В течение прошедшей (укороченной) недели индекс РТС находился в состоянии консолидации. Неожиданное сокращение запасов нефти в США стало фактором поддержки для цен на нефть и, соответственно, котировок российских бумаг, но оснований для уверенного подъема инвесторы пока не нашли (участникам нефтяного рынка приходится учитывать близость психологически важного уровня $50 за баррель по фьючерсам на Brent).
В секторе голубых фишек активность покупателей носит сдержанный характер из-за неопределенности относительно дивидендов Газпрома (GAZP, +0.4%), ФСК ЕЭС (FEES, +2.8%) и Сургутнефтегаза (SNGS +1.7%, SNGS_p -0.1%). В отношении возможного решения по дивидендам Газпрома в течение недели поступали противоречивые сообщения, до сих пор остаются возможными два сценария – выплата 50% чистой прибыли по РСБУ или 50% чистой прибыли по МСФО. Первый вариант, подразумевающий дивиденды в размере 8.5 руб. на акцию, по нашим оценкам, выглядит более вероятным. Совет директоров ФСК ЕЭС также ожидает правительственной директивы по дивидендам, дивидендная доходность может составить от 6% (в случае выплаты 50% чистой прибыли по РСБУ) до 16% (в случае использования МСФО в целях расчета дивидендов). Дивидендная политика Сургутнефтегаза, который является частной компанией, менее прозрачна, совет директоров, как ожидается, рассмотрит вопрос о дивидендах 17 мая.
Во втором эшелоне сохранялись признаки спроса, внимание инвесторов было сосредоточено преимущественно на предстоящих дивидендных выплатах.
Обыкновенные и привилегированные акции МГТС (MGTS, MGTS_p) подорожали на 48% и 40% соответственно. Основанием для оживления стала рекомендация совета директоров компании по размеру дивидендов за 2015 год – 222 руб. на акцию (каждого из видов), что соответствует дивидендной доходности 27% и 26% соответственно. Компания направит всю чистую прибыль за 2015 год на дивиденды, что стало неожиданностью для участников рынка, но, вместе с тем, может косвенно указывать на изменение планов контролирующего акционера (МТС (MTSS)) в отношении стратегии развития дочерней компании.
Дивиденды, рекомендованные советами директоров МРСК Северо-Запада (MRKZ) и МРСК Урала (MRKU), оказались близкими к нашим ожиданиям, но реакция рынка на решение по дивидендам оказалась разнонаправленной: акции МРСК Северо-Запада (MRKZ) подорожали на 3.5%, акции МРСК Урала (MRKU) подешевели на 5.4%. Последние торгуются с ожидаемой дивидендной доходностью 12.4%, в то время как ожидаемая дивидендная доходность по бумагам МРСК Северо-Запада (MRKZ) составляет 9.1%.
Сообщения о скором решении о покупке 40% акций Иркутскэнерго (IRGZ) холдингом Евросибэнерго у Интер РАО ЕЭС (IRAO) стало основанием для повышения цены акций Иркутскэнерго (IRGZ) на 5.7%. Как сообщается, решение по параметрам сделки может быть принято в течение 2-3 недель. Активизация дискуссии относительно пакета акций Иркутскэнерго привлекала внимание трейдеров и к бумагам Красноярской ГЭС (KRSG, +25.6%), 88% акций которой принадлежит Евросибэнерго.
С позиций технического анализа, пока остается актуальным консолидационный диапазон 900 пунктов – 950 пунктов по индексу РТС. В течение недели на характер торгов могут повлиять новости относительно дивидендов госкомпаний (Газпрома и ФСК ЕЭС), а также Сургутнефтегаза (заседание совета директоров компании назначено на 17 мая). Из внешних событий трейдеры могут обратить внимание на выход данных по строительству и продажам домов в США (17.05 и 20.05).
Антон Старцев, ведущий аналитик ИФ «ОЛМА»