Суверенный долг. Ралли на рынках суверенного долга продолжается, хотя российский сегмент вчера выглядел несколько скромнее, чем рынки других стран СНГ. Доходности долгосрочных российских бумаг снизились на 4−6 бп, остальные сегменты кривой закрылись почти без изменений. В то же время украинская кривая сместилась вниз еще на 25−30 бп. Доходности коротких бумаг Казахстана опустились на 8 бп, длинных – на 4 бп. Облигации Армении понизились в доходности на 9 бп.
Нефть и газ. Нефтегазовый сегмент продолжает торговаться в довольно узком диапазоне, хотя отдельные бумаги вчера пользовались довольно хорошим спросом. Лучше других выглядели облигации Газпром нефти (SIBN), подорожавшие на 1.2 пп (−20 бп в доходности). Выпуски Лукойла (LKOH) понизились в доходности на 8 бп. Кривая Газпрома (GAZP) сместилась вниз на 2−4 бп. Среди инструментов нефтегазового сектора СНГ хорошим спросом пользовались среднесрочные выпуски Казмунайгаза, понизившиеся в доходности на 7−12 бп. Доходность SOIAZ 30 (YTM 7.00%) опустилась на 4 бп, другие азербайджанские бумаги закрылись на прежних позициях.
Банки. В банковских облигациях единого направления не было. Бумаги украинских банков продолжили укрепляться вслед за суверенной кривой. В частности, доходности облигаций Ощадбанка упали на 35−50 бп, выпуски Укрэксимбанка понизились в доходности на 27 бп. Доходности казахских KAZNMH 23 (YTM 6.65%) и DBKAZ 22 (YTM 5.32%) снизились на 10 бп. По-прежнему хорошим спросом пользовались субординированные выпуски российских квазисуверенных банков. Бессрочный VTB (CurY 9.07%) подорожал до 104.70 (+1.1 пп), бессрочный GPBRU (CurY 8.16%) закрылся на отметке 96.50 (+0.9 пп). Заметно укрепился субординированный RSHB 23 (YTM 7.98%; −19 бп) – мы полагаем, что инвесторы продолжают перекладываться в него из выпуска RSHB 21, по которому эмитентом недавно было объявлено об исполнении колл-опциона. Субординированные облигации нового образца Сбербанка (SBER) понизились в доходности на 10 бп, субординированный VTB 22 (YTM 6.35%) – на 9 бп. В то же время высокодоходные бумаги оказались под давлением: облигации ПриватБанка упали в цене на 2.0−5.0 пп, субординированный HCFB 20 (YTM 10.88%) подешевел на 1.1 пп, субординированные выпуски Промсвязьбанка с погашением в 2021 г. просели на 0.4 пп.
Металлургия. В понедельник лидером роста в секторе стал выпуск ALROSA 20 (YTM 4.32%), доходность которого упала на 12 бп. Доходности EVRAZ 20 (YTM 6.18%) и NORDLI 18 (YTM 3.90%) снизились на 6 бп и 11 бп соответственно. В остальном существенных ценовых движений в облигациях российских горно-металлургических компаний не было. Украинские облигации укрепились – в частности, бумаги Ferrexpo прибавили в цене 0.4–0.8 пп.
Прочие сектора. Доходности длинных облигаций VimpelCom снизились еще на 12–15 бп, доходность выпуска VIP 21 (YTM 5.16%) упала на 21 бп. Выпуск RURAIL 22 (YTM 4.53%) опустился в доходности на 8 бп, облигации КТЖ – на 7−12 бп. В секторе промышленных компаний отметим только EDCLLI 20 (YTM 4.98; −7 бп).
Локальный рынок. Субфедеральные облигации закрылись на прежних уровнях, за исключением выпуска Мордовия-34002 (YTM 11.21%; +30 бп). Бумаги транспортных и нефтегазовых компаний в целом прибавили в цене 0.2−0.3 пп. В секторе компаний связи выделим выпуск Теле2-7 (YTM 10.69%), доходность которого выросла на 25 бп. Прочие сегменты завершили сессию почти без изменений.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»