Суверенный долг
В первой половине дня российские суверенные облигации пользовались неплохим спросом, хотя оборот сделок был сравнительно небольшим. Позднее, на фоне роста доходностей казначейских обязательств США, активность повысилась, но объемы на продажу и покупку были примерно одинаковыми. В итоге дальний отрезок российской кривой сместился вверх на 3 бп, а средний – всего на 1–2 бп. В украинском сегменте преобладали продавцы. По итогам торгов кривая поднялась на 7–9 бп, при этом выпуск UKRAINE 19 (YTM 8.78%) вырос в доходности на 21 бп. Облигации Казахстана единственными среди бумаг СНГ завершили день в позитивной зоне. Лучше остальных вновь смотрелись длинные бумаги, в том числе KAZAKS 45 (YTM 5.68%; −6 бп) подорожал на 0.9 пп. Облигации других стран СНГ закрылись без изменений.
Нефть и газ
Облигации российских нефтегазовых компаний торговались чуть слабее суверенных выпусков, закрывшись ростом доходностей в среднем на 4–5 бп. Наиболее ликвидные облигации Лукойла (MCX:LKOH) скорректировались на 0,3 пп. Бумаги Газпрома (MCX:GAZP) выросли в доходности на 3 бп по всей длине кривой, GAZ 37 (YTM 6,47%) подешевел на 0.3 пп. Облигации Новатэка оказались более устойчивыми, закрывшись на уровнях предыдущего дня. В нефтегазовом секторе СНГ отметим только облигации Nostrum Oil&Gas с погашением в 2019 г. (YTM 11,81%; −23 бп), укрепившиеся на 0,4 пп.
Тем временем Газпром вчера разместил 5-летние еврооблигации на 500 млн швейцарских франков с купоном 2,75%.
Банки
Облигации банков торговались разнонаправленно. Лучший результат вновь показали бессрочные бумаги, основной причиной чего, судя по всему, явилось закрытие коротких позиций. Так, бессрочный выпуск Газпромбанка (CurY 7.75%; −14 бп) укрепился на 0,8 пп, а облигации ВТБ (MCX:VTBR) (CurY 8,04%; −9 бп) подорожали на 0,5 пп. Субординированный долг Альфа-Банка также закрылся в плюсе примерно на 0,1 пп. В то же время PROMBK 19 (YTM 7,05%; +13 бп) и STPETE 19 (YTM 6,90%; +15 бп) скорректировались соответственно на 0,3 пп и 0,4 пп.
Неплохим спросом пользовался казахский DBKAZ 26 (YTM 5,89%), подорожавший на 0,5 пп. Облигации украинского ПриватБанка, напротив, оказались под сильным давлением – в том числе бумага с погашением в феврале 2018 г. скорректировалась примерно на 10 пп, до 65,0.
Металлургия
Облигации большинства горно-металлургических компаний закрылись в минусе, доходности в секторе выросли в среднем на 2–3 бп. Единственным исключением стали бумаги Evraz Group, подорожавшие на 0,1 пп. Выпуски CHMFRU 22 (YTM 4,57%) и GMKNRM (YTM 4,02%) скорректировались на 0,2 пп, более короткие бумаги закрылись почти без изменений. Котировки облигаций украинских Метинвеста и ДТЭК повысились на 0,2–0,3 пп.
Прочие сектора
Облигации транспортных компаний выросли в доходности на 3–4 бп, а наиболее слабый результат показал RURAIL 23 (YTM 9,43%; +7 бп), подешевевший на 0,4 пп. В секторе связи доходность облигаций МТС (MCX:MTSS) повысилась на 2–3 бп, бумаги VimpelCom(NASDAQ:VIP), наоборот, снизились в доходности еще на 4–6 бп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»