Прогнозы:
- Торговый баланс Великобритании за июнь окажется несколько хуже консенсус-прогноза;
- Оптовые продажи в США в июле выйдут близкими к ожидающимся.
Как часто случается в последнее время по утрам, тонус перед началом торгов в России и Европе задал Китай, Таможенное управление которого сегодня сообщило о рекордном приросте экспорта за июль на 14,5% в годовом выражении, при среднерыночных ожиданиях прибавки всего на 7%. При этом совокупный объём импорта в июле снизился на 1,6%, существенно расширив профицит внешнеторгового баланса, который достиг $47,3 млрд. Вполне вероятно, что после объявления торгового эмбарго Россией в отношении стран, объявивших санкции, китайская торговля в скором времени получит дополнительный импульс. Кроме того, ожидается, что Народный банк Китая продолжит целевое смягчение денежно-кредитной политики для общего улучшения ситуации в финансовом секторе страны, некоторые известные проблемы которого препятствуют возвращению экономического роста к прежним повышенным темпам во второй половине текущего года.
Из других новостей Азиатского региона, Японский центробанк по итогам завершившегося сегодня двухдневного заседания подтвердил курс на увеличение денежной базы на ¥60-70 трлн ($590-690 млрд) в год, но воздержался от дальнейшего расширения стимулирующих программ, что совпало со среднерыночными ожиданиями. Вместе с тем Банк Японии ухудшил оценку экспорта и промпроизводства – вероятный сигнал того, что японский финрегулятор не испытывает особых надежд на скорое восстановление прежних объёмов экспорта как важнейшего фактора поддержки японской экономики.
Возвращаясь к теме эмбарго, стоит отметить, что Россия является четвертым крупнейшим импортером продовольственной продукции в мире после США, Японии и Китая. В общем объеме на страны Евросоюза приходится около 30,5% импорта плодоовощной продукции, на Австралию — 0,82%, на США — 0,2%. Более того, на страны ЕС приходится 36,6% импорта мяса и мясных субпродуктов, на США — еще 11,9%. Именно поэтому запрет на импорт продуктов питания может серьезно навредить (по крайней мере, в краткосрочной перспективе) не только европейским, но даже и американским компаниям (так, акции Tyson Foods (TSN) вчера в ходе основной торговой сессии снизились на 2%), которые ориентировались на российский рынок. Так, по собственным прогнозам, более 25 тыс. рабочих мест может лишиться лишь одна экономика Германии в связи с введением ответных санкций России.
Между тем, фондовые индексы США пребывали большую часть дня и закрылись в минусе из-за озабоченности по поводу новой фазы разрастания военного конфликта в Украине и неожиданного оглашения Россией вышеупомянутого эмбарго. Тем не менее, в первые часы торгов оптимизм преобладал на фоне позитивных данных по рынку труда США и корпоративной отчетности (см. ниже). Тем не менее, уже к середине сессии аппетит инвесторов к покупкам угас: геополитические проблемы вновь вышли на первый план, а заявления Марио Драги ещё больше поубавили «быкам» общей уверенности.
Департамент труда США вчера объявил, что число первичных заявок на пособия по безработице уменьшилось за неделю, завершившуюся 2 августа, на 14 000 — до уровня 289 000. Консенсус-прогноз прогнозировали, что число обращений составит 305 тыс. Также данные показали, что среднее число обращений за последние 4 недели уменьшилось на прошлой неделе на 4000 до 293 500 (что стало минимумом с февраля 2006 года).
Компоненты индекса Dow Jones закрылись преимущественно в минусе (24 против 6). Наибольшее падение показали акции UnitedHealth Group (UNH, -2,75%). Больше всего выросли акции Boeing (BA, +1,27%). На момент закрытия торгов секторы индекса S&P 500 показали разнонаправленную динамику. Самое большое снижение продемонстрировал сектор здравоохранения (-1,38%). Слабым ростом отметился лишь сектор коммунальных услуг (+0,84%).
Телекомпания 21st Century Fox (FOX) отчиталась о квартальных финрезультатах, которые превысили консенсус-прогноз: чистая прибыль на акцию составила $0,43 по сравнению с ожидавшимися $0,38. Как следствие, её акции подросли по итогам основной сессии на 4,7%.
Тем временем, рыночная капитализация телекоммуникационной компании CenturyLink (CTL) возросла на 0,4% благодаря более высоким по сравнению с консенсус-прогнозом результатам деятельности во втором квартале. Так, скорректированная прибыль на акцию составила 72 цента, тогда как на Wall Street ожидали лишь 65 центов.
Между тем, европейские фондовые индексы упали до самого низкого уровня более чем за три с половиной месяца – в том числе и на фоне риторики президента ЕЦБ Марио Драги, который, в частности, предупредил, что геополитические риски в таких странах, как Украина, могут повредить восстановлению экономики региона. Как и ожидалось, Управляющий совет ЕЦБ оставил ставку рефинансирования, маржинальную ставку кредитования и ставку по депозитам на 0,15%, 0,40% и -0,10% соответственно. В ходе пресс-конференции, последовавшей за решением по монетарной политике, глава ЕЦБ Драги заявил, что восстановление экономики еврозоны продолжается в умеренном темпе, а инфляция остается на минимуме и безработица все ещё находится на повышенных уровнях. TLTRO, которые начнутся с сентября, также должны усилить смягчающий эффект монетарной политики. По предварительным оценкам, банки еврозоны должны получить кредитов по программе TLTRO примерно на €450-850 млрд. Кроме того, Драги дал понять, что работа над программой реализации кредитов под ABS активизировалась. Тезис о «продолжительно мягкой» монетарной политике, а также о том, что средне- и долгосрочные инфляционные ожидания все ещё ограничены уровнями существенно ниже 2%, вновь подогрел аппетиты «евромедведей», опустивших курс EUR/USD до $1,3363 (по состоянию на 9:00 мск сегодняшнего утра).
Что касается замедления роста потребительских цен дo 0,4% в июле, Драги преимущественно списал его на волатильность цен на энергоносители. Комментируя эскалацию геополитической напряженности, Драги сообщил, что еще слишком сложно оценивать его воздействие на экономику еврозоны. Впрочем, он добавил, что высокая зависимость от украинского кризиса отмечается у незначительного числа финансовых учреждений. Драги подчеркнул, что «цены на энергоносители представляют собой самый существенный фактор риска» и заверил, что в случае изменения среднесрочных прогнозов ЕЦБ прибегнет к QE, в рамках которого будут затронуты и государственные облигации.
Также вполне предсказуемо в ходе вчерашнего заседания Банк Англии принял решение оставить без изменений учётную ставку на уровне 0,5%. МРС также оставил программу покупки активов в прежнем объёме £375 млрд.
Промпроизводство в Германии умеренно выросло по итогам июня, однако не смогло оправдать среднерыночных прогнозов (+1,4%). Согласно отчёту, в помесячном выражении объём промышленного производства в июне вырос лишь на 0,3%, что последовало за 1,7%-ным падением в мае. Без учёта энергии и строительного сектора, германское промпроизводство повысилось в июне только на 0,1%.
Согласно данным статистического бюро INE, промпроизводство в Испании в июне выросло более медленными темпами – на 0,8% в годовом выражении, что оказалось существенно медленнее майского роста на 2,5%. В помесячном выражении промышленное производство сократилось в июне второй месяц подряд.
В итоге, национальные фондовые индексы снизились в 16 из 18 западноевропейских рынков.
В корпоративном ключе, швейцарская Nestle SA (NESN, NESR) прибавила 3,4% после объявления о предстоящем выкупе акций. При этом органический рост выручки одного из мировых лидеров в производстве продуктов питания в 1-м полугодии составил 4,7% и превысил ожидания.
Стоимость бумаг Commerzbank AG (CBKG) – второго по величине банка Германии – увеличилась на 0,5%, так как банк удвоил прибыль в апреле-июне благодаря отчуждению проблемных активов (чистая прибыль выросла до 100 млн евро с 40 млн евро годом ранее).
Между тем, курс ценных бумаг Zurich Insurance Group AG (ZURN, ZFIN) поднялся на 2,4% благодаря росту квартальной прибыли на 6% на фоне сокращения выплат в связи со стихийными бедствиями. Самый большой страховщик Швейцарии сообщил, что во втором квартале чистая прибыль выросла до $837 млн с $789 млн годом ранее.
Вчера нефть прибавила в цене, поскольку участники рынка решили, что падение котировок было чрезмерным, принимая во внимание реальные риски поставками и сигналы роста американской экономики. По итогам вчерашних торгов котировки фьючерсов на нефть марки WTI на сентябрь на Нью-Йоркской товарной бирже NYMEX повысились на $0,42 до $97,34 за баррель. Сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent на бирже ICE в Лондоне вырос на $0,85 до $105,44 за баррель.
Сегодня нефтяные цены продолжили рост. На электронных торгах в Нью-Йорке, по следам вчерашнего сообщения президента США Обамы о возможности точечных авиаударов по территории северного Ирака, по состоянию на 9:00 мск баррель нефти WTI подрос ещё на $0,67 и составил $98,01. Сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent, в свою очередь, повысился на $1,58 до $107,01 за баррель.
Владимир Рожанковский, директор аналитического департамента ИГ «Норд-Капитал»