ведь она в значительной мере зависит от поступающих данных.

EUR – Сегодня мы ждем результатов стресс-тестов EBA; рынок это событие не воспринимает как особо значимое, но нехватка капитала может усилить давление и побудить политиков сделать что-то для решения проблемы, особенно в связи с безнадежными долгами на балансе итальянских банков.

JPY – Сейчас инвесторы сфокусированы на бесполезности Банк Японии, но, чтобы иена продолжила расти, нам нужны подробности стимулирующего плана Синдзо Абэ. Подход Министерства финансов к эмиссии новых облигаций теперь тоже под прицелом – кто знает, вдруг слухи о 50-летних долговых бумагах окажутся правдой. В любом случае, внимание может переключиться на фискальные стимулы/вертолетные деньги.

GBP – Данные, публикуемые на следующей неделе, а также заседание Банка Англии - главные факторы риска; EURGBP не смог удержаться на новых максимумах. Если Банк Англии решит, что снижать ставки бесполезно, нисходящее давление на фунт ослабнет, хотя большинство участников рынка ждут снижения ставки на 25 базисных пунктов (в этом плане заявление может оказаться еще более значимым, особенно если в нем будут высказываться мнения относительно отрицательных ставок).

CHFEURCHF снижается за пределы диапазона и движется в направлении 1,0800 – интересно, повлияют ли тесты EBA на ситуацию в паре. С USDCHF спорная ситуация, особенно, если публикуемые на следующей неделе данные по США окажутся достаточно оптимистичными – мы следим за уровнем 0,9700/0,9675.

AUD – В следующий вторник состоится заседание РБА – это ближайшее ключевое событие для AUDUSD, который никак не может определиться с направлением и держит медведей на коротком поводке, ничего не обещая (для подтверждения медвежьего тренда нужен прорыв ниже 0,7450/00).

CADUSDCAD пытается расти, поскольку медвежий разворот от новых максимумов не сумел обеспечить паре уверенное снижение. Быки капитулируют, если пара преодолеет 1,3100 по итогам сегодняшнего дня – низкие цены на нефть усиливают давление на CAD.

NZDNZDUSD снова падает после вялого роста; это значит, что консолидация с восходящим уклоном также может вылиться в новое снижение, при этом структурно значимые уровни проходят в области 0,6950/0,7000.

SEK – сегодня Швеция публикует отчет по ВВП, который определит, сможет ли долгосрочный уровень 9,60+ ограничить снижение SEK.

NOK – Снижение цен на нефть давит на NOK, а локальное сопротивление в паре EURNOK вскоре может дать трещину, открыв паре путь по направлению к 9,70/75.


Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.