Обзор за 2–6 июня
Завершившаяся рабочая неделя была весьма насыщенной. Большое число макроэкономических отчетов обусловило интересную динамику в большинстве секторов рынка.
По итогам недели уже традиционно рост продемонстрировали американские фондовые индексы. И снова из этой тройки лидером стал NASDAQ, добавивший по итогам недели 1,86%. Индекс Dow Jones укрепился на 1,24%, S&P 500 завершил неделю с результатом +1,23%. Поддержку по-прежнему оказывала макроэкономическая статистика. Индекс деловой активности в сфере услуг США, которая составляет около 70% американской экономики вырос до 56,3 от 55,2 в апреле, тем самым, сигнализируя о том, что сектор набирает обороты и во втором квартале экономика продемонстрирует рост после падения на 1% в первом.
Достижению новых максимумов способствовали и данные по занятости в несельскохозяйственном секторе. Показатель хоть и не дотянул до прогнозируемых 218 000 и составил 217 000, но все же подтвердил, что рынок труда восстанавливается и уже вернулся к пиковым значениям 2008 года. Дополнительным фактором в пользу роста фондовых индексов стало и решение ЕЦБ о смягчении монетарной политики. На этом фоне вполне естественным выглядит рост европейских DAX 30 (+0,52%) и CAC 40 (+1,67%). При этом DAX протестировал психологическое сопротивление 10000,0, таким образом, обновив исторический максимум, а CAC 40 достиг 6-летнего максимума.
Хороший рост по итогам недели продемонстрировали акции American Express (NYSE:AXP), добавившие по итогам недели 3,71%. 5,5% в течение рабочей пятидневки добавили акции алюминиевого гиганта Alcoa (NYSE:AA).
Медь на прошлой неделе потеряла в цене 2,46% под влиянием сообщений о том, что власти блокировали отгрузки в китайском городе Циндао в связи с расследованием предполагаемых махинаций со складскими расписками. Платина в начале недели продолжала сдавать позиции на фоне ожиданий завершения забастовки в ЮАР, но впоследствии развернулась на 180 градусов, поскольку стабилизации ситуации так и не наступило, что может способствовать росту дефицита этих металлов. Палладий в свете этих событий добавил 1,07%.
На валютном рынке пара EUR/USD после объявления решения ЕЦБ по монетарной политике снизился до уровня 1,3502. Ничего удивительного в такой динамике нет, поскольку регулятор снизил все три ставки и запустил новую программу целевых LTRO, а также намекнул на возможность дополнительной реализации программы количественного смягчения в виде скупки обеспеченных активами ценных бумаг (ABS). Но к завершению недели пара восстановилась в район уровня 1,3641. Австралийский и канадский доллары, а также британский фунт на решения своих центробанков продемонстрировали весьма сдержанную реакцию. Во многом это обусловлено тем, что регуляторы не изменили свою риторику.
Прогноз на неделю 9–13 июня
Предстоящая неделя не порадует рынок большим числом значимых макроэкономических отчетов. А это значит, что в большей степени динамику будут обуславливать технические факторы и ранее сформировавшиеся настроения.
Фондовый рынок
Тройка американских фондовых индексов находится на исторических максимумах. Для дальнейшего роста потребуются новые катализаторы, которых в начале недели они не получат. Поэтому можно предполагать, что и Dow Jones, и S&P 500, и Nasdaq продемонстрируют нисходящую коррекцию в район уровней 16693, 1921,64 и 3739,14, соответственно. Но в целом, состояние американской экономики на данный момент выгладит относительно стабильным, что может оказывать поддержку. Поэтому при условии, что публикуемые в четверг еженедельные данные по пособиям по безработице и отчет по розничным продажам окажутся умеренно позитивными, вполне можно ждать возобновления роста индексов и, следовательно, рассматривать возможность их покупок при отбое от уровней поддержки.
В качестве ближайших целей будут выступать максимумы, зафиксированные на прошлой неделе. По S&P 500 – 3798,50 и далее, к 3800,00 в случае его прорыва. DowJones - 16933 и, далее, психологический уровень 17000. S&P 500 может вернуться к 1949 со следующей целью на 2000. можно будет покупать от 1897,67 с целью на 1950 в случае прорыва текущего максимума на 1921,75. Акции DuPont (NYSE:DD) превысили сопротивление 68,77 это позволяет ждать продолжения роста. Среднесрочной целью мы по-прежнему считаем уровень 71,80. Также пока сохранение потенциала к росту можно отметить и в отношении акций Alcoa (AA). В случае прорыва выше уровня 14,70 возможны покупки с целью на 16,70.
Индекс DAX 30 консолидируется в районе психологического сопротивления 10000,0. В течение двух последних дней прошлой рабочей недели рынок тестировал эту отметку, но пройти так и не смог, поэтому в начале недели мы не исключаем коррекцию в район уровня 9865,6, который в дальнейшем можно рассматривать как хорошую возможность для открытия длинных позиций, поскольку у европейских индексов есть потенциал дальнейшего роста на фоне ультрамягкой монетарной политики ЕЦБ. CAC 40 может продолжить рост при условии прорыва выше уровня 4610,2 с целью 4696,1.
Товарно-сырьевой рынок
Золото на фоне решения ЕЦБ начало восходящую коррекцию. Учитывая его некоторую перепроданность в краткосрочной перспективе можно ждать продолжения отката в район уровня 1265,46. Но снижение геополитических рисков и признаки восстановления экономики США могут в дальнейшем оказывать давление на актив. Поэтому указанный уровень может быть интересен для открытия коротких позиций по желтому металлу с целью на отметке 1233,08.
Платиноиды по-прежнему выглядят довольно привлекательными для покупок. Поддержку они будут получать со стороны продолжающейся забастовки рабочих на платиновых рудниках в ЮАР. Помимо этого спрос на эти металлы растет со стороны Китая, что в сложившихся условиях может спровоцировать их дефицит и, как следствие повышение цен. По палладию первичной целью станет уровень 850,00 прорыв которого откроет путь дальше вверх к 861,60 (максимум от февраля 2011 года). Первичной целью по платине является уровень 1466,2. В случае его прорыва возможен подъем к 1496,0.
На прошлой неделе запасы нефти и нефтепродуктов в США снизились, но существенного влияния на котировки нефти сорта Brent эта информация не оказала – они продолжили нисходящую коррекцию. Однако, при условии, что такая тенденция продолжится, цены на черное золото могут продемонстрировать рост в район уровня 109,70.
Валютный рынок
На предстоящей неделе решение по монетарной политике опубликует Резервный банк Новой Зеландии (12 июня). Ожидается, что по итогам 1 квартала 2014 года темпы роста экономики останутся на том же уровне, что и в 4-ом 2013 (3,1%). Последние данные по инфляции отразили ее небольшое замедление (1,5% против 1,6% в 4 кв. 2013). Все это позволяет предположить, что новозеландский регулятор возьмет паузу в деле ужесточения монетарной политики. Таким образом, пара NZD/USD может оказаться под давлением и вернуться в район уровня поддержки 0,8400, особенно, если регулятор изменит свою риторику на менее агрессивную. На этом фоне в краткосрочной перспективе может продолжиться рост кросс-курса AUD/NZD к сопротивлению 1,1057.
В пятницу, 13 июня, свое решение по монетарной политике объявит Банк Японии. Изменений в денежно-кредитной политике мы не ждем. Скорее всего, ничего не поменяет регулятор и в сопроводительном заявлении. В этом случае японская иена может получить краткосрочную поддержку. Снижение пары USD/JPY возможно к уровню 101,30. Таким образом, диапазон колебаний пары на предстоящей неделе может составить 101,30–103,00.