К 15:25 (мск) индекс ММВБ вырос на 0,11% до 1870,15 пт., а РТС — на 0,94% до 878,07 пт.. К середине дня индекс ММВБ торговался без существенных изменений на повышенных объемах. Однако индекс РТС ушел в плюс благодаря укрепляющемуся рублю. На текущий момент основной идеей рынка остается нефть, однако рост цены на нее обошел стороной нефтегазовый сектор: Газпром (MCX:GAZP) (-0,66%), Роснефть (MCX:ROSN) (-1,3%), ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH) (-0,95%), Сургутнефтегаз (MCX:SNGS) (+0,19%), НОВАТЭК (MCX:NVTK) (+0,43%).
Частично это можно оправдать концом квартала, за который сектор заметно подрос, но стратегии ряда управляющих предусматривают перетряску портфелей каждые три месяца. Роснефть отчиталась за 2015 год по МСФО и сообщила о росте прибыли на 2% до 355 млрд рублей. Розничная сеть Дикси (MCX:DIXY) (+1,13%) также отчиталась за 2015 год по МСФО и сообщила о снижении прибыли почти на 87% до 588,6 млн рублей.
В фаворитах дня компании внутреннего рынка, чьи прибыли зависят от крепкого рубля: ВТБ (MCX:VTBR) (+2,58%), привилегированные Ростелеком (MCX:RTKM) (+1,62%), Московская биржа (+1,34%), ПИК (MCX:PIKK) (+1,27%). В минусе, напротив, бумаги экспортеров: Северсталь (MCX:CHMF) (-2,73%), Акрон (MCX:AKRN) (-1,99%), Polymetal (MCX:POLY) (-1,57%). В целом, разнонаправленное движение в секторах слабо сказывается на общих движениях индекса ММВБ.
Рубль укреплялся вслед за нефтью. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 2705 рублей. Однодневная ставка MosPrime выросла еще на 4 базисных пункта до 11,33%. Рост напряженности с ликвидностью отражает как нефтяной расклад, так и повышение спроса на рублевые долговые инструменты. К 28 марта годовая инфляция в РФ снизилась до 7,5%, что на 3,5-процентного пункта ниже ключевой ставки ЦБ.
Более того, многие корпоративные облигации с длительным сроком погашения демонстрируют доходность ниже ключевой ставки ЦБР. Подобная ситуация провоцирует спекулянтов на реализацию традиционной стратегии “Carry Trade”. Впрочем, есть надежда, что и российский регулятор все же найдет в себе силы снизить ставку на апрельском заседании, хотя заявление от 18 марта обещает более длительный период высоких ставок. Тем не менее, нефть ведет рубль к укреплению или ослаблению, и в четверг котировки черного золота растут. К 15:25 (мск) пара USD/Rub подешевела на 1,64% до 67,122, пара EUR/Rub — на 1,24% до 76,44.
Неуверенность завладела и европейскими площадками. В минусе оказались бумаги банков: Deutsche Bank (DE:DBKGn) (-1,6%), Barclays (LON:BARC) (-1,05%), Societe Generale (PA:SOGN) (-0,61%), BNP Paribas (PA:BNPP) (+0,67%). Некоторая неуверенность на старте торгов присутствовала и в сырьевых акциях: Anglo American (LON:AAL) (+2,31%), BHP Billiton (LON:BLT) (-0,81%), Glencore (LON:GLEN) (+1,12%), Shell (-0,7%). При этом сырьевой сектор оказался единственным, который показал рост с начала года. Даже отскок на 14% с середины февраля до середины марта не смог ликвидировать потери в Stoxx 600.
С начала года индекс упал почти на 7,8%, что является худшим стартом года с I квартала 2009. Крайне мягкая политика ЕЦБ значительно ограничила возможности банков для получения прибыли, хотя и стимулирует некоторую кредитную активность заемщиков. Безработица в Германии осталась на уровне 6,2%. ВВП Великобритании вырос за I квартал, по окончательной оценке, на 0,6% вместо прежних 0,5%, а в годовом выражении — на 2,1% вместо 1,9%. И наконец, дефляция в еврозоне составила -0,1% в марте. К 15:25 (мск) DAX снизился до 9997,97 пт. (-0,48%), CAC40 — до 4406,41 пт. (-0,86%), FTSE — до 100 6187,24 пт. (-0,26%).
Золото становится одним из самых прибыльных инструментов в I квартале. Прирост цены составляет около 16%. Однако за месяц актив подрос всего на несколько десятых процента, а за год менее чем на 3%. Естественно, что такая ситуация сложилась под влиянием провала котировок в конце прошлого года и ростом тревожности на рынке в первые месяцы нового. При этом тревоги никуда не делись. Агентство S&P выдало негативный прогноз по рейтингу Китая, означающий возможность пересмотра в течение полугода. Однако дневной переворот доллара из укрепляющихся в слабеющие валюты позволил рынку сырья частично ликвидировать утренний пессимизм. К 15:20 (мск) контракт Brent вырос до $40,22 (+0,42%), WTI снизился до $38,2 (-0,31%), золото выросло в цене до $1233,2 (+0,51%), медь подешевела до $4787,35 (-0,84%), а никель — до $8345 (-1,01%).
Фьючерс на индекс доллара снижался почти на 0,3% до 94,52. CAD, AUD, NZD укреплялись от 0,3% до 0,45%. К 15:20 (мск) пара EUR-USD торговалась на отметке $1,139 (+0,49%), USD/JPY — 112,34 (-0,09%). Число первичных обращений за пособием по безработице в США за прошлую неделю выросло на 11 тыс. до 276 тыс. На вечер также остается Чикагский PMI в 16:45 (мск). В остальном ситуация в вечерние часы может оказаться более позитивной, чем в начале дня. Нефть предпринимает попытки роста, да и потери на европейских площадках заметно уменьшились. Поэтому нельзя исключать позитивного закрытия дня в России вместе с укреплением рубля. Фьючерс на S&P 500 (+0,1%).
Андрей Кочетков, аналитик Открытие Брокер