Денежный рынок: банки продолжают активно привлекать ликвидность через однодневное репо. Волатильность на рынке однодневного валютного свопа сохраняется. В пятницу, перед самым закрытием сессии, ставка по данному инструменту подскочила до 12%, хотя ее средневзвешенное значение за день снизилось до 11.15% (−9 бп). Объем однодневного репо с ЦБ увеличился до 139 млрд руб. В пятницу Федеральное казначейство разместило на недельных банковских депозитах 100 млрд руб., а завтра проведет аукцион еще на 50 млрд руб. Однако даже если банки выберут весь предложенный объем, чистый отток средств из системы в бюджет на этой неделе составит 100 млрд руб. Правда, в среду текущий период усреднения резервов заканчивается, так что в ближайшие пару дней спрос на ликвидность должен будет постепенно уменьшиться.
Ставки денежного рынка в пятницу немного снизились. Кривая NDF сместилась вниз на 5−6 бп, 3-месячная ставка закрылась на отметке 10.65%. Ставки кросс-валютных свопов снизились на 6−9 бп, в том числе 2-летняя – до 9.0%. Процентные свопы завершили день снижением на 7−9 бп, 3-месячная ставка MosPrime не изменилась. В пятницу состоится заседание совета директоров Банка России по денежно-кредитной политике. В данный момент кривые денежного рынка на 3-месячном горизонте учитывают снижение ключевой ставки примерно на 50 бп, и если в пятницу регулятор решит оставить ключевую ставку на текущем уровне, ставки денежного рынка могут отреагировать небольшим повышением.
ОФЗ: снижение доходностей благодаря нерезидентам. Первую половину пятничной сессии рынок ОФЗ провел довольно пассивно. Утром ограниченные покупки со стороны нерезидентов наблюдались в средней части кривой, благодаря чему доходности среднесрочных бумаг снизились примерно на 2 бп. Рынок оживился после выхода слабых данных о занятости в несельскохозяйственных отраслях США. Иностранные инвесторы начали активно скупать среднесрочные и долгосрочные бумаги. В результате сильнее всего – на 1.0 пп – подорожал выпуск ОФЗ-26218 (YTM 8.88%). По итогам дня доходности в средней части кривой опустились на 5−7 бп, в дальней – на 7−10 бп. Индексируемый на инфляцию ОФЗ-52001 и бумаги с плавающим купоном закрылись без изменений, за исключением выпуска ОФЗ-29006, прибавившего в цене 0.1 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»