На торгах в Европе в ожидании публикации отчёта по американскому рынку труда евро/доллар снизился до 1,0962, фунт/доллар – до 1,5163. Негативное влияние на единую валюту продолжает оказывать объявление ЕЦБ о запуске QE. Евро/доллар набрал обороты и на время его может остановить только отчёт по занятости в США (Non-farm Payrolls). Сейчас поговорим о нём.
Для справки начинающим трейдерам: Non-farm Payrolls (NFP) – это отчёт, который показывает, сколько было создано новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США за месяц. Рayrolls – это платёжная ведомость, по которой выдаётся зарплата работникам. Отчёт по рынку занятости в США публикуется в первую пятницу каждого месяца в 16:30 мск.
NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок, поэтому трейдеры побаиваются его на протяжении десятилетия. После публикации NFP, в случае сильных отклонений фактического значения от прогноза, рынок за считанные секунды срывается с места. Работа на NFP рискованна, поэтому многие трейдеры перед публикацией отчёта пытаются закрыться и во время выхода новости наблюдают за рынком со стороны.
Показатель непрогнозируемый, и фактическое значение почти всегда отклоняется от прогноза в среднем на 30-40 тысяч. Речь, подчеркнём, идёт о среднем отклонении от прогнозного значения. Отклонения могут достигать и 100 тысяч. К тому же, постоянно пересматриваются показатели за предыдущие два-три месяца.
Реакция рынка на декабрьский отчёт
В пятницу 6 февраля данные по рынку труда США за январь оказались лучше ожиданий. Министерство труда США сообщило, что число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе страны в январе прошлого года выросло на 257 тысяч. Прогноз составлял 234 тысячи. Показатель за ноябрь был пересмотрен с 353 до 423 тыс., за декабрь – с 252 до 329 тыс. Общий пересмотр составил +147 тыс.
Уровень безработицы вырос на 0,1%, до 5,7%. Индекс среднего почасового заработка в США за январь составил 0,5% (прогноз был 0,3%, предыдущее значение -0,2%). Данные NFP превзошли ожидания рынка и увеличили вероятность того, что ФРС США начнёт повышать ставки в июне этого года.
Участники рынка отреагировали покупками доллара на отчёт по американскому рынку труда. Курс евро/доллар снизился на 140 пунктов, до 1,1315. Фунт/доллар упал на 110 пунктов, до 1,5233. В понедельник рынок сформировал на этих парах V-образную модель.
Прогноз NFP
Ожидается, что в экономике США в феврале было создано 240 тысяч новых рабочих мест, а уровень безработицы снизился на 0,1%, до 5,6%.
Какую ожидать реакцию рынка в 16:30 мск?
Сильный пейролс (NFP) долларовые «быки» уже частично заложили в цены, поскольку курс евро/доллар снизился на 55 пунктов, фунт/доллар – на 80 пунктов. NFP оказывает сильное влияние на рынок, так что когда показатели появляются в информационных лентах, курсы срываются с места, в результате чего повышается волатильность и расширяется спред.
Кроме NFP важны и другие компоненты: доля рабочей силы и уровень зарплат. Их снижение вызывает падение доллара, рост – повышение. ФРС для повышения ставок хочет видеть рост потребительской инфляции, а для этого нужно повышение зарплат. Скорее всего, на эти показатели будут смотреть и сегодня. В январе уровень вовлечённости населения в состав рабочей силы вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем и составил 62,9%.
- Если показатель NFP окажется выше 240 тыс. и безработица снизится до 5,6%, от доллара ожидается рост. При превышении уровня в 240 тыс. на 10 тыс. нами ожидается рост доллара против евро и фунта на 30 пунктов (валюты перепроданы – нужна коррекция). При NFP больше прогноза на 20-30 тысяч – рост на 60-80 пунктов. Тут надо смотреть ещё, в какую сторону пересмотрят предыдущие значения.
- Если февральский показатель NFP окажется ниже 240 тысяч, и предыдущее показатели пересмотрят в сторону понижения, падение доллара может составить около 80-100 пунктов. Опять же, надо смотреть на все показатели: безработица, пересмотр, уровень зарплат и долю рабочей силы.
- Если показатель NFP совпадёт с прогнозом – 240 тыс., то вряд ли стоит ожидать сильного роста доллара. Скорее всего, рынок выберет продажи доллара.
- Если показатель NFP окажется ниже 200 тыс., то по основным парам ожидается рост на 120 пунктов. Не забывайте, в понедельник рост может быть перекрыт по тренду.
Чем больше отклоняется фактическое значение от прогноза, тем сильнее рыночные колебания. Сначала участники рынка реагируют на сам NFP, потом на уровень безработицы, а затем на пересмотренные значения за последние два месяца.
Владислав Антонов, аналитик Альпари