По данным исследовательской группы BTMU, "Понижение рейтингов - отражение мнения S & P о увеличении рисков для государственных финансов Испании из-за роста экономического и политического давления - в частности S & P считает, что политика правительства, вероятно, будет ограничена углублением экономического спада, что может привести к увеличению социального недовольства ". S & P прогнозирует, что экономика Испании сократится на -1,8% и -1,4% в 2012 и 2013 годах соответственно). В настоящее время S & P считает, что ESM не был включен в рекапитализацию больших европейских банков. S & P сохранило негативный прогноз по кредитному рейтингу, считая, что Испания находится под угрозой , если политическая поддержка реформ ослабеет, поддержки Еврозоны терпели неудачи , не получив достаточного доверия со стороны инвесторов, чтобы остановить отток капитала, а чистый долг правительства, скорее всего, поднимется выше 100% ВВП в течение 2012-2014 гг.