Российский рынок акций в понедельник вновь понес потери (ММВБ:-0,6%; РТС:-1,5%) при невысокой торговой активности ввиду новой волны распродаж на европейских рынках и на рынке нефти.
Утренние попытки приблизиться к «круглой» отметке в 1400 пунктов по индексу ММВБ оказались неудачны – негативная внешняя конъюнктура и продолжающий слабеть рубль усилили позиции продавцов. В сегментном разрезе хуже рынка выглядели акции финсектора (Сбербанк (MCX:SBER):-1,2%; АФК Система (MCX:AFKS):-1,9%; Московская биржа (MCX:MOEX):-2,4%) так и не преодоленном дефиците валюты, а также акции нефтегазового сектора, ввиду снижения цен на нефть (тут распродажам подверглись дивидендные истории: акции Сургутнефтегаза (ОА:-1,5%; ПА:-2,0%); «префы» Башнефти (-1,4%) и Татнефти (-3,1%)).
Металлургический сегмент выглядел поустойчивее, на фоне продолжающегося сезона публикации операционных данных (вчера представили свои результаты АЛРОСА (MCX:ALRS) (+0,3%) и ТМК (MCX:TRMK) (+0,1%), а также пересмотра рядом инвестдомов рекомендаций по российскому сталелитейному сектору, в которых преимущественно были повышены рекомендации по ММК (MCX:MAGN) (+0,1%) и понижены – по НЛMK (MCX:NLMK) (-0,7%).
Отметим, что достаточно устойчиво выглядели акции (MCX:НорНикеля) (+0,7%) перед скорой дивидендной «отсечкой» (6 ноября). Смогли подрасти акции ПИК (MCX:PIKK) (+1,0%) при снижении котировок ЛСР (MCX:LSRG) (-3,1%). Вновь не очень хорошо выглядел потребсектор, на замедлении темпов роста выручки ДИКСИ (MCX:DIXY) (-1,3%). Магнит (MCX:MGNT) подешевел на 0,3%, торгуясь под «круглой» отметкой в 10000 руб., вновь «выстрелили» акции Русского Моря (+10,8%). Из прочих бумаг выделим снижение МегаФон (MCX:MFON) (-2,4%) и небольшую коррекцию в Интер РАО (MCX:IRAO) (-0,7%) и РусГидро (MCX:HYDR) (-0,9%).
Наши прогнозы и рекомендации
На глобальных рынках постепенно вновь возрастает склонность к риску, задаваемая ожидаемым смягчением риторики ФРС по перспективам повышения базовой ставки на фоне ослабления темпов экономического роста в США, а также началом выкупа обеспеченных активов Европейским центробанком. Хотя объемы выкупа пока символические (на вчерашнем аукционе было выкуплено, по данным источников Рейтерс, лишь около 16 млрд евро вместо предполагаемых 40 млрд евро) у участников рынка есть надежды, что в ближайшее время этот процесс интенсифицируется (за последний месяц баланс ЕЦБ расширился уже на 50 млрд евро). Помимо монетарных факторов глобальные рынки также достаточно позитивно реагируют на достаточно позитивный сезон отчетности в США (18.4% отчитавшихся компаний из S&P500 продемонстрировали рост выручки и прибыли на акцию максимальными темпами за 4 последних квартала).
Российский рынок акций начал неделю снижением: внешняя конъюнктура пока не в силах преломить внутренние факторы: возможность пересмотра странового рейтинга от Standard & Poor's (24 октября), а также по-прежнему острая нехватка валюты. Мы надеемся, что рейтинговое агентство сможет пока воздержаться от понижения кредитного рейтинга России до не инвестиционного уровня, а валютный кризис удастся «затушить» с началом налогового периода и запуска валютного РЕПО Банком России. Поэтому на текущую неделю мы придерживаемся умеренно-позитивных ожиданий по динамике рынка и рассчитываем на возврат индекса ММВБ в район 1405-1445 пунктов.
Внешний фон к открытию российского рынка близким к нейтральному. Позитивный сентимент на азиатских рынках задается относительно неплохим блоком статистики по Китаю, нефть пока удерживается выше отметки 85 долл./барр. На наш взгляд, открытие рынка состоится в слабо положительной зоне в пределах 0.4%, а в течение сессии можно ожидать от рынка попыток преодолеть «круглую» отметку 1400 пунктов по индексу ММВБ.
Евгений Локтюхов, Илья Фролов