Присоединяйтесь к 750 тыс. инвесторам и копируйте акции из портфелей миллиардеров.Зарегистрироваться

ОФЗ: Минфин продолжает активные размещения

Опубликовано 21.12.2016, 11:51
IMOEX
-

Денежный рынок: высокий спрос на средства регуляторов

Суммарный долг банков перед ЦБ РФ вчера увеличился на 28 млрд руб., достигнув 1.57 трлн руб. Из них примерно 0.75 трлн руб. было привлечено через инструмент однодневного репо и 0.82 трлн руб. – в виде кредитов 312-П. В то же время на аукционе недельных депозитов Федерального казначейства банки привлекли лишь 23 млрд руб., и сегодня баланс бюджетных средств, размещенных на банковских депозитах, должен сократиться до 102 млрд руб. (−56 млрд руб.). Тем не менее в чистом выражении бюджет остается источником поступления средств в банковскую систему: по нашим оценкам, дефицит бюджета за период с начала месяца составляет порядка 915 млрд руб. Соответствующий приток ликвидности был лишь отчасти стерилизован в результате оттока средств с депозитов, который за это время составил 319 млрд руб. Чистый долг банков перед Банком России с начала декабря вырос на 139 млрд руб., и, таким образом, ликвидность, поступившая из двух этих источников (Казначейство и ЦБ), легко компенсировала сезонное увеличение спроса на наличные деньги (+360 млрд руб. с начала месяца).

Таким образом, банки в данный момент располагают значительным объемом свободных резервов. Средний остаток средств на корсчетах в ЦБ РФ за период с 8 декабря составляет 2.1 трлн руб. при необходимых для спокойного прохождения периода усреднения 1.8 трлн руб. В связи с этим скоро мы можем увидеть значительный спрос со стороны банков на размещение средств на депозитах ЦБ. На вчерашнем аукционе банки разместили на недельных депозитах 410 млрд руб. (+120 млрд руб. к уровню прошлой недели), переложив в них средства из однодневных инструментов и почти полностью выбрав предложенный регулятором лимит.

Средневзвешенная ставка однодневного валютного свопа вчера почти не изменилась (8.61%), закрытие произошло на отметке 8.13%. Возможностью валютного свопа с ЦБ банки не воспользовались. Рублевые однодневные ставки выросли примерно на 5 бп (репо – 9.82%). Ставки NDF в целом остались на прежних уровнях, в том числе 12-месячная закрылась на 8.45%.

ОФЗ: Минфин продолжает активные размещения

Сегодня, как и на прошлой неделе, суммарный объем предложения на двух аукционах ОФЗ составит 45 млрд руб., из которых 25 млрд руб. придется на 3-летний ОФЗ-24019 с плавающим купоном и 20 млрд руб. – на ОФЗ-26219 с фиксированным купоном. Однако на этот раз разместить оба выпуска целиком, на наш взгляд, может быть непросто (если только Минфин не предложит инвесторам премию к вторичному рынку), поскольку ближе к Рождеству аппетит к риску на рынке снижается. Это наглядно демонстрирует ситуация на вторичном рынке: среднедневной оборот на ММВБ в последние два дня составил лишь около 15 млрд руб., вдвое меньше, чем на прошлой неделе.

Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.