Единая валюта впервые завершила неделю ростом после шести недель снижения. Ралли евро на минувшей неделе в основном состоялось в среду. Основное влияние на динамику валюты оказали результаты выборов в Греции, по итогам которых к власти пришла левая партия «Сириза». Аналитики такой исход голосования успели заложить в цены.
Пятничная статистика не смогла улучшить картину по единой валюте, поскольку показала, что дефляционный сценарий остается в силе. Согласно данным, гармонизированный индекс потребительских цен еврозоны в январе упал на 0.6% г.г, в то время как аналитики в среднем прогнозировали -0.5%. Базовый индекс вырос всего на 0.5% г/г против прогноза 0.7% г/г. Ранее отчет показал смешанные результаты по розничным продажам в Германии, хотя рынок их проигнорировал. 
Между тем, розничные продажи в Германии растут в течение пяти лет подряд. Показатель в реальном выражении прибавил 1.4%, что свидетельствует об оптимизме потребителей крупнейшей экономики Европы.
В пятницу министр финансов Греции Варуфакис заявил, что страна продолжит сотрудничать с европейскими финансовыми институтами, однако не желает сотрудничать с Тройкой. EUR/USD продолжает торговаться сдержанно на фоне комментариев относительно того, что Греция намерена продолжить вести диалог с международными кредиторами, при этом не будет настаивать на продлении финансирования после завершения программы 28 февраля. В общении с главой Еврогруппы Диссельблумом в Афинах министр финансов заявил, что Греция продолжит проводить реформы, чтобы сделать свою экономику более конкурентоспособной.
Согласно опубликованным прогнозам, рост экономики Германии в 2015 году составит 1.5%:
- прогноз роста повышен с октябрьских 1.3%;
- в 2015 году рост экспорта составит 3.6% против 3.7% в 2014 году;
- импорт в 2015 году составит 4.1% против 3.3% в 2014-м;
- безработица снизится до 6.6% с 6.7% в 2014 году;
- рост зарплат в 2015 году достигнет +3.2% против 2.7% в 2014-м;
- в 2015 году бюджет приблизится к сбалансированному;
- индекс потребительских цен ожидается на уровне 0.8%.
В начале недели поддержку евро оказали данные немецкого института IFO, который показали, что индекс делового доверия достиг 76-месячного максимума в январе, поскольку перспективы европейской экономики улучшаются. Индекс делового доверия в Германии подтвердил рост экономики в последнем квартале прошлого года. Индекс Ifo в январе показал рост третий месяц подряд, укрепившись до 106.6 с декабрьских 105.5. Компонент текущей ситуации улучшился до 111.7 с 110.0, компонент ожиданий вырос до 102, во сравнению с декабрьскими 101.1. Забегая вперед, можно сказать, что экономика Германии продолжает получать поддержку от снижающихся цен на нефть, слабеющего евро и беспрецедентно низких ставок.
EUR/USD отступил к $1.1283, что выше дневного минимума на $1.1260 (ближайшая поддержка). Ниже медведи могут продавить курс к $1.1220 и $1.1100 (минимум 25 января). Ближайшее сопротивление остается в районе вчерашнего часового максимума на $1.1380, выше – на $1.1422 (максимум 27 января).
Иена на протяжении недели торговалась довольно волатильно, в целом не выхода за рамки канала, ограниченного Y117.20 – Y118.60.
В начале недели глава Банка Японии Харухико Курода заявил, что Банку Японии могут понадобиться другие инструменты монетарного стимулирования экономики. Он повторил, что, в случае если инфляционные ожидания будут «серьезно» подорваны дезинфляцией, то политика регулятора изменится.
В последний торговый день доллар отступил после выхода слабой статистики по ВВП. Ранее давление на доллар оказали разочаровывающие данные по заказам на товары длительного пользования. Так, объем заказов в декабре упал на 3.4% против ожидавшегося роста на 0.4%, в то время как без транспорта заказы сократились на 0.8% против прогноза роста на 0.6%.
USD/JPY вернулся ниже Y118.00. Сопротивление находится в области максимума 27 января на Y118.65. Ниже Y117.20 (дневной минимум) поддержка остается на Y117.00/90 (минимумы понедельника).
Швейцарский франк упал после того, как центральный банк отпустил курс в середине января. Причиной падения на прошлой неделе послужили комментарии вице-председателя центрального банка Швейцарии Жан-Пьера Дантина о том, что регулятор готов к интервенциям. Напомним, что 15 января Национальный банк Швейцарии шокировал рынки заявлением о том, что он больше не станет удерживать франк на уровне 1.20 против евро.
Временную поддержку франку оказали итоги заседания Федерального резерва. Как и предполагалось, Федеральный резерв оставил ключевую процентную ставку на уровне 0.25% и повторил, что может подождать с повышением ставок. Комитет подчеркнул, что потребительская инфляция может продолжить снижаться в краткосрочной перспективе, однако затем постепенно достигнет 2%-й цели в долгосрочном периоде.
USD/CHF пытается восстановиться и сейчас торгуется на Chf0.9224. Ближайшее сопротивление находится в области Chf0.9290/00 (канальная линия от 27 января). Ниже Chf0.9200 поддержка обозначилась в области Chf0.9060 (канальная линия).
К концу недели стерлинг нивелировал практически весь рост против доллара. Стерлинг находился под давлением после того, как данные по ВВП не оправдали прогнозов. ВВП Великобритании в 4 кв. составил 0.5% 2.7% г/г против прогноза 0.6%. 2.8% г/г. Министр финансов Великобритании Осборн отметил, что данные по ВВП подтверждают продолжение восстановления экономики. Однако международный климат ухудшается. Опубликованные данные также показали падение потребительского кредитования в декабре до £0.578 млрд против прогноза £1.2 млрд..
На прошлой неделе бывший управляющий Банка Англии Кинг заявил, что дисбаланс мировой экономики провоцирует хроническую слабость спроса, что требует вмешательства, а монетарного и фискального стимулирование может оказаться недостаточно для оживления восстановления, если дисбалансы не будут скорректированы. При этом Кинг отметил «явные» признаки восстановления в Великобритании и США.
GBP/USD протестировал минимумы на $1.4990, прежде чем вернуться к $1.5024. Ниже $1.4950 (пятничный минимум) поддержка находится на $1.4915 и $1.4810/00 (минимумы 7 июля 2013 года). Ближайшее сопротивление – на $1.5090/00 (дневные максимумы).