Российский рынок акций по итогам волатильной торговой сессии вторника смог вернуться выше отметки в 1380 пунктов по индексу ММВБ (+0,5%) на фоне улучшения настроений на мировых рынках и стабилизации цен на нефть и металлы, а также ввиду корпоративных факторов. Так, в лидерах роста вчера оказались акции НорНикеля (+4,7%) и Северстали (+3,5%) на приближении дивидендных «отсечек», а также РДР РусАл (+4,2%) ввиду роста цен на металлы. Акции MCX:ТМК (+2,2%) подорожали после операционных данных за 3-й квартал.
В целом металлургический и горнодобывающий сектор внес решающий вклад в рост рынка – тут «выбились» из общего движения, пожалуй, Алроса (-1,8%) и НЛМК (-2,4%), причем последние акции падают достаточно уверенно на фоне планов США ввести (как сообщает Рейтерс, с декабря) ограничительные пошлины на прокат, где у НЛМК есть активы, на которые компания поставляет полуфабрикаты.
В нефтегазовом сегменте, напротив, преобладала разнонаправленная динамика. Так, НОВАТЭК (MCX:NVTK) (-1,9%) подпал под давление ввиду неожиданной гибели руководителя Total, Газпром (MCX:GAZP) (-0,1%) – в ожидании переговоров по газу. Зато скорректировались вверх после теста 200Ма ПА Сургутнефтегаза (+1,5%), подрос Лукойл (MCX:LKOH) (+0,6%).
В финансовом секторе также лучше рынка оказались «префы» Сбербанка (+3,6%) при более сдержанной динамике обыкновенных акций Сбербанка (+0,4%) и снижении – в (MCX:ВТБ) (-0,9%). Безыдейно отторговались акции электроэнергетики. Отметим, рост акций телекомо в (Мегафон:+2,0%; МТС: +0,3%). Из прочих бумаг выделим рост акций ПИК (MCX:PIKK) (+3,4%) на нейтральных операционных данных, MCX:Яндекс (+2,1%) - перед финотчетностью (четверг), возврат акций Магнита (+1,4%) выше 10000 руб. и продолжающееся снижение акций Дикси (-2,2%), а также рост АвтоВАЗА (+3,1%) и ИРКУТА (+4,9%).
Наши прогнозы и рекомендации
На мировых рынках капитала в середине недели вновь усилился аппетит к риску, поддерживаемый ожиданиями и активностью центробанков, а также подпитываемый положительными результатами сезона отчетности, нивелирующими неоднозначный макроэкономический фон по ведущим экономикам. Так, на заседании 28-29 октября инвесторы ожидают от ФРС полного завершения программы QE3 при введении более жестких условий, необходимых для запуска процесса повышения ставок (что может отдалить перспективу роста ставок).
ЕЦБ же приступил к выкупу обеспеченных суверенных облигаций и, не исключено, будет вынужден расширить перечень доступных инструментов, включив в него также корпоблигации.Помимо монетарных факторов рынки также реагируют на достаточно позитивный сезон отчетности в США (23.2% отчитавшихся компаний из S&P 500 продемонстрировали рост выручки и прибыли на акцию максимальными темпами за 4 последних квартала). Однако «сюрприз» по прибыли и выручке пока не дотягивает до среднего уровня прошлых кварталов, что может ограничить влияние этого фактора.
Российский рынок акций вновь нащупал поддержку вблизи нижней границы краткосрочного восходящего канала (1360 ММВБ) и предпринял осторожную попытку последовать за глобальной тенденцией. Причина столь сдержанной реакции состоит во внутренних факторах: возможность пересмотра странового рейтинга от Standard & Poor's в пятницу, а также напряженность на валютном рынке. Данные факторы определяют формирование спроса лишь в отдельных акциях, обладающих привлекательной историей роста или дивидендных выплат (например, НорНикель). Фронтальный рост рынка может начаться лишь после прояснения позиции S&P по рейтингу РФ, а также после запуска валютного РЕПО Банком России, что позволит насытить рынок валютой. Мы продолжаем придерживаться умеренно-позитивных ожиданий по динамике рынка на текущую неделю и ждем возврат индекса ММВБ в район 1405-1445 пунктов.
Внешний фон к открытию российского рынка складывается умеренно позитивным. Рост рынка США, стабильность цен на нефть и неспособность рубля пойти на новые минимумы задают положительный сантимент трейдерам. На наш взгляд, торги откроются ростом индекса ММВБ в пределах 0.3%, а в течение сессии можно ожидать от рынка попыток выхода выше 1400 пунктов.
Евгений Локтюхов, Илья Фролов