Суверенный долг
Суверенные облигации в пятницу торговались разнонаправленно, ценовые движения были ограниченными. Российская кривая сместилась вниз на 2−3 бп, выпуск RUSSIA 28 (YTM 4.83%; −4 бп) укрепился на 0.5 пп. ARMEN 20 (YTM 5.01%) снизился в доходности на 5 бп. Облигации Казахстана и Грузии также завершили сессию в положительной зоне, однако в абсолютном выражении ценовые изменения были минимальными. Хуже рынка выглядели украинские суверенные бумаги. В том числе среднесрочные выпуски прибавили в доходности 5−7 бп. Под наибольшим давлением оказался выпуск UKRAINE 21 (YTM 9.06%; +15 бп), скорректировавшийся на 0.6 пп.
Нефть и газ
В нефтегазовом секторе также не было единого направления. Умеренный спрос наблюдался в среднесрочных выпусках Газпрома (MCX:GAZP) и облигациях Газпром нефти (MCX:SIBN), котировки которых выросли на 0.1−0.2 пп. В то же время в длинных бумагах Газпрома небольшой перевес был на стороне продавцов – выпуск GAZ 37 (YTM 6.19%) скорректировался на 0.1 пп. В нефтегазовом сегменте СНГ неплохим спросом пользовались бумаги Казмунайгаза – его кривая по итогам торгов сместилась вниз на 4−5 бп. В то же время азербайджанские бумаги закрылись в небольшом минусе.
Банки
В российском сегменте основная активность была сосредоточена в субординированных облигациях. Выпуски PROMBK 21 (YTM 7.78%) и STPETE 19 (YTM 6.60%) снизились в доходности на 10−12 бп. Бумаги Сбербанка (MCX:SBER) подорожали примерно на 0.2 пп. Бессрочные облигации Альфа-Банка (CurY 6.95%) и ВТБ (MCX:VTBR) (CurY 7.94%) закрылись снижением доходностей на 3–4 бп. Слабее аналогов смотрелся HCFB 20 (YTM 8.73%; +10 бп), подешевевший на 0.3 пп. В банковском секторе Казахстана KAZNMH 23 (YTM 6.00%) снизился в доходности на 3 бп, тогда как EURDEV 22 (YTM 4.19%), наоборот, прибавил 5 бп. Украинские OSCHAD 23 (YTM 10.78%) и EXIMUK 25 (YTM 11.58%) скорректировались на 0.1–0.2 пп.
В минувшие выходные правительство Украины объявило о национализации ПриватБанка, который, согласно опубликованному заявлению, теперь на 100% принадлежит государству. В настоящий момент в обращении находятся три выпуска облигаций ПриватБанка. Выпуски с погашением в 2018 г. (в январе и феврале) в последнее время торгуются примерно на одном уровне (в районе 70.0). Третий, сроком погашения в феврале 2021 г., последние несколько недель торгуется без существенных изменений, чуть ниже 60.0.
Металлургия
В облигациях российских горно-металлургических компаний активность в пятницу была невысокой. Существенных ценовых движений в ликвидных бумагах не наблюдалось, за исключением IMHRUS 18 (YTM 13.05%), доходность которого упала на 40 бп. Облигации украинских Метинвеста и ДТЭК подорожали на 0.3–0.5 пп.
Прочие сектора
Большинство бумаг других секторов закрылось без существенных изменений. Выделим только OONEPR 21 (YTM 9.26%; −16 бп), укрепившийся на 0.6 пп, и украинский MHPSA 20 (YTM 9.26%; −13 бп), подорожавший на 0.3 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»