Бразильский реал растет относительно доллара США, т.к. трейдеры все больше теряют терпение из-за отсутствия признаков восстановления роста американской экономики. Ранее на этой неделе розничные продажи в США показали нулевой рост, хотя аналитики ожидали повышения на 0,2% в месячном исчислении. Индекс цен производителей за апрель снизился на 0,4% в месячном исчислении при ожидавшемся росте в 0,1%. В последние несколько недель все признаки указывают на замедление экономического роста в США и, как следствие, снижение доллара, т.к. трейдеры в своих прогнозах отодвигают момент первого повышения учетной ставки ФРС.
Также на этой неделе был опубликован отчет МВФ по Бразилии. В отчете указано, что страна проходит «трудный этап» и что «ожидается снижение краткосрочной экономической активности». Тем не менее, МВФ прогнозирует рост в среднесрочной перспективе, предупреждая при этом, что он будет сильно зависеть от реализации реформ, нацеленных на улучшение финансового положения страны и контроль инфляции для восстановления утраченного доверия рынков. Таким образом, ослабление доллара поможет ЦББ сдерживать инфляцию. Что касается данных, объем розничных продаж в Бразилии за март снизился на 0,9% в месячном выражении при ожидавшемся снижении на 0,4%. Также разочаровали данные по промышленному производству, которое снизилось на 3,5% в годовом исчислении против прогнозного снижения на 3%, а бразильский индекс потребительских цен IPCA вырос лишь на 0,71% в месячном исчислении против прогноза 0,75%, что является минимумом с ноября 2014 г.
Мы полагаем, что ЦББ начнет ужесточать монетарную политику путем повышения целевой ставки Selic на следующем заседании по монетарной политике (2 и 3 июня). Последние данные указывают на вероятность повышения ставки на 25 базовых пунктов. Текущее значение индекса IPCA указывает на некоторое замедление роста инфляции, который в последнее время был повышенным, в то время как последние разочаровавшие экономические данные указывают на более резкое снижение ВВП. Такие сбалансированные данные позволят ЦББ увеличить ставку на 25 базовых пунктов до 13,50%, позволяя экономике вздохнуть с облегчением, не нарушая при этом доверие к способности ЦББ бороться с инфляцией.
Пара доллар-реал в данный момент снижается к важной области поддержки между 2,9746 и 2,9827 (минимумы прошлой недели). Следующая поддержка предполагается на минимуме 28 апреля, что также совпадает с дном нисходящего диапазона (2,8828). Выше роль сопротивления будет выполнять вершина нисходящего диапазона около 3,03/3,04, а следующее сильное сопротивление находится на 3,0951 (максимум 4 мая).
Банк Англии должен снизить прогнозы и уровень безработицы (автор – Йэнн Квеленн)
После неожиданной решительной победы консерваторов над лейбористами на всеобщих выборах на прошлой неделе, главный вопрос на сегодняшний день касается времени проведения референдума по членству Великобритании в ЕС. В среду Банк Англии опубликовал квартальный отчет по инфляции. Нам удалось собрать ключевую информацию по отчету. Инфляция должна сохранить умеренный характер в следующие два года, но при этом прогнозы роста ВВП до 2017 г. были снижены, с учетом ужесточения монетарной политики с середины 2016 г. Все еще имеется риск дефляции в Вебликобритании. Кроме того, уровень безработицы сейчас падает быстрее, и Банк Англии ожидает его снижения до 5,2%. Кроме того, глава Банка Англии Карни попросил ускорить процесс принятия решения в отношении проведения референдума по выходу Британии из ЕС, ввиду важности этого вопроса. Карни при этом заявил, что более длинный срок ожидания приведет к росту неопределенности, нежелательной для бизнеса. Он также специально упомянул отрасли, в которых консерваторы планируют снизить расходы, такие как выработка энергии из альтернативных источников. Несмотря на долгосрочные опасения в отношении членства Великобритании в ЕС, пара фунт-доллар достигла 6-месячного максимума в 1,58105. В среднесрочной перспективе мы полагаем, что фунт проверит на прочность 6-месячный горизонтальный уровень сопротивления. Новое направление этой паре зададут дальнейшие сведения по проведению референдума.
EUR/USD: Пара смещается в фазу консолидации после преодоления сопротивления на отметке 1,1376 (максимум 27 февраля 2015 г.). Для пересечения уровня сопротивления 1,1534 паре понадобится новый толчок. Часовая поддержка расположена на отметке 1,1341 (минимум 13 мая 2015 г.). Часовое сопротивление сейчас сосредоточено на уровне 1,1445 (внутридневной максимум). В долгосрочной перспективе симметричный треугольник 2010-2014 гг. указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому мы расцениваем боковое движение последних дней как паузу в нисходящем тренде. Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка). Продвижение выше по графику будет указывать на возможное тестирование сопротивления на уровне 1,1534 (максимум на реакции 3 февраля 2015 г.).
GBP/USD: Пара замерла чуть ниже уже пересеченного ранее сопротивления на уровне 1,5786 (максимум на реакции рынка 27 ноября 2014 г.). Часовая поддержка расположена на уровнях 1,5728 (внутридневной минимум 14 мая 2015 г.) и 1,5634 (13 мая 2015 г.). В долгосрочной перспективе техническая картина указывает на формирование коррекционного дна, верхняя граница потенциала роста которого задана значительным сопротивлением на уровне 1,6189 (61% коррекция Фибоначчи). Текущая восходящая консолидация указывает на устойчивый спрос в среднесрочной перспективе, пока поддержка на уровне 1,5380 выдерживает натиск.
USD/JPY: Пара по-прежнему ослаблена и держится ниже уровня ключевого сопротивления 119,67 (линия канала нисходящего тренда). Можно прогнозировать дальнейшее ослабление. Часовая поддержка сосредоточена на уровне 118,50 (минимум 30 апреля 2015 г.). Сопротивление задано недавним максимумом на уровне 120,50, за ним следует сопротивление на отметке 120,84 (максимум 13 апреля 2015 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 124,14 (максимум 22 июня 2007). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.), ключевое сопротивление находится на отметке 121,85 (линия канала долгосрочного нисходящего тренда).
USD/CHF: Пара все еще восстанавливается с минимумов, что подтверждает неослабевающее понижательное давление. Техническая картина будет оставаться неблагоприятной, пока пара не преодолеет сопротивление 0,9351 (максимум 12 мая 2015 г.). Ниже по графику поддержка расположена на уровне 0,9073 (минимум 7 мая 2015 г.). Часовое сопротивление расположено на отметках 0,9171 (максимум 14 мая 2015 г.) и 0,9414 (максимум 5 мая 2015 г.). В долгосрочной перспективе ничто не указывает на окончание текущего нисходящего тренда после неудачной попытки преодолеть уровень 0,9448 и возобновить «бычий» тренд. Поэтому текущее ослабление можно рассматривать как контр-трендовое движение. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.).