Европейский рынок акций (EUROTOP 100: -0,3%) вчера умеренно снизился на фоне публикации слабых предварительных PMI в промышленности Франции и Германии (47,6 и 50 пунктов соответственно, что хуже консенсуса Reuters, причем французский показатель даже «выпал» из диапазона оценок аналитиков!) и резкого снижения PMI в секторе услуг Германии, что, соответственно, привело к снижению PMI еврозоны. На этом фоне в аутсайдерах – акции банков и металлургов. Выросла «нефтянка» на отскоке в нефти. Из страновых индексов – Франция (CAC 40: -0.7%) и страны PIIGS. Отметим, однако, что потери немецкого рынка (DAX: +0.1%) были нивелированы к концу торгов при поддержке неплохих настроений в США.
Рынок акций США показал слабый рост (S&P 500: +0,2%; Dow Jones: +0,2%; NASDAQ Composite: +0,6%) при поддержке статистики, подросшей нефти и отчетности Best Buy, но способен оказался лишь на компенсацию потерь предыдущего дня. Статистика была неплохой, но сильного сюрприза не предоставила. В лидерах роста – также нефтегазовый сектор и акции строительных компаний.
Российский фондовый рынок
В четверг ключевые российские индексы выросли (ММВБ: +0,8%; РТС: +1,9%) при поддержке стабилизирующегося рынка нефти и крепнущего рубля. Торговая активность была на среднем уровне, динамика «фишек» в целом соответствовала общерыночной (ММВБ10: +0,7%). Из ключевых сегментов наиболее активный рост показал нефтегазовый: инвесторы продолжили предъявлять высокий спрос на акции Лукойла (+2,3%), заметно прибавили па Транснефти (+2,9%), вернувшиеся к максимумам, а также Татнефти (оа: +3,4%; па: +1,4%). Остальные бумаги сегмента показали более сдержанные темпы роста, а Газпром нефть (-0,6%) – слегка подешевела.
Финансовый сектор был на уровне рынка: тут продолжили повышаться акции Мосбиржи (+2,6%) при разнонаправленной динамике госбанков (ВТБ: +0,6%; Сбербанк: -0,4%) – позитива в отчетности ВТБ не содержалось. В акциях телекомов поднялись акции сотовых операторов (МТС: +1,3%; Мегафон: +1,6%) при отрицательной динамике Ростелекома (-0,6%). Отметим попытку Уралкалия (+3,7%) скорректировать (не очень убедительную, впрочем) падение предыдущих дней на заявлениях о том, что вроде не так все страшно в Соликамске, и готовности компании нарастить производство на других мощностях. А вот Фосагро подешевел на 5,0% на не впечатляющей отчетности. В акциях металлургических и горнодобывающих компаний движения котировок были разнонаправленными: Северсталь (+0,6%), НорНикель (+0,3%) и ММК (+1,0%) подросли на корп.идеях (сегодня ММВ представит свои финрезультаты, которые ожидаются сильными), ТМК (-4,1) подешевела перед отчетностью, упали па Мечела (-6,2%) и ВСМПО-Ависма (-4,3%). В потребсекторе выделим рост Черкизово (+1,2%) и Магнита (+0,5%), а также неожиданное ралли в Разгуляе (+23,7%), при снижении Дикси (-3,1%). Среди прочих бумаг выделим рост ПИКа (+4%) и Аэрофлота (+5,3%) при снижении промсектора во главе с Иркутом (-5,0%) и Соллерсом (-4,1%).
Прогнозы и рекомендации
Рынки развитых стран к концу недели растеряли импульс к росту на фоне разочаровывающих данных по деловой активности. Согласно опубликованным вчера предварительным страновым PMI, рост деловой активности в промышленности Китая и Германии отсутствует, а спад деловой активности в промышленном секторе Франции – углубляется. Даже промышленный PMI в США неожиданно указал на некоторое замедление темпов роста деловой активности. Таким образом, учитывая, что сегодня значимых новостей нет, участники рынков лишены поводов для роста, что в конце недели может привести к фиксации прибыли на развитых рынках. Вместе с тем отметим, что признаки усиления ценового давления в США, пусть и слабые (базовый ИПЦ по США показал рост на 0,2% м/м, в годовой динамике ускорившись до 1,8%), оказывают определенное давление на доллар. Соответственно, мы видим некоторое укрепление товарных активов. При дефиците других драйверов динамика индекса DX остается ключевым фактором для сырья (в первую очередь нефти, по крайней мере, до заседания ОПЕК) и ЕМ.
Российский рынок акций вчера получил поддержку со стороны пытающейся вернутьcя к 80 долл./барр. по Brent нефти и крепнущего рубля, но ее оказалось недостаточно для выхода из диапазона (1490-1530) по индексу ММВБ. Рост оценок российского рынка по отношению к нефти и отсутствие новых санкций в отношении России со стороны стран Запада способствуют покупкам в российских акциях, но пока явно не фронтальным. Мы рассчитываем на умеренную коррекцию доллара и развитие отскока по нефти, что дает нам основания умеренно оптимистично смотреть на рынок акций России, в то время как положительная переоценка рынка к нефти позволяет рассчитывать на выход из зоны консолидации последних дней вверх по индексу ММВБ – преодоление уровня 1550 пунктов откроет путь к 1600 пунктам.
Сегодня к открытию торгов на российском фондовом рынке вновь формируется нейтральным. Мы ожидаем, что индекс ММВБ откроется небольшим ростом, с новыми попытками тестирования максимумов в течение дня в случае сохранения стабильности рубля и нефти. Вместе с тем закрепление выше 1530 пунктов, на наш взгляд, сегодня не очень вероятно – скажется фактор конца недели, который может способствовать сокращению позиций.