Суверенный долг
В суверенном сегменте основная активность в пятницу была сосредоточена в облигациях России и Украины. В российских бумагах аппетит к риску улучшился после того, как СМИ сообщили о том, что советник президента США Келлиэнн Конуэй подтвердила, что вопрос отмены санкций в отношении России находится на рассмотрении. На этом фоне российская кривая сместилась вниз на 4–6 бп, а лучший результат показал RUSSIA 26 (YTM 4.28%; −8 бп), укрепившийся на 0.6 пп. Украинские облигации, напротив, оказались под давлением, прибавив в доходности 12–15 бп. В частности, долгосрочный UKRAINE 27 (YTM 8.70%; +14 бп) скорректировался на 0.9 пп. Суверенные бумаги других стран СНГ закрылись без изменений.
Нефть и газ
На динамику российских нефтегазовых бумаг основное влияние оказало снижение доходностей суверенных облигаций, в результате чего они, несмотря на коррекцию цен на нефть, закрылись в плюсе. Высоким спросом пользовались облигации Газпрома (MCX:GAZP), среди которых лучший результат показали длинные бумаги. Так, GAZ 37 (YTM 5.97%; −8 бп) укрепился на 1.0 пп. Облигации Лукойла (MCX:LKOH) снизились в доходности на 2–3 бп, бумаги Роснефти (MCX:ROSN) и Новатэка закрылись в целом без изменений. В нефтегазовом секторе СНГ неплохим спросом пользовались длинные облигации Казмунайгаза – в том числе KZOKZ 44 (YTM 6.55%; −5 бп) укрепился на 0.6 пп. Азербайджанский SGCAZE 26 (YTM 5.61%; −3 бп) подорожал на 0.3 пп. В бумагах других эмитентов существенных ценовых движений не было.
Банки
Хороший аппетит к риску наблюдался в субординированных облигациях российских банков. Бессрочные облигации ВТБ (MCX:VTBR) (CurY 8.42%) вновь опередили рынок, укрепившись еще на 0.9 пп. Определенным спросом пользовались бумаги Сбербанка (MCX:SBER) и РСХБ, подорожавшие на 0.3 пп, а VTB 22 (YTM 5.20%; −4 бп) поднялся в цене на 0.2 пп. Облигации других российских банков закрылись на прежних уровнях или в небольшом плюсе. В банковском секторе СНГ ситуация существенно не изменилась по сравнению с предыдущим днем. Лучший результат показал KKB 22 (YTM 8.88%; −15 бп), укрепившийся на 0.6 пп, бумаги других казахских эмитентов закрылись небольшим снижением доходностей. В том числе доходность DBKAZ 26 (YTM 5.50%) снизилась на 4 бп, а его стоимость выросла на 0.3 пп.
Металлургия
В горно-металлургическом секторе основное внимание было приковано к новому выпуску Русала (MCX:RUALRDR) (YTM 5.19%), который в первый день торгов закрылся на отметке 99.75. Остальные бумаги снизились в доходности в среднем на 3 бп. EVRAZ 22 (YTM 5.07%; −4 бп) и ALROSA 20 (YTM 3.82%; −4 бп) подорожали на 0.2 пп, METINR 20 (YTM 3.90%) закрылся на уровне четверга. Облигации украинских эмитентов торговались разнонаправленно: FXPOLN 19 (YTM 7.27%) скорректировался на 0.2 пп, METINV 18 (YTM 10.78%) укрепился на те же 0.2 пп.
Прочие сектора
В бумагах VimpelCom преобладали покупатели, в результате чего вся кривая сместилась вниз на 4−6 бп. Выпуск VIP 23 7.25 (YTM 5.47%; −6 бп) подорожал на 0.3 пп. Облигации транспортных компаний также торговались в положительной зоне: GLPRLI 23 (YTM 6.28%; −6 бп) прибавил в цене 0.3 пп, GTLKOA 21 (YTM 5.05%; −5 бп) – 0.2 пп. В промышленном секторе отметим выпуск BORFIN 18 (YTM 6.80%), снизившийся в доходности на 9 бп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»