Суверенный долг
Основные движения на долговых рынках России и стран СНГ произошли еще до объявления решения FOMC, вызвавшего заметное ухудшение глобального аппетита к риску и рост доходностей гособлигаций США. Так что сегодня набранный за вчерашний день рост, скорее всего, будет отыгран назад. Длинные российские и казахские бумаги в среду по-прежнему смотрелись лучше рынка, снизившись в доходности на 7−8 бп. RUSSIA 43 (YTM 5.08%) и KAZAKS 45 (YTM 5.51%) подорожали соответственно на 1.2 пп и 1.3 пп. В среднесрочном сегменте снижение доходностей составило 5−6 бп. На украинской кривой ценовые движения ограничились самой короткой (UKRAINE 19 (YTM 8.07%)) и самой длинной (UKRAINE 27 (YTM 9.00%)) бумагами, снизившимися в доходности на 14 бп и 8 бп соответственно. В то же время облигации Армении подешевели на 0.3−0.5 пп. Самый слабый результат показали GEORG 21 (YTM 4.67%; +13 бп) и AZERBJ 24 (YTM 4.84%; +9 бп), скорректировавшиеся на 0.6 пп.
Нефть и газ
Бумаги российских нефтегазовых эмитентов завершили день в плюсе. Кривая Лукойла (MCX:LKOH) сместилась вниз на 10−12 бп, облигации Газпрома (MCX:GAZP) снизились в доходности на 5−6 бп. В том числе выпуск GAZ 37 (YTM 6.13%; −5 бп) подорожал на 0.7 пп. В бумагах Роснефти (MCX:ROSN) и Новатэка снижение доходностей составило 3−4 бп. Облигации Казмунайгаза закрылись снижением доходностей на 3−5 бп, в то время как выпуск ZHAIK 19 (YTM 8.71%; −55 бп) продолжил стремительно расти в цене, прибавив еще 0.9 пп. Азербайджанские и грузинские бумаги ожидаемо закрылись в минусе. В частности, SOIAZ 23 (YTM 5.34%; +6 бп) и GEOROG 21 (YTM 5.77%; +8 бп) подешевели на 0.3 пп.
Банки
Вчера, впервые за несколько дней, в банковских бумагах наблюдалось активное присутствие продавцов, но инициатива все же осталась на стороне покупателей, и в результате большинство бумаг закрылось в положительной зоне. Значительным спросом пользовался субординированный VTB 22 (YTM 5.41%; −16 бп), подорожавший на 0.8 пп. Субординированные RSHB 23 (YTM 7.06%) и PROMBK 21 (YTM 7.77%) снизились в доходности соответственно на 10 бп и 11 бп. Бессрочные облигации Альфа-Банка (CurY 6.97%; −5 бп) укрепились на 0.2 пп.
Среди старших выпусков отметим CRBKMO 18 (YTM 4.49%), доходность которого опустилась на 23 бп. Бумаги ХКФБ отстали от рынка, подешевев на 0.1 пп. Облигации казахских банков торговались разнонаправленно – если DBKAZ 22 (YTM 4.88%) вырос в цене на 0.4 пп, то бумаги Евразийского банка развития, наоборот, скорректировались на 0.3–0.4 пп. Грузинский BGEOLN 23 (YTM 6.09%) вслед за суверенными облигациями вырос в доходности на 10 бп.
Металлургия
В облигациях горно-металлургического сектора доминировали покупатели. Большинство бумаг закрылось в плюсе, за исключением облигаций Polyus Gold, прибавивших в доходности 9–10 бп. Лучший результат показал IMHRUS 18 (YTM 13.06%), подорожавший на 0.7 пп. Стоимость METINR 20 (YTM 3.86%; −13 бп) повысилась на 0.4 пп. Длинные выпуски CHMFRU 22 (YTM 4.34%) и GMKNRM 22 (YTM 4.29%) также укрепились на 0.4 пп. Облигации украинских Метинвеста и ДТЭК закрылись в плюсе на 0.2–0.3 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»