Напряженность на Ближнем Востоке оказывает давление на ситуацию (автор — Петер Розенштрайх)
Легкость, с которой нефть может перемещаться по миру в 2015 г., искусственно снизила опасения в отношении возможного нарушения поставок. Однако, рост напряженности между Саудовской Аравией и Ираном вернул эти опасения в повестку дня и привел к повышению цен на нефть. В воскресенье Саудовская Аравия разорвала дипломатические отношения с Ираном в ответ на нападение гражданских лиц на ее посольство в Тегеране. Отношения между двумя региональными державами ухудшились после того, как в Саудовской Аравии был казнен шиитский проповедник. Учитывая, что большая часть нефть добывается в странах, на данный момент вовлеченных в те или иные конфликты, существует значительная вероятность того, что заметная часть предложения нефти уйдет с рынка. При этом рынки сохраняют излишнюю уверенность в устойчивости предложения нефти, и прирост цен на нефть уже сокращается. Цены на нефть марки Brent повысились с 36,10 долл. (6-летний минимум) до 38,46 долл., в то время как нефть марки WTI поднялась с 36,22 долл. до 38,32 долл. Сырьевые валюты, особенно связанные с нефтью, такие как норвежская крона и канадский доллар, снизились по отношению к доллару США. Учитывая ухудшение настроений инвесторов из-за разочаровавших данных по заводским заказам в Китае (обрушение индекса Shanghai Composite привело к закрытиям позиций из-за достижения нижнего предела изменения котировок) и рост геополитической напряженности, валютные трейдеры продолжат приобретать безрисковые валюты, такие как доллар, иена и швейцарский франк.
Негативный прогноз в США на 2016 г., чикагский PMI на минимальном уровне с 2009 г. (автор — Йэнн Квеленн)
Чикагский PMI за декабрь, один из последних показателей, выпускаемых в 2015 г., неожиданно снизился до 42,9 с 48,7 в ноябре. Экономическая активность в Чикаго снизилась, несмотря на общий оптимизм в отношении американской экономики. В то же время исходные заявки на бирже труда увеличились более чем на 7% на последней неделе декабря до 287 тыс., в то время как консенсусное значение показало очень ограниченно увеличение, примерно на 1%.
Наш прогноз на 2016 г. для США негативный. Фундаментальные показатели первой экономики мира все еще неудовлетворительны. Несмотря на низкую официальную безработицу в 5%, мы полагаем, что эти данные необходимо рассматривать в перспективе и помнить, что период выплаты пособия очень короток, в силу чего безработный уходит из официальных данных за довольно короткое время. Коротко говоря, мы полагаем, что данные по безработице в США в значительной степени недооценены.
Мы подтверждаем наше мнение о том, что количественное смягчение не смогло вернуть экономику США на траекторию реального и устойчивого роста с надлежащим уровнем инфляции. Рост экономики США в данный момент фактически является искуственным и обеспечиывается монетарной политикой ФРС. Недавнее повышение ставки ФРС является, по нашему мнению, простым жестом, нацеленным на сохранение привлекательности доллара для инвесторов. Учитывая, что большинство сделок в мировой торговле совершается в долларах, сохранение уверенности в этой валюте фактически является основной задачей ФРС.
Тем не менее, мы сохраняем прогноз снижения пары евро-доллар, т. к. мы полагаем, что неопределенность в еврозоне будут продолжать давление на единую валюту и пока ситуация вокруг доллара будет контролироваться ФРС, американская валюта не ослабит своих позиций. В среднесрочной перспективе мы ориентируемся на курс 1,0500.
EUR/USD: Пара торгуется в боковом коридоре в районе 1,1000. Ключевая поддержка расположена на уровне 1,0796 (минимум 7 декабря 2015 г.). Более значительная поддержка сосредоточена на уровне 1,0524 (минимум 3 декабря 2015 г.). Часовое сопротивление находится на уровне 1,1096 (минимум 28 октября 2015 г.). Можно ожидать повторное тестирование поддержки 1,0796. В долгосрочной перспективе техническая структура указывает на «медвежью» динамику, пока сопротивление выдерживает натиск. Ключевое сопротивление на уровнях 1,1453 (максимум диапазона) и 1,1640 (минимум 11 ноября 2005 г.) ограничит возможный рост. Текущее ухудшение технической структуры указывает на постепенное понижение до уровня поддержки 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.).
GBP/USD: Пара пробила поддержку, заданную нижней границей канала нисходящего тренда и сейчас опускается ниже по графику. Часовая поддержка расположена на уровне 1,4694 (минимум 4 января 2015 г.). Часовое сопротивление задано уровнем 1,5242 (максимум 13 декабря 2015 г.). Более значительное сопротивление находится на отметке 1,5336 (максимум 19 ноября 2015 г.). Можно прогнозировать дальнейший спад. В долгосрочной перспективе техническая картина остается неблагоприятной и указывает на дальнейший спад до ключевой поддержки на уровне 1,5089, пока пара не преодолеет сопротивление в районе 1,5340/64 (минимум 4 ноября 2015 г., а также 200-дневная скользящая средняя). Но общие условия перепроданности и недавний рост спроса могут указывать на восстановление.
USD/JPY: Понижательное давление не ослабевает. Краткосрочная техническая структура указывает на усиление понижательного импульса. Часовая поддержка на отметке 120,07 (минимум 28 октября 2015 г.) была пробита. Часовое сопротивление расположено на уровне 123,76 (максимум 11 декабря 2015 г.). Можно ожидать дальнейшее ослабление до уровня часовой поддержки 118,07 (минимум 15 октября 2015 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 116,18 (минимум 16 февраля 2015 г.)
USD/CHF: Повышательный импульс не ослабевает. Поддержка расположена на отметке 0,9876 (минимум 14 декабря 2015 г.), часовое сопротивление сосредоточено на уровне 1,0034 (максимум 4 декабря 2015 г.). Краткосрочная техническая картина указывает на рост. Можно прогнозировать дальнейшее укрепление. В долгосрочной перспективе пара преодолела сопротивление на уровне 0,9448 и ключевое сопротивление 0,9957, что указывает на продолжение восходящего тренда. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.). Пока эти уровни выдерживают натиск, можно прогнозировать долгосрочный «бычий» тренд.