В четверг мировые фондовые индексы выросли после нескольких дней падения. В США снижение числа безработных за неделю оказалось максимальным с ноября 2012 года, а сама недельная безработица обвалилась до минимума с апреля 2000 года или почти за 15 лет и составила всего 265 тыс. человек, впервые обратившихся за пособием. Кроме этого росту котировок способствовала хорошая квартальная отчётность компаний Apple, Boeing и Visa Inc. Оборот торгов на американских биржах был на 10% выше среднего за неделю и составил 7,7 млрд. акций. Сегодня утром фьючерсы на американские фондовые индексы заметно снижаются. Американская IT-компания Qualcomm и китайский он-лайн магазин Alibaba Group опубликовали слабые данные и их акции обвалились на 10,3% и 8,8%, соответственно. Сегодня в США в 13-30 СЕТ выйдут важные экономические данные о ВВП за четвёртый квартал. В 14-45 СЕТ будет опубликован индекс деловой активности Чикаго и в 15-00 СЕТ — индекс уверенности потребителей от Мичиганского университета. Мы полагаем, что предварительные прогнозы являются нейтральными. Если они не оправдаются, возможна сильная реакция рынка.
Европейские акции сегодня слегка корректируются вниз после вчерашнего роста. Инвесторы опасаются второго месяца подряд дефляции в еврозоне. Данные выйдут в 10-00 СЕТ. Одновременно будет объявлена безработица. Её прогноз — нейтральный. В целом, повышение общеевропейского индекса Stoxx Europe 600 на 8% в январе может оказаться максимальным за последние 20 лет. Инвесторы очень позитивно отреагировали на эмиссию евро. Отметим, что с начала мая курс единой валюты обвалился на 20% к доллару США. Сейчас евро пытается скорректироваться наверх, а индекс доллара — вниз. Этому способствует возможная задержка повышения ставки ФРС. Некоторые экономисты полагают, что это нецелесообразно пока наблюдаются низкие мировые цены на нефть и, как следствие — низкая инфляция.
Nikkei сегодня понизился вместе с мировыми фондовыми индексами. По итогам недели он вырос благодаря хорошим экономическим данным. Это же вызвало стабилизацию курса иены в узком нейтральном диапазоне. Базовая инфляция в Японии в январе замедлилась пятый месяц подряд до 2,5%. Исключая влияние повышения налога с продаж в апреле прошлого года она составила 0,5%. Инвесторы считают, что это позитивный фактор. Так как базовая инфляция всё же двигается к целевому уровню Банка Японии, составляющему 2%. Отметим также снижение безработицы до минимума с 1997 года 3,4%. В понедельник рано утром в Японии выйдет индекс производственной активности PMI от компаний Markit/JMMA, а потом значимые макроэкономические данные будут лишь в пятницу.
Стоимость золота в январе повысилась на 6%, что стало максимальным месячным ростом за год. Инвесторы отреагировали на эмиссию ЕЦБ и возможный перенос сроков повышения ставки ФРС, покупками драгоценных металлов. Отметим, что спрос на золото в Китае сократился на треть в 2014 году и достиг четырёхлетнего минимума 866 тонн. В то же время спрос на золото в Индии увеличился на 14% до 690 тонн.
Котировки меди обвалились до минимума за пять с половиной лет. Снижение наблюдается уже семь недель подряд, впервые с июля 2008 года. Мы не исключаем коррекции цен на медь наверх. 1 февраля выйдет показатель производственной активности Китая PMI за январь. Большинство участников рынка полагают, что он будет лучше, чем в январе, когда декабрьский PMI оказался минимальным за полтора года. Если китайские макроэкономические данные действительно окажутся хорошими, то медь может подорожать. Отметим, что чилийская государственная компания Cochilco прогнозирует среднюю стоимость меди в 2015 году на уровне $2,85 за фунт, что выше текущих котировок. При этом, по мнению Cochilco, в мире будет наблюдаться профицит меди в размере 275 тыс. тонн в текущем году. То есть особо сильный рост цен вряд ли произойдёт.
Дмитрий Лукашов, IFC Markets