На прошедшей неделе настрой на рынке в целом оставался сравнительно оптимистичным, но изменение цен высоколиквидных бумаг оказалось разнонаправленным. Интерес к российским бумагам поддержала динамика цен на энергоносители – нефтяные фьючерсы повысились после выхода данных по запасам нефти в США. Кроме того, ослабление доллара США, наметившееся после комментария ФРС (в котором немного сократился оптимизм в отношении состояния экономики) и выхода сравнительно слабых данных по ВВП США, способствовало повышению привлекательности рублевых активов.
Повышение цен на нефть благоприятно отразилось на котировках акций Роснефти (ROSN, +9.0%), и Газпрома (GAZP, +4.5%). В последнем случае дополнительным фактором роста стала отчетность по международным стандартам, в которой зафиксирован пятикратный рост чистой прибыли (в рублях). Если Газпром направит на выплату дивидендов 50% чистой прибыли по МСФО, дивиденды могут составить 16.6 руб. на акцию (ожидаемая дивидендная доходность почти 10%), однако этот сценарий следует считать оптимистичным. Более консервативный сценарий – выплата 50% чистой прибыли по РСБУ, что подразумевает дивиденды в размере 8.5 руб. на акцию (ожидаемая дивидендная доходность 4.5%).
Акции Магнита (MGNT, -12.6%) оказались среди бумаг, по которым инвесторы, судя по динамике цены, предпочли сократить позиции. Поводом стала отчетность компании за первый квартал текущего года – Магнит сообщил о снижении чистой прибыли на 13% год-к-году, EBITDA – на 3%.
Во втором эшелоне сохранялся интерес к отдельным бумагам, но об устойчивом притоке капитала говорить преждевременно – спрос пока концентрируется в секторе голубых фишек.
Акции шахты Распадская (RASP) подорожали на 6.4%. Основанием для оживления стало решение группы Evraz о досрочном выкупе выпуска облигаций Распадской (RASP) на $15 млн. Поддержку котировкам оказали и операционные результаты компании за первый квартал текущего года – динамика продаж угольного концентрата (+9% год-к-году) оказалась лучше прогнозов (вместе с тем, объем добычи в первом квартале сократился на 19% год-к-году).
В секторе электроэнергетики сохраняется интрига в отношении дивидендов дочерних компаний холдинга Россети (RSTI). Лучше рынка выглядели бумаги МРСК Центра (MRKC, +8.6%). Обновленная дивидендная политика компании предполагает выплату в виде дивидендов 25% чистой прибыли по РСБУ, что подразумевает ожидаемую дивидендную доходность менее 2%. Однако участники рынка ожидали, что компания выплатит 50% чистой прибыли по РСБУ (в рамках распоряжения Правительства РФ по дивидендам госкомпаний), и эти ожидания оправдались – совет директоров МРСК Центра по итогам заседания в пятницу рекомендовал дивиденды в размере 0.0108 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности 3.9% (закрытие реестра предполагается 27.06.16).
Ослабление доллара США после уменьшения оптимизма в комментарии ФРС по итогам заседания комитета по открытым рынкам и выхода сравнительно слабых данных по ВВП США стало фактором возобновления роста цен на золото (+4.9%), а вслед за ними – и по бумагам российских золотодобывающих компаний. Обыкновенные акции Лензолото (LNZL) подорожали на 5.5,% Полюс Золото (PLZL) – на 4.3%.
Акции Протека (PRTK) подорожали на 4.0% после объявления рекомендации совета директоров по дивидендам за 2015 год – 11 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности немногим менее 12%.
Ближайшая торговая неделя будет укороченной из-за праздников, однако это не исключает возможности повышения волатильности по фондовым индексам. Потенциальными источниками повышенной волатильности могут стать данные по рынку труда США (06.05), деловой активности в Китае (02.05 - 04.05), а также приближение к психологически важному уровню $50 за баррель по фьючерсам на нефть Brent.
Антон Старцев, ведущий аналитик ИФ «ОЛМА»