Ослабление рубля позитивно сказывается на бумагах экспортёров

К 15:25 (мск) индекс ММВБ прибавлял 0,09% до 1994,83 п., а РТС снижался на 0,48% до 1107,60 п. Российский рынок торговался в узком диапазоне на пониженных объёмах. Внешние рынки демонстрируют неуверенность. Однако небольшое ослабление рубля удерживает отечественные индексы от более глубокой просадки. В лидерах дня оказались: Polymetal (MCX:POLY) (+3,24%), «ВСМПО-Ависма (MCX:VSMO)» (+2,72%), «ФСК ЕЭС (MCX:FEES)» (+2,56%), «Россети (MCX:RSTI)» (+2,41%). Хуже прочих торговались бумаги: АП «Транснефть (MCX:TRNF_p)» (-2,75%), «ПИК (MCX:PIKK)» (-1,83%), «КАМАЗ (MCX:KMAZ)» (-1,82%), «Мосэнерго (MCX:MSNG)» (-1,67%). «Ростелеком (MCX:RTKM)» (+0,62%) увеличил прибыль по МСФО в I квартале на 5% до 3,2 млрд рублей при снижении выручки на 2,8% до 70,4 млрд рублей. «ФосАгро (MCX:PHOR)» (+0,88%) снизила прибыль по МСФО в I квартале на 46% до 12,3 млрд рублей при снижении выручки на 21% до 44,4 млрд рублей. Группа «Черкизово (MCX:GCHE)» заработала 1,9 млрд рублей в I квартале против убытка годом ранее при росте выручки на 13% до 21 млрд рублей.
Вице-премьер РФ А. Дворкович заявил о том, что решение по дивидендам «Газпрома (MCX:GAZP)» (+0,05%) все ещё не принято, но он считает, что они будут не ниже прошлогодних выплат. Некоторое ослабление рубля позитивно сказывается на бумагах металлургов: «Северсталь (MCX:CHMF)» (+1,4%), НЛМК (MCX:NLMK) (+0,96%), ММК (MCX:MAGN) (+0,49%). Нефтяники, напротив, смотрятся слабо, даже на фоне растущей нефти и слабого рубля: «Роснефть (MCX:ROSN)» (-0,61%), «ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH)» (-0,36%).

Рубль слабеет как на внешних факторах, так и на свежих предложениях Минфина. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 2945 рублей. Однодневная ставка MosPrime снизилась до 9,22%, недельная – до 9,29%, а месячная – до 9,45%. Минфин РФ планирует направить на покрытие дефицита бюджета в 2017 году 1,061 трлн рублей из Резервного фонда и 663,5 млрд рублей из ФНБ. Таким образом, весь резервный фонд будет исчерпан. Возможно, что у Минфина начали появляться сомнения в возможности привлечения средств на долговом рынке. На среду были запланированы аукционы ОФЗ объёмом в 50 млрд рублей. На первом из них инвесторам были предложены ОФЗ-ПД выпуска 26221 в объёме 25 млрд рублей. Спрос составил 33,433 млрд рублей, а средневзвешенная доходность по бумагам с погашением 23 марта 2033 года составила 7,98%. Результат, что называется, уже начинает настораживать. Если в предыдущие месяцы спрос нередко превышал предложение в 2-3 раза, то текущую доходность уже нельзя назвать предложением, от которого нельзя отказаться. Естественно, что нефть и налоговый период обеспечивают рубль поддержкой, но дневной график USD/RUB уже сигнализирует о снижении вероятности укрепления рубля, если вовсе не говорить о развороте долгосрочной тенденции. К 15:25 (мск) пара USD/RUB укреплялась на 0,3% до 56,75, EUR/RUB росла на 0,65% до 63,095.

Инфляция в еврозоне все же оказалась далеко не временным явлением. Уточнённая статистика говорит о том, что в апреле она ускорилась до 1,9%, что на 0,1% ниже целевого показателя. В Великобритании пока особых проблем не наблюдается, о чём свидетельствует снижение уровня безработицы в марте до 4,6% при ожиданиях 4,7%. Впрочем, головы западных инвесторов больше заняты американской политикой. В частности, Д. Трамп может оказаться в центре шпионского скандала из-за передачи особо секретной информации министру иностранных дел РФ.
Информация, конечно, оказалась известной CNN в деталях, но рынки это не смущает. И, естественно, противники Трампа не могут успокоиться по поводу противоречий в решениях Трампа по поводу ФБР. В частности, звучат обвинения в том, что расследование влияния РФ на выборы было передано Майклу Флинну, который, вероятно, связан с деловыми российскими кругами. Главным выводом является то, что администрация Д. Трампа становится все более неспособной провести те реформы, которые обещались во время президентской гонки. Более того, в демократической партии поговаривают о возможности импичмента. Под давлением находились как банки, так и сырьевые бумаги: Deutsche Bank (DE:DBKGn) (-0,5%), Societe Generale (PA:SOGN) (-0,97%), UniCredit (MI:CRDI) SpA (-3,17%), Anglo American (LON:AAL) (-0,87%), BHP Billiton (LON:BLT) (-0,5%), Glencore (LON:GLEN) PLC (-1,3%). К 15:25 (мск) – DAX 12747,22 (-0,45%), CAC 40 – 5372,28 (-0,63%), FTSE 100 – 7508,86 (-0,18%).

Весьма интересные заявления сделал глава Volvo. По словам Хакан Самуэлссона, новое поколение дизельных двигателей компании будет последним, так как дальнейшее ужесточение норм по выбросам может сделать дальнейшую разработку и производство финансово невыгодным. Вместо этого компания сосредоточится на разработке электрических двигателей и гибридных силовых установках. В частности, в 2019 году ожидается полностью электрический автомобиль компании. Собственно говоря, многочисленные скандалы по поводу маскировки реальных выбросов дизельных двигателей во многом связаны с постоянным ростом расходов на разработку, что сделало дизельные двигательные установки на 20%-25% дороже бензиновых. Однако вернёмся к непосредственным нефтяным делам. Ирак, Кувейт, Оман и Венесуэла присоединились к группе поддержки идеи продления соглашения об ограничении добычи на девять месяцев. Однако в аналитических кругах начинают все чаще говорить о том, что договаривающимся сторонам стоит задуматься о расширении ограничений, а не уповать на продление прежнего соглашения. По данным МЭА, в I квартале мировые коммерческие запасы выросли на 24,1 млн бар. и продолжили расти в апреле. В ближайшие два года добыча в Северном море увеличится на 400 тыс. бар. в сутки. Ливия за год повысила своё производство вдвое до 0,8 млн бар., а США – на 10% до 9,31 млн бар. в сутки. Вечером выйдет отчёт Минэнерго США, от которого ждут сокращения запасов нефти на 2,2-2,4 млн бар. Однако API накануне уже насторожил рынок тем, что по его сведениям запасы выросли на 882 тыс. бар. К 15:25 (мск) Brent – $52,03 (+0,41%), WTI – $49,26 (+0,53%), золото –$1249,4 (+1,05%), медь – $5617,4 (-0,1%), никель – $9230 (+1,21%), палладий – $787,75 (-0,54%).

Фьючерс на индекс доллара снижался на 0,35% до 97,75. AUD слабел на 0,35% против валюты США, пока CAD и NZD демонстрировали незначительные изменения. К 15:25 (мск) EUR/USD – $1,112 (+0,33%), GBP/USD – $1,297 (+0,39%), USD/JPY – 112,19 (-0,8%).

Главным событием для нефти будет отчёт Минэнерго США по запасам в 17:30 (мск). В остальном, вечер будет полностью отдан на откуп новостным лентам, где возможно продолжение шпионских и прочих скандалов вокруг Д. Трампа. Фьючерс на S&P 500 снижался на 0,2%.


Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»