Денежный рынок: приток ликвидности из бюджета ослабил давление на ставки овернайт. В пятницу Федеральное казначейство разместило на банковских депозитах 300 млрд руб., что ослабило давление на ставки овернайт. Однодневный валютный своп в течение дня торговался вблизи ключевой ставки ЦБ (средневзвешенное значение составило 9.97% (−18 бп)), но к концу сессии поднялся чуть выше, закрывшись на отметке 10.13%. В связи с притоком бюджетных средств спрос на однодневное репо с Банком России также уменьшился – в рамках данного инструмента банки заняли у регулятора 128 млрд руб. (−116 млрд руб.). Тем не менее индикатор стоимости однодневного репо на ММВБ остался на прежнем уровне в 10.61%.
На этой неделе Казначейство проведет еще один депозитный аукцион (на 100 млрд руб.), спрос на котором, скорее всего, также будет довольно высоким. Кроме того, на этой неделе Банк России, скорее всего, проведет аукцион недельного репо, поскольку сегодня начинается очередной период уплаты налогов, а даты ключевых налоговых выплат приходятся на следующие вторник и пятницу.
ОФЗ: спокойное завершение недели. Активность на рынке ОФЗ в пятницу была довольно низкой. Оборот на ММВБ составил порядка 11.4 млрд руб., из которых около 60% пришлось на длинные облигации. Мы отметили значительное предложение в выпуске ОФЗ-26212 (YTM 8.48%) со стороны одного из локальных игроков, которое, впрочем, было довольно быстро абсорбировано нерезидентами. ОФЗ-26219 (YTM 8.40%), наоборот, пользовался спросом у локальных инвесторов, в результате подорожав на 0.2 пп. Остальные бумаги закрылись примерно на тех же уровнях, что и днем раньше.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»