В четверг мировые фондовые рынки выросли. Инвесторы очень позитивно восприняли заявление ФРС США, в котором были повышены прогнозы о состоянии американской экономики. Двухдневный рост индекса S&P 500 стал максимальным за три года. По нашему мнению, это «ралли» может оказаться краткосрочным. Так как ФРС не исключает повышения ставки раньше, чем ожидалось, — уже в начале второго квартала. Отметим, что индекс доллара США отреагировал на эту новость заметным повышением. Теоретически, укрепление американской валюты и рост ставок может снизить доходы корпораций и спровоцировать коррекцию фондовых индексов. Тем не менее, пока рынки не обращают на это внимания и реагируют на улучшение экономического прогноза ФРС. Вчерашний рост Dow Jones Industrial был самым большим с декабря 2011 года. Среди высокотехнологичных компаний отметим рост котировок Oracle на 10,2% благодаря хорошей отчётности. Объём торгов на американских биржах в четверг был весьма значительным и составил 8,7 млрд акций. Это на 16% выше среднего за месяц. Сегодня в США не ожидается значимой статистики.
Большинство европейских фондовых индексов сегодня открылись с «гэпом» наверх, после чего начали слегка корректироваться вниз. Особого негатива не появилось, и мы полагаем, что просто часть инвесторов фиксирует прибыль после бурного роста котировок в предыдущие дни. Сегодня в ЕС не ожидается появления значимой экономической информации. Отметим, что на фоне укрепляющегося доллара курс евро, разумеется, понизился. Дополнительным фактором стало заявление французского президента Франсуа Олланда, который выразил заинтересованность в ослаблении евро.
Nikkei вырос вместе с другими мировыми фондовыми индексами. Отметим ослабление иены по отношению к доллару США. Банк Японии сохранил объём денежной эмиссии на уровне 80 трлн иен в год. При этом его глава Харухико Курода заявил о возможном дополнительном смягчении денежной политики (увеличении эмиссии иены) в следующем году благодаря снижению мировых цен на нефть. Так как оно уменьшит потребительские цены. Напомним, что целью Банка Японии является увеличение инфляции до 2%. В октябре она (core CPI excluding TAX rise effect) составила 0,9%. Данные по инфляции в Японии за ноябрь выйдут на следующей неделе в четверг.
Котировки пшеницы скорректировались вниз от своего семимесячного максимума. Их предыдущий рост был обусловлен опасениями участников рынка, что Россия сократит свой экспорт на фоне роста продовольственных цен из-за ослабления рубля, а также в ответ на западные экономические санкции. Россия является четвёртым в мире экспортёром пшеницы и её поставки на мировой рынок оцениваются примерно в 30 млн тонн в год. Вчера вышел прогноз Продовольственной организации ООН (FAO), в котором отмечалось, что влияние России может быть ограниченным. Так как ожидается, что в этом сезоне мировые запасы пшеницы достигнут пятнадцатилетнего максимума. Котировки кукурузы выросли в последние несколько недель. Китай одобрил импорт американской генномодифицированной кукурузы после четырёхлетних отказов. Сегодня она и соя корректируются вниз. Согласно недельному отчёту USDA, объёмы экспорта кукурузы и сои были у нижней границы предварительных прогнозов.
Котировки фьючерсов на говядину корректируются наверх после сильного падения. Мы полагаем, что этому способствует закрытие коротких позиций. Чикагская биржа увеличила лимиты по контрактам на 50% с целью приостановить снижение котировок. С начала декабря цена мороженной говядины обвалилась на 10%. Сегодня в 19-00 СЕТ выйдет ежемесячный обзор Минсельхоза США. По прогнозам количество крупного рогатого скота на откорме в США выросло в ноябре на 1,1% по сравнению с ноябрем 2013 года. Количество проданных коровьих туш сократилось на 9,9%. Мы не исключаем, что котировки ещё имеют потенциал для дальнейшего снижения. Отметим, что за год цена говядины выросла на 41%. Это снизило спрос на неё в США на 9,3%. Сейчас в неделю забивается 439 тыс. коров против 484 тыс. в прошлом году.
Котировки хлопка слегка повысились. Участники рынка отмечают, что при сохранении слишком низких цен, часть фермеров может посеять в новом сезоне на месте хлопка зерновые культуры.
Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets