Подводя итоги недели, мне бы хотелось сказать несколько слов о том состоянии, в котором находятся некоторые основные котировки на данный момент. При этом актуальную ситуацию на валютном рынке мы также обсуждаем и на ежедневных брифингах, которые Вы найдете в моих публикациях.
GBP/USD
C точки зрения фундаментального анализа рассматриваемый инструмент имеет соответствующие основания для дальнейшей реализации восходящего, среднесрочного тренда, несмотря на замедление индекса потребительских цен (инфляция) в Великобритании до 1,5% по итогам мая. В этой связи отсутствие необходимости в ужесточении денежно-кредитной политики со стороны центрального банка, безусловно, ограничивает рост GBP/USD. Однако увеличение занятости на рынке труда по итогам апреля и оптимистичная, обоснованная оценка темпов роста экономики в 2014 году в Британии является существенным стимулом для сохранения восходящего, долгосрочного тренда в котировки GBP/USD.
Таким образом, и темпы рост ВВП по итогам 2013 года, как и его объемы в начале 2014 года, и динамика розничных продаж (потребительской активности), и стабильная ситуации на рынке труда Великобритании, а также рост промышленного производства и сохранение высоких значений индекса деловой активности в производственном и строительном секторе способствуют сохранению восходящего тренда британской валюты, несмотря на отсутствие ужесточения денежно-кредитной политики (увеличение процентной ставки или сокращение программы выкупа облигаций) в Великобритании. При этом в июне Марк Карни рассказал о подготовке к повышению процентной ставки в стенах центрального банка, что оказывает дополнительную поддержку британской валюте в развитии ее и восходящей, краткосрочного тренда.
С точки зрения технического анализа приобретение областью 1,7120-1,7130 статуса поддержки свидетельствует о дальнейшем развитие признаков восходящего, краткосрочного тренда в котировке GBP/USD. Таким образом, уместность реализации новой покупки в рассматриваемом инструменте будет дополнительно подтверждаться появлением благоприятных условиях с точки зрения комплексного анализа, которые представлены ниже.
Комплексная оценка различных сегментов рынка указывает на то, что дальнейший рост пары GBP/USD будет сдерживаться в условиях расположения котировок EUR/USD и AUD/USD в области сопротивлений 1,3660 и 0,9400 соответственно. При этом присутствие нефти и USD/CAD в районе 104,90 и 1,0620 усилит понижательное давление на британский фунт на валютном рынке. В свою очередь, присутствие инструментов EUR/USD и AUD/USD в области 1,3590 и 0,9330, а также USD/CAD и нефти в районе 1,0680 и 103,80 будет подтверждать уместность реализации покупок в паре GBP/USD с точки зрения комплексного анализа рынка.
EUR/USD
Стагнация индекса потребительских цен и темпов ВВП, снижение индекса делового климата, деловой активности в промышленности и секторе услуг спровоцировали очередное снижение процентной ставки в зоне евро до уровня 0,15%. Таким образом, реализация смягчения монетарной политики со стороны центрального банка в начале июня по-прежнему ограничивает рост европейской валюты. При этом, несмотря на отсутствие новых монетарных решений по итогам последнего заседания ЕЦБ, которое состоялось на этой неделе, господин Марио Драги отметил на пресс-конференции в четверг, что в стенах центрального банка идет подготовка программы выкупа облигаций, которая также окажет понижательное влияние на курс евро.
В свою очередь не стоит забывать, что ослабление евро против доллара связано не только со снижением ставок в экономике ЕС, но и с продолжением сокращения программы выкупа облигаций со стороны Федрезерва США. Увеличение занятости на рынке труда США сохраняет внимание инвесторов на перспективах завершения программы QE (программа выкупа облигаций), которая последовательно реализуется ФРС США в 2014 году.
С точки зрения технического анализа хотели бы отметить, что приобретение областью 1.3650-1,3660 статуса сопротивления указывает на восстановление признаков нисходящего, краткосрочного тренда в колебаниях рассматриваемого инструмента. В свою очередь, уместность открытия новых покупок в котировке EUR/USD будет дополнительно подтверждаться появлением благоприятных условий с точки зрения комплексного анализа рынка, которые представлены ниже.
Отдельно необходимо отметить, что комплексный анализ различных сегментов рынка станет дополнительным подтверждением актуальности покупок евро на рынке только при расположении инструментов GBP/USD, AUD/USD и USD/CHF, USD/CAD в районе поддержек 1,7130, 0,9330 и сопротивлений 0,8940, 1,0680 соответственно. Кроме того, расположение нефти в районе 103,80 также окажет поддержку европейской валюте в ее противостоянии с американским долларом. В свою очередь, присутствие GBP/USD и AUD/USD в районе уровней сопротивления 1,7230 и 0,9400, а также инструментов USD/CHF и USD/CAD в области 0.8870 и 1,0620 вновь будет ограничивать рост евро против доллара, что является благоприятным условием для рассмотрения коротких позиций (продаж) в паре EUR/USD. При этом присутствие «черного золота» в районе 104,90 также является дополнительным подтверждением уместности снижения европейской валюты на валютном рынке.
AUD/USD
Публикация содержания протоколов последнего заседания Резервного Банка Австралии вновь продемонстрировала приверженность регулятора к сохранению процентной ставки на прежнем уровне. В этой связи стремление центрального банка Австралии не изменять текущий баланс процентных ставок сохраняется, что сдерживает от снижения австралийский доллар в рассматриваемом инструменте. В марте управляющий РБА Гленн Стивенс отмечал негативное влияние текущего курса австралийского доллара на валютном рынке на экономику страны, однако в условиях появления новых точек роста в экономики Австралии (укрепление делового доверия, торгового баланса, розничных продаж и ВВП Австралии) данные опасения ушли на второй план, что и позволило сформировать признаки восстановления долгосрочного, восходящего тренда в паре AUD/USD.
В свою очередь, не будем забывать и о том, что участники рынка не услышали в апреле и мае от представителей РБА новых ориентиров в отношении снижения процентной ставки в ближайшее время, что свидетельствует об изменении риторики в отношении монетарной политики в сравнении с денежно-кредитными условиями в 2013 году. При этом в июне эволюция мнения представителей РБА в отношении текущего курса национальной валюты продолжила свое развитие и выразилась в том, что руководители центрального банка Австралии подчеркнули уместность сохранения низких ставок некоторое время. Кроме того, на этой неделе в отношение курса национальной валюты Г. Стивенс отметил, что дальнейшее снижение австралийского доллар окажет поддержку восстановлению экономики страны, а также подчеркнул сохраняющиеся перспективы снижения национальной валюты. В этой связи данная позиция представителей РБА сдерживает дальнейшее развитие среднесрочного, восходящего тренда в паре AUD/USD в условиях снижения инфляции в Австралии по итогам 1 квартала 2014 года и стабилизации роста цен на рынке недвижимости.
С точки зрения технического анализа приобретение статуса сопротивления областью 0,9390-0,9400 свидетельствует о появлении признаков нисходящего, краткосрочного тренда в рассматриваемом инструменте. В этой связи уместность реализации новой длинной позиции (покупки) в данной паре будет дополнительно подтверждаться появлением благоприятных условиях с точки зрения комплексного анализа, которые представлены ниже.
В свою очередь появление сдерживающих факторов для роста австралийской валюты связано с расположением EUR/USD и NZD/USD в районе сопротивлений 1,3660 и 0,8770 соответственно. При этом присутствие USD/CAD и нефти (WTI) в районе 1,0620 и 104,90 соответственно также будет усиливать понижательное давление на котировку AUD/USD. Однако с точки зрения комплексного анализ рынка уместность открытия покупки в котировке AUD/USD подтвердится в условиях расположения котировок EUR/USD и NZD/USD в районе поддержек 1,3590 и 0,8720 соответственно, а также нефти (WTI) и USD/CAD в областях 103,80 и 1,0680 соответственно.
NZD/USD
С точки зрения фундаментального анализа перспективы новозеландского доллара по-прежнему выглядят вполне оптимистично. Данный оптимизм связан отчасти и с публикацией в декабре 2013г. правительственного прогноза в отношении бюджета Новой Зеландии, в котором предполагается возвращение к положительному сальдо бюджета в июне 2015 года. Кроме того, ожидается увеличение положительного сальдо бюджета в 2016 и 2017 годах в больших объемах, чем ранее прогнозировалось. Дополнительным аргументом, свидетельствующий о потенциале для роста новозеландской валюты, выступает и увеличение ВВП Новой Зеландии как в конце 2013 года, так и последующий его рост в 2014 год.
Кроме того, положительные изменения на рынке труда данной страны также способствует развитию восходящего, долгосрочного тренда в паре NZD/USD. В свою очередь, комментарии представителей Резервного Банка Новой Зеландии в отношении денежно-кредитной политики, опубликованные в марте, фокусируют внимание на возможности для дальнейшего увеличения процентной ставки. Глава РБНЗ Грэм Уилер сообщил, что центральный банк ожидает увеличение уровня потребительских цен в стране, что не исключает дальнейшего повышении процентной ставки и, как следствие, увеличение склонности участников рынка к покупкам новозеландского доллара. Данная позиция центрального банка также поддерживает развитие восходящей, среднесрочной тенденции в колебаниях рассматриваемой котировки с точки зрения фундаментального анализа.
При этом с точки зрения технического анализа приобретение статуса поддержки областью 0,8720-0,8730 свидетельствует о закреплении признаков восходящего, краткосрочного тренда в котировке NZD/USD. Данный факт оказывает дополнительное повышательное давление на пару NZD/USD на фоне дальнейшего развития восходящего, среднесрочного тренда, который связан как с положительной динамикой макроэкономической статистики (в частности, активности в производственном секторе в Новой Зеландии), так и с комментариями управляющего Резервным Банком Новой Зеландии в отношении инфляционного давления в экономике в ближайшие два года.
В начале мая господин Уилер отметил устойчивость экономики Новой Зеландии, несмотря на высокий уровень задолженности домохозяйств и замедление темпов роста экономики Китая (как основного торгового партнера). При этом снижение инфляции до 1,5% не ослабило стремление к ужесточению монетарной политики центрального банка, так как в начале июня Г. Уилер заявил об увеличении процентной ставки до 3,25% и существующих возможностях для ее последующего роста еще на 1% в течение года. В этой связи уместность открытия новой длинной позиции (покупки) в данной паре будет дополнительно подтверждаться появлением благоприятных условий с точки зрения комплексного анализа, которые представлены ниже.
В свою очередь результаты комплексного анализа различных сегментов рынка указывают на перспективность длинных позиций (покупок) в условиях расположения EUR/USD и GBP/USD в районе поддержек 1,3590 и 1,7130 соответственно. При этом присутствие USD/CAD и AUD/USD в районе 1,0680 и 0,9330 соответственно, как и расположение "черного золота" в районе поддержки 103,80, также увеличит целесообразность открытия покупок в инструменте NZD/USD. Необходимо отдельно отметить, что с точки зрения комплексного анализ рынка в качестве сдерживающего фактора для роста пары NZD/USD станет расположение котировок EUR/USD и GBP/USD в районе сопротивлений 1,3660 и 1,7230 соответственно, а также AUD/USD и USD/CAD в областях 0,9400 и 1,0620 соответственно. При этом расположение нефти в районе 104,90 будет стимулировать снижение новозеландского доллара в его противостоянии с американской валютой.