Суверенный долг
Облигации России и стран СНГ в понедельник торговались разнонаправленно, в целом не отреагировав на политические события, происходившие в выходные в Европе. Российская кривая на открытии торгов сместилась вверх вслед за ростом доходности казначейских обязательств США. Позднее доходности UST вернулись к утренним значениям, но сопоставимого снижения доходности российских суверенных облигаций не произошло. В итоге наиболее ликвидные бумаги закрылись ростом доходностей на 3–4 бп, в том числе RUSSIA 42 (YTM 5,23%) подешевел на 0.6 пп. Облигации Грузии и Армении также торговались в минусе, прибавив в доходности 2–3 бп. Казахские бумаги, наоборот, восстановились, снизившись в доходности на 5–6 бп по всей длине кривой. Наиболее высокий спрос наблюдался в украинских облигациях: дальний отрезок кривой сместился вниз на 6–7 бп, доходности коротких бумаг снизились на 15–20 бп. Лучший результат показал UKRAINE 20 (YTM 8,82%; −39 бп), подорожавший на 1.2 пп.
Нефть и газ
Динамика облигаций нефтегазового сектора также была разнонаправленной. Бумаги Новатэка выросли в доходности на 2–3 бп, облигации Лукойла (MCX:LKOH) закрылись в небольшом минусе. В то же время облигации Газпрома (MCX:GAZP) снизились в доходности на 2–3 бп, а лучший результат в российском сегменте показал VOSTOK 20 (YTM 23,06%; −50 бп), подорожавший на 0.9 пп. В нефтегазовом секторе СНГ отметим спрос на облигации казахских компаний: так, бумаги Казмунайгаза закрылись снижением доходностей примерно на 9 бп, а лидирующие позиции остались за облигациями Nostrum Oil&Gas – в том числе ZHAIK 19 (YTM 11,09%; −29 бп) укрепился на 0.5 пп.
Банки
В российском сегменте сильнее других смотрелись субординированные облигации Газпромбанка, Сбербанка (MCX:SBER) и Альфа-Банка, укрепившиеся на 0.2–0.3 пп. Бессрочные облигации ВТБ (MCX:VTBR) (CurY 8,03%) отстали от сектора, подешевев на 0.1 пп. Грузинский BGEOLN 23 (YTM 6,04%) скорректировался на 0.2 пп. Бумаги украинских банков провели очередную успешную сессию, подорожав в среднем на 0.5 пп, а облигации ПриватБанка укрепились на 2.3 пп.
Металлургия
Большинство российских эмитентов завершили день в минусе. Единственным исключением стали облигации Evraz Group, подорожавшие на 0.1−0.2 пп. CHMFRU 22 (YTM 4,57%) и GMKNRM 22 (YTM 4,64%) скорректировались на 0.1 пп. Бумаги украинских Метинвеста и ДТЭК укрепились на 0.2 пп и 0.3 пп соответственно. Облигации Ferrexpo подешевели на 0.3 пп.
Прочие сектора
В транспортном секторе самые значительные движения продемонстрировали GRAIL 22 (YTM 6,36%) и KTZ 42 (YTM 7,56%): −0.4 пп и −0.2 пп соответственно. UUUCN 18 (YTM 4,87%) подорожал на 0.4 пп, снизившись в доходности на 21 бп. В потребительском секторе отметим украинский MHPSA 20 (YTM 9,75%), закрывшийся снижением доходности на 5 бп.
Локальный рынок
В субфедеральных выпусках доминировали покупатели. В результате выпуск Карелия-35017 (YTM 10,47%) снизился в доходности на 55 бп, Мордовия-35017 (YTM 10,47%) – на 13 бп. Выпуск ПИК-БО7, доразмещенный на прошлой неделе, прибавил в цене 0.3 пп. Хуже рынка выглядели бумаги ГТЛК, подешевевшие на 0.3−0.4 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»