Намеки Резервного банка Новой Зеландии на возможное понижение процентной ставки и уверенность ФРС в силе американской экономики заставили котировки NZD/USD рухнуть к четырехлетнему дну. «Киви» в октябре-декабре проявлял поразительную устойчивость благодаря надеждам на продолжение RBNZ монетарной рестрикции, стартовавшей в первой половине 2014 года. Отказ центробанка от своих планов, акцент на длительном периоде удержания cash rate на отметке 3,5% и готовность корректировать политику в зависимости от поступающих цифр, характеризующих состояние экономики островного государства, заставило инвесторов заняться переоценкой своих взглядов, увеличив число «медведей» по анализируемой паре.
Главным драйвером пике «новозеландца» стал CPI, замедлившийся с 1,5-1,6% в январе-июне до 0,8-1% г/г в июле-декабре, что заставило Резервный банк пересмотреть позиции. Обвал экспортных цен и, что удивительно, снижение базовой инфляции на фоне дешевых нефти и молока сигнализируют о восприимчивости суверенной экономики к негативным процессам, происходящим в мире. Инвесторы проигнорировали уменьшение отрицательного сальдо торгового баланса с NZ$213,4 в ноябре до NZ$159 млн в декабре, сделав акцент на ухудшение годового показателя. По итогам 2014 года дефицит внешней торговли вырос до NZ$1,15 млрд, в то время как в 2013 речь шла о скромных NZ$317 млн. Значимую роль сыграла ревальвация «киви» в первой половине прошлого года на фоне процесса повышения cash rate. С тех пор RBNZ регулярно использует вербальные интервенции, заявляя, что курс национальной валюты неоправданно высок и будет снижаться. Не обошлось без подобных высказываний и в январе.
В то время как центробанки развитых стран мира отдают предпочтение мягкой монетарной политике, инвесторы пересматривают свои взгляды относительно процентных ставок, ФРС, напротив, сохраняет уверенность в скорой нормализации. Текст сопроводительного заявления насыщен «ястребиными» фразами об уверенном росте американской экономики, силе рынка труда и скором восстановлении позитивной динамики инфляции. На таком фоне количество поклонников доллара США растет. Впрочем, путь на север всегда тернист, а релиз данных по ВВП может внести коррективы, но не поломать взгляды.
Технически пара NZD/USD продолжает поход к южным берегам.
На дневном графике котировки вплотную приблизились к таргету на 200% паттерна гармоничной торговли 5-0, обозначенного фиолетовым цветом. Здесь же расположен целевой ориентир на 224% по модели AB=CD, выделенной красным маркером. Близость зоны конвергенции создает предпосылки для временной передышки. Если «медведи» не захотят ее сделать, то прорыв поддержки уведет пару в направлении 0,71, или 224%, по первой графической конфигурации. Наиболее серьезное сопротивление следует искать в области 0,745-0,75, где находятся цели на 224-261,8% по AB=CD и исторические уровни.
На часовом графике котировки прорвали поддержку на 261,8% по паттерну 5-0 и двинулись выполнять таргеты на 224-261,8% по модели AB=CD, выделенной красным цветом. Если наступательный порыв продавцов в этой области не встретит сопротивления, то велика вероятность продолжения обвала в направлении 0,705-0,71, где расположены целевые ориентиры по двум вышеуказанным графическим конфигурациям.
Дмитрий Демиденко, аналитик и преподавательвебинаров ГК ИнстаФорекс