Мировые рынки акций продолжают испытывать коррекционное давление на фоне опасений скорого повышения базовых ставок в США, а также под влиянием технических факторов (перегретости после активного ралли в последние недели) и в отсутствие сильных новостных драйверов для продолжения подъема котировок.
На наш взгляд, пересмотр ожиданий повышения ставки fed funds ведущими банками не окажет продолжительного негативного влияния на рынки. В то же время мы не исключаем, что инвесторы в очередной раз попытаются продисконтировать содержащиеся в протоколе последнего заседания (будет представлен сегодня) формулировки в стоимости активов и краткосрочно снижение продолжится.
На наш взгляд, более значимым сейчас является фактор сезона отчетности, который стартовал сегодня ночью с отчета Alcoa. Результаты алюминиевой компании оказались лучше ожиданий, что можно трактовать как положительные новости, т.к. последние 3 квартала результаты были хуже прогнозов. Важнейшие отчеты начнут поступать на рынок с 14-16 июля, до конца недели отчитаются J&J, Chevron и Wells Fargo. Отметим также, что нефть Brent, похоже, нащупала поддержку в районе отметки 109 долл./барр., возобновился рост промышленных металлов.
Российский рынок акций вопреки внешнему фону продолжает расти за счет спроса на наиболее ликвидные «фишки» перед дивидендными отсечками, а также новостях о том, что 7 июля иностранные инвесторы получили доступ к торговле российскими акциями через международный расчетный депозитарий Clearstream. Неспособность рынка закрепиться выше отметки 1520 в ходе вчерашней сессии может стать сигналом к более активным продажам российских бумаг участниками рынка. Вместе с тем, серьезное углубление коррекции мы пока не рассматриваем в базовом варианте, а значит, после некоторой «передышки» движение в целевой диапазон 1520-1540 пунктов еще возможно. Стоит также отметить, что в конце недели движение российского рынка может пойти вразрез с мировым из-за близости важных эксдивидендных дат (Лукойл, Сургутнефтегаз, Газпром; их совокупный вес в ММВБ – 35%), которые приходятся на период с 14-го по 16 июля. А также экспирации опционов (15 июля).
Илья Фролов