Суверенный долг. Американский рынок вчера был закрыт, в связи с чем ценовые движения в облигациях России и стран СНГ носили ограниченный характер. Облигации Казахстана выросли в доходности на 2–3 бп, украинские бумаги прибавили 1–2 бп. Суверенные облигации других стран СНГ, включая Россию, закрылись на уровнях пятницы.
Нефть и газ. Как и в других сегментах рынка, ликвидность в нефтегазовом секторе вчера была довольно низкой. Основная активность была сосредоточена в коротких бумагах. Облигации Роснефти (MCX:ROSN) скорректировались на 0.1–0.2 пп, выпуски NVTKRM 21 (YTM 4.10%) и GAZ 22 4.95 (YTM 4.35%) прибавили в доходности 10−11 бп. Тем не менее спреды облигаций большинства российских нефтегазовых компаний по отношению к суверенной кривой остаются вблизи исторических минимумов. В нефтегазовом секторе СНГ ценовые движения были заметны только в облигациях Казмунайгаза. В частности, KZOKZ 43 (YTM 5.89%) укрепился на 0.3 пп, а среднесрочные бумаги компании подорожали на 0.1 пп.
Банки. В российском банковском секторе в центре внимания также были короткие выпуски, в том числе старшие облигации ВЭБа и РСХБ скорректировались на 0.1–0.2 пп. Выпуск VEBBNK 23 (YTM 5.11%; +4 бп) подешевел на 0.2 пп. В облигациях казахских банков не было единого направления. ALLIBK 24 (YTM 10.05%; +8 бп) скорректировался на 0.3 пп, стоимость краткосрочных выпусков Казкоммерцбанка снизилась на 0.4–0.5 пп. В то же время HSBKKZ 21 (YTM 5.01%; −7 бп) укрепился на 0.3 пп, а KKB 22 (YTM 11.04%; −6 бп) закрылся в плюсе на 0.2 пп.
Металлургия. В российском горно-металлургическом секторе наиболее слабый результат показал GMKNRM 20 (YTM 3.72%), стоимость которого снизилась на 0.4 пп, а доходность выросла на 12 бп. URKARM 18 (YTM 3.72%) скорректировался на 0.3 пп. В украинском сегменте METINV 18 (YTM 15.33%) подешевел на 0.2 пп, в то время как DTEKUA (YTM 24.35%), наоборот, укрепился на 0.1 пп.
Прочие сектора. Облигации транспортных компаний торговались разнонаправленно. RURAIL 22 (YTM 4.32%; +5 бп) подешевел на 0.2 пп, DMEAIR 18 (YTM 3.85%; +15 бп) – на 0.3 пп. В то же время FESHRU 20 (YTM 29.43%) укрепился на 0.3 пп. Бумаги промышленных компаний оказались под давлением: BORFIN 18 (YTM 7.26%) и PRHORRU 18 (YTM 2.96%) выросли в доходности на 18–20 бп.
Локальный рынок. Субфедеральные облигации провели вчера довольно сильную сессию, в том числе выпуски Красноярский край-10 (YTM 9.17%) и Республика Мордовия-2 (YTM 10.00%) укрепились на 0.4 пп. В облигациях горно-металлургических компаний тон также задавали покупатели – в итоге котировки Евраз Холдинг-1Р-1R (YTM 10.91%) и Полюс-БО1 (YTM 9.56%) повысились на 0.3 пп. Локальные облигации транспортных компаний торговались разнонаправленно: лучший результат показал РЖД-28 (YTM 9.30%), укрепившийся на 0.7 пп, в то время как выпуск ГТЛК-БО6 (YTM 11.15%) подешевел на 0.3 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»