На прошедшей неделе индекс РТС оставался в рамках консолидационного диапазона 970 пунктов – 1000 пунктов. Неожиданное объявление ОПЕК о готовности обсудить ограничение добычи нефти на ноябрьской встрече (30.11) вызвало заметную благоприятную реакцию, которая, однако, оказалась краткосрочной, поскольку у трейдеров пока нет уверенности в способности ОПЕК фактически повлиять на избыточность предложения на рынке энергоносителей. Тем временем европейский финансовый сектор вновь стал источником потенциальных рисков, и на этот раз сомнения в финансовой устойчивости высказываются не только в отношении банков «периферийных» стран еврозоны, но и в отношении германского Deutsche Bank (DE:DBKGn). Акции банка за неделю подешевели на 8.4%, а с начала года – боле чем в два раза, сообщается о выводе средств из Deutsche Bank несколькими хедж-фондами и претензиях регуляторов на сумму $14 млрд.
В секторе высоколиквидных бумаг преобладал сценарий коррекции-консолидации, из закрывшихся в плюсе можно назвать акции Аэрофлота (MCX:AFLT, +2.3%), сообщившего о прогнозе по прибыли за текущий год (20 млрд. руб.), примерно половину из которой компания может направить на дивиденды – озвученные прогнозы позволяют оценить ожидаемую дивидендную доходность по акциям Аэрофлота в 7.7%.
Во втором эшелоне сохраняется некоторый спрос, но устойчивого притока «длинных денег» на рынок пока не наблюдается – инвесторы остаются избирательными из-за неопределенной обстановки на мировых рынках (включая сырьевые) и влияния геополитического фактора.
В автомобилестроительном сегменте заметно подорожали Соллерс (MCX:SVAV, +18.5%) и АвтоВАЗ (MCX:AVAZ, +10.6%). Правительство, несмотря на сворачивание программы утилизации подержанных автомобилей (начиная со следующего года) рассматривает альтернативные способы поддержки спроса на продукцию отечественного автопрома. Тем временем Росстат сообщил о росте объема производства легковых автомобилей в РФ в августе на 41.6% год-к-году (однако объем сократился по сравнению с предыдущим месяцем).
Новороссийский морской торговый порт (MCX:NMTP) подорожал на 5.9%. Компания не смогла перечислить в НРД средства для выплаты дивидендов, поскольку выплата нарушила бы ковенанты по кредиту ВТБ (MCX:VTBR). Однако комментарий ВТБ позволяет предположить, что требования в рамках кредитного договора с НМТП могут быть смягчены, чтобы обеспечить выплату дивидендов. Дивиденды НМТП по итогам первого полугодия были одобрены собранием акционеров в размере 0.467 руб. на акцию (доходность к текущей цене почти 9%), реестр закрыт по состоянию на 14.09. Высокие промежуточные дивиденды (примерно 36% чистой прибыли по МСФО) могут рассматриваться некоторыми участниками рынка как признак готовности Транснефти (MCX:TRNF_p) к выходу из капитала НМТП (представители Правительства подтверждают, что такая возможность рассматривается).
Акции Иркутскэнерго (MCX:IRGZ) подорожали на 7.3%. ЦБ РФ ограничил Евросибэнерго (контролирует 90% акций Иркутскэнерго) в праве голоса на собраниях акционеров Иркутскэнерго тридцатью процентами голосов, что существенно усиливает позиции миноритариев в управлении компанией. Ограничение будет действовать до направления миноритариям Иркутскэнерго предложения выкупа акций контролирующим акционером.
С позиций технического анализа, пока нет оснований говорить о завершении фазы консолидации по индексу РТС. В течение недели могут появиться потенциальные факторы роста волатильности по мировым фондовым индексам. В Италии, как ожидается, в понедельник назовут дату референдума по конституционной реформе, что может напомнить инвесторам о рисках, связанных с политической стабильностью в Европе. Кроме того, ожидаются данные по деловой активности в Китае, странах еврозоны и США (03.10 – 05.10), а также данные по рынку труда США (07.10).
Антон Старцев, ведущий аналитик ИФ «ОЛМА»