Товарные цены в Новой Зеландии снизились в июне (автор – Арно Массе)
Цены на экспортные товары Новой Зеландии снизились на 19,7% по сравнению с предыдущим годом, под влиянием снижения цен на алюминий и молочную продукцию. Индекс сокращается уже третий месяц подряд, в июне сокращение составило 3,1% в месячном исчислении, в то время как предыдущее значение было пересмотрено с -4,9% до -4,7%. Цены на молочную продукцию снизились на 4,4%, на алюминий – на 6,4% в месячном исчислении, а цены на мясо, шкуры и шерсть сократились на 3,4% в месячном исчислении. Однако, благодаря ослаблению новозеландской валюты, отрицательные последствия снижения мировых товарных цен были значительно смягчены. В переводе на новозеландские доллары цены выросли на 2,9% в месячном исчислении, в то время как цены на алюминий снизились лишь на 0,5% в месячном исчислении.
В целом мы не ожидаем, что прогноз цен в среднесрочной перспективе значительно улучшится, т.к. спрос со стороны Китая должен остаться сниженным, в то время как спрос на молочную продукцию, вероятно, будет низким, т.к. Россия сохранила запрет на ввоз молочной продукции. Мы ожидаем, что РБНЗ будет и дальше поддерживать экономику своей страны, особенно учитывая сохранение рекордно низкой инфляции, путем дальнейшего снижения официальной денежной ставки на 25 базовых пунктов на следующем заседании 23 июля. Пара новозеландец-американец подтвердило пробитие вниз уровня поддержки 0,6795 и сейчас направляется к новой поддержке 0,6561. Т.к. рынок принимает во внимание еще одно снижение ставки в 2015 г., этот уровень поддержки вряд ли устоит долго.
В центре внимания несельскохозяйственная занятость в США (автор – Йэнн Квеленн)
Во второй половине дня сегодня будут опубликованы уровень безработицы и данные по несельскохозяйственной занятости в США. Этим данным придается большое значение, и отрицательный результат ограничит предположения о повышении учетной ставки в сентябре. Ожидается, что прирост несельскохозяйственной занятости в США окажется ниже, чем в предыдущем месяце, составив 233 тыс. против 280 тыс. Однако, данные от ADP, опубликованные во вторник, превысили ожидания, составив 237 тыс. при медианном прогнозе в 218 тыс. Несмотря на значительные просчеты, допущенные в последние несколько лет, данные ADP часто верно указывали на несельскохозяйственную занятость в США.
На данный момент, несмотря на то, что трейдеры прежде всего ждут результатов греческого референдума, рынки будут внимательно следить за этими данными, чтобы оценить вероятность повышения ставки в сентябре. За прошедшие несколько месяцев американские данные носили неоднозначный характер, при сильных значениях несельскохозяйственной занятости и разочаровавших продажах жилья и ожиданиях потребителей. Сейчас рынку труда придается большое значение, т.к. повышение ставки в сентябре будет сильно зависеть от его состояния. Более того, хорошие данные по несельскохозяйственной занятости продолжат поддерживать сложившийся «механизм самоусиления», который будет повышать уверенность потребителей и их затраты, необходимые для достижения запланированной 2% инфляции. Прежде чем увеличить ставки, ФРС хочет получить более убедительные свидетельства в пользу того, что 2% целевой показатель инфляции будет достигнут.
Поэтому мы полагаем, что одних хороших данных по занятости рынкам будет недостаточно для корректной оценки вероятности повышения ставки в сентябре. Необходимо дополнительное давление на инфляцию. Данные по ИПЦ за июнь будут опубликованы через 2 недели. Это позволит дать разумное обоснование достижимости 2% инфляции. Без этой основы ФРС пойдет на громадный риск, если повысит ставку. Кроме инфляционных данных, окончательную ясность в отношении ожиданий повышения ставки в сентябре внесут данные по ВВП за 2 квартал, и рынки начнут оценивать 2016 г. в качестве хорошего результата.
Пара евро-доллар колеблется под воздействием греческого референдума, однако при возвращении роста в США пара получит понижательный импульс. Пока ведутся серьезные разговоры о повышении учетной ставки, доллар будет укрепляться.
EUR/USD: Пара опускается ниже по графику. Часовое сопротивление сосредоточено на отметке 1,1278 (максимум 29 июня 2015 г.). Более значительное сопротивление расположено на уровне 1,1436 (максимум 18 июня 2015 г.). Часовая поддержка находится на отметке 1,0868 (минимум 28 мая 2015 г.). Мы ожидаем, что пара стабилизируется ниже отметки 1,1100. В долгосрочной перспективе симметричный треугольник 2010-2014 гг. указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому мы расцениваем боковое движение последних дней как паузу в нисходящем тренде. Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка). Продвижение выше по графику будет указывать на возможное тестирование сопротивления на уровне 1,1534 (максимум на реакции 3 февраля 2015 г.).
GBP/USD: Пара все еще торгуется между часовым сопротивлением на отметке 1,5930 (максимум 18 июня 2015 г.) и уровнем 1,5542 (минимум 17 июня 2015 г.). Мы ожидаем, что пара наберет повышательный импульс и вновь протестирует сопротивление на уровне 1,5930. В долгосрочной перспективе техническая картина указывает на формирование коррекционного дна, верхняя граница потенциала роста которого задана значительным сопротивлением на уровне 1,6189 (61% коррекция Фибоначчи).
USD/JPY: Пара продвигается выше по графику. Часовое сопротивление находится на отметке 124,45 (максимум 17 июня 2015 г.), часовая поддержка сосредоточена на уровне 121,94 (минимум 30 июня 2015 г). Мы ожидаем, что пара наберет повышательный импульс и вернется на уровень сопротивления 124,45. Ключевое сопротивление по-прежнему сосредоточено на отметке 135,15 (14-летний максимум). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.).
USD/CHF: Пара направляется к часовому сопротивлению на уровне 0,9543 (максимум 27 мая 2015 г.). Более значительное сопротивление сосредоточено на уровне 0,9721 (максимум 23 апреля 2015 г.). Часовая поддержка расположена на отметке 0,9072 (минимум 5 мая 2015 г.). Мы ожидаем, что пара протестирует сильное сопротивление 0,9543. В долгосрочной перспективе ничто не указывает на окончание текущего нисходящего тренда после неудачной попытки преодолеть уровень 0,9448 и возобновить «бычий» тренд. Поэтому текущее ослабление можно рассматривать как контртрендовое движение. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.).