На прошедшей неделе индекс РТС вышел к уровню локального максимума, зафиксированного в апреле текущего года, после чего наметилась коррекция вниз. Характер торгов в течение недели во многом определялся ожиданиями в отношении денежной политики мировых центробанков. Оценки наиболее вероятных сроков подъема базовой процентной ставки ФРС были смещены на более поздние сроки (исходя из котировок срочных контрактов, наиболее вероятным сценарием теперь считается повышение ставки в декабре), что стало фактором ослабления доллара США на валютном рынке, повышения долларовых цен на сырье и некоторого оживления на развивающихся рынках акций. Однако характер движений на глобальных рынках изменился после выступления М.Драги, тон которого заставил трейдеров валютного рынка вновь отдать предпочтение доллару перед евро. Оживление на рынках сырья и акций не трансформировалось в устойчивый рост, поскольку активность инвесторов сдерживается близостью заседания ФРС США (14-15 июня) и референдума по вопросу о выходе Великобритании из состава ЕС (23 июня) – каждое из этих событий потенциально может дать основания для роста волатильности на рынках.
В секторе голубых фишек не сложилось единой динамики движения цен, но отдельные бумаги пользовались спросом. Так, акции Роснефти (MCX:ROSN) подорожали на 7.3% - благоприятную реакцию вызвала отчетность компании по международным стандартам за первый квартал текущего года. Выручка и чистая прибыль компании заметно понизились год-к-году, но сокращение было во многом ожидаемым (учитывая динамику мировых цен на нефть), в то время как показатель EBITDA оказался выше прогнозов, заметно (почти на 45% год-к-году) сократился чистый долг.
Во втором эшелоне, как и в секторе голубых фишек, изменение цен было разнонаправленным. Активность инвесторов сокращается в преддверии событий, которые потенциально могут заметно повлиять на макроэкономические ожидания (заседание ФРС США и референдум в Великобритании).
ВТБ (MCX:VTBR) перевел на свой баланс пакет акций Галс-Девелопмент (HALS), ранее принадлежавший Банку Москвы, увеличив свою долю в капитале девелопера до 98%. Участники рынка отнесли событие к благоприятным (акции Галс-Девелопмент подорожали на 4.4%), рассчитывая на консолидацию оставшихся в свободном обращении акций. Нужно заметить, что владение более 95% акций Галс-Девелопмент позволяет ВТБ провести принудительный выкуп оставшихся бумаг, параметры выкупа являются фактором неопределенности для миноритариев.
Сообщения о том, что председатель совета директоров компании Квадра (TGKD, TGKDP) Е. Дод готов выкупить у принадлежащей М. Прохорову группы Онэксим долю в компании, вызвали рост котировок обыкновенных акций Квадры на 7.6%. Однако и Квадра, и группа Онэксим опровергли сообщения о планах проведения сделки, что несколько снизило спекулятивную активность в бумагах компании.
Акции Фармстандарта (MCX:PHST) подорожали на 6.5%. Основной акционер компании, фонд Augment Investments, подтвердил планы по консолидации 100% акций дочерней компании – как сообщается, в рамках этих планов фонд направил в ЦБ РФ предложение о выкупе акций Фармтандарта (цена оферты пока не раскрыта). Количество акций, подлежащих выкупу, подразумевает возможность увеличения доли мажоритарного акционера в капитале Фармстандарта почти до 94%.
Группа Разгуляй (MCX:GRAZ), в отношении которой холдингом Русагро был подан иск о банкротстве, подешевела на 30.4%. Иск подан в Арбитражный суд Москвы, дата слушания дела пока не определена.
На предстоящей неделе ожидается заседание комитета по открытым рынкам ФРС США, итоги которого (15 июня вечером) могут дать основания для уточнения прогнозов по динамике процентных ставок и повлиять на характер торгов на валютном и фондовом рынках. Между тем приближение даты референдума по вопросу о выходе Великобритании из состава ЕС (23 июня), по всей вероятности, продолжит оказывать негативное влияние на спрос на рынках акций (даже оптимистично настроенные инвесторы предпочтут отложить пополнение портфелей до снятия неопределенности в отношении целостности ЕС). С позиций технического анализа, коррекция-консолидация по индексу РТС пока остается наиболее вероятным сценарием.
Антон Старцев, ведущий аналитик ИФ «ОЛМА»