Несмотря на август, который традиционно является кризисным месяцем, российские бумаги и валюта демонстрируют стабильность. Причин этому благополучию несколько. Во-первых, нефтяные котировки нащупали поддержку на уровне 42 дол. и уверенно оттолкнулись он него, демонстрируя невиданную динамику в летние месяцы, сопротивление 51-52 дол. за баррель пощекочет нервы тем, кто занимает длинные позиции по доллару и отчаянно «шортит» российский рынок.
На недельных и месячных графиках нефти формируется разворотная модель с целями 62-65. Пока нет сигналов для ее реализации, но быки по нефти наверняка усилят покупки при прорыве зоны 52 дол. Фундаментальные факторы противоречивы, с одной стороны, саудиты говорят о переговорах о заморозке добычи в сентябре, с другой стороны, снижают цены для оптовиков. Идет передел рынка сбыта нефти, и о единой позиции среди членов ОПЕК и вне нее стоит забыть, по крайней мере при текущих ценах.
Вторым фактором стабильности выступает геополитика и макроэкономика, нормализация отношений с Турцией, адаптация российской экономики к западным санкциям. Говорить о «дне» рано, но рецессия в России стала более или менее прогнозируемой. Курс рубля стабилизировался в широком диапазоне 67-63, позволяя бизнесу строить краткосрочное планирование.
На глобальных рынках аппетиты к риску возрастают, приводя деньги в развивающиеся экономики.
Индекс ММВБ обновил свои исторические максимумы и готов к походу на 2000 п., хотя уже изрядно перегрет.
Котировки голубых фишек уже значительно выросли с начала года, и закономерная коррекция была бы очень кстати.
На этой неделе слабыми выглядят бумаги Сбербанка (SBER), акции ВТБ (VTBR) торгуются вблизи двухлетней поддержки. Газпром (GAZP) не оправдал надежд на закрытие дивидендного гэпа.
Невысокие обороты на бирже сигнализируют, что «летний», «тонкий рынок» продолжается, пока крупные игроки отдыхают и набираются сил для осени, которая обещает быть очень жаркой.
аналитик АЛОР БРОКЕР Алексей Антонов