Прогноз на неделю 24–28 августа
Товарно-сырьевой рынок
Нефть марки Brent упорно продолжает движение вниз. По-прежнему основное влияние на динамику черного золота оказывают опасения увеличения дисбаланса спроса и предложения на мировом рынке. Нельзя сказать, что они безосновательны. Макроэкономическая статистика Китая продолжает свидетельствовать о замедлении в промышленном секторе, что дает основания ждать снижения спроса на энергоноситель со стороны Поднебесной, которая является крупнейшим в мире импортером. При этом страны ОПЕК нарастили добычу до максимального уровня за 7 лет – 32,5 млн баррелей в сутки. А Саудовская Аравия на фоне рекордной добычи еще и увеличила экспорт на 6,2%. Плюс ко всему стоит все же принимать во внимание тот факт, что Иран готовится нарастить объемы экспорта в случае снятия с него санкций и ситуация складывается, действительно, не слишком оптимистичная.
На текущем этапе, по сути, основной надеждой черного золота на рост остается природный фактор. В США начинается сезон ураганов, и, если они пройдут по побережью Мексиканского залива, шансы на восходящую коррекцию есть. Учитывая перепроданность актива, роста можно будет ждать и в том случае, если коммерческие запасы в США по данным Агентства энергетической информации отразят возобновление снижения. В конце недели внимание стоит обратить на данные от Baker Hughes. Но для того чтобы падение нефти приостановилось, необходимо будет сокращение числа работающих буровых установок хотя бы на 10–15 единиц. В целом, вероятность подобного исхода есть, так как по итогам второго квартала основные сланцевые добытчики понесли убытки. Поэтому, чем дольше цены на нефть будут удерживаться в районе минимумов, тем более вероятно начало активной консервации буровых. Тем не менее, в совокупности выше названные факторы все же могут спровоцировать коррекцию Brent в район уровня 48,10 (который еще на прошлой неделе рассматривался в качестве поддержки).
Валютный рынок
Рубль всю минувшую неделю штурмовал полугодовые максимумы. Это неудивительно на фоне девальвации целого ряда валют и падающих цен на нефть. На данном этапе факторы, которые бы оказали поддержку российской валюте, найти крайне непросто. По-прежнему рубль будет реагировать на динамику котировок нефти. Если цены на черное золото продолжат снижение, не исключено движение пары USD/RUB в район уровня 70,00. Падение российской валюты может только ускориться, если слухи, которые появились на рынке о том, что ДНР готовит референдум о вхождении в состав РФ на правах отдельного субъекта, получат какие-то официальные подтверждения. Естественно, что подобное развитие событий вызовет усиление опасений расширения санкций Запада в отношении России. Кроме того, не стоит забывать и о зачатках «валютных войн»: Китай девальваировал юань, казахстанский тенге «отпущен в свободное плавание», что привело к его падению на 26% по отношению к доллару, за этим последовало и падение киргизского сома, который отметил исторический минимум. Это значит, что Центробанку России, возможно, придется воздерживаться от вмешательства с интервенциями с целью поддержания курса, поскольку более дорогой рубль может сделать российские товары менее конкурентоспособными. Таким образом, лишь рост цен на нефть в район уровня 48,10 долларов за баррель может способствовать возврату USD/RUB в район уровня 66,4000.
Фондовый рынок
В целом, американская экономика выглядит достаточно стабильной. Но опасения того, что охлаждение китайской экономики приведет к замедлению роста глобальной экономики, не проходят бесследно. На этом фоне не исключено, что даже значимые американские отчеты останутся без должного внимания. А на предстоящей неделе запланировано немало интересных релизов. В частности, это данные по заказам на товары длительного пользования, уточненный отчет по темпам роста ВВП США, данные по потребительскому доверию. В обычных условиях сильная статистика могла бы оказать поддержку бенчмаркам. Но в условиях панических настроений, скорее всего, сможет вызвать лишь краткосрочный откат. Также внимательно стоит следить за выступлением Стэнли Фишера на симпозиуме в Джексон-Хоуле. Это мероприятие известно тем, что на нем главы центробанков часто делают намеки на свои дальнейшие действия (именно на этой конференции Бен Бернанке в свое время заявил о готовящейся программе QE2). Если заместитель председателя ФРС даст понять, что регулятор настроен на ужесточение монетарной политики, падение американских индексов может только ускориться. Первичной целью по Dow Jones (YM) станет отметка 15900, Nasdaq (NQ) может нацелиться на снижение к уровню 4083,00 и, далее, 3990,00.
Последние статистические данные из Китая сигнализируют о продолжающемся замедлении экономики Поднебесной. На этом фоне появились слухи о возможности понижения нормы обязательных резервов (на текущий момент показатель составляет 18,5%, что является довольно высоким уровнем по мировым стандартам) Народным банком Китая уже в ближайшее воскресенье (23 августа). Подобное решение может вызвать краткосрочный откат Hang Seng (HSI) в район уровня 23070, но переломить нисходящую тенденцию такое решение регулятора вряд ли сможет. Поэтому коррекцию, на наш взгляд, можно рассматривать как хорошую точку входа в короткие позиции.
Ирина Рогова, аналитик ГК Forex Club