Европейские рынки акций в пятницу возобновили снижение (EuroTOP -0,8%; DAX -0,6%; CAC 40 -0,8%; FTSE MIB -0,1%) на опасениях относительно адекватности планов ФРС повысить ставку в этом году и заявлениях премьер-министра Великобритании Т. Мэй о планах запустить переговоры по Brexit уже в апреле. Все ключевые сектора показали негативную динамику; в аутсайдерах Metals & Mining и финсектор.
Американский рынок акций завершил пятничные торги слабо негативно: индекс S&P500 (-0,2%) пытался пойти ниже 2180 пунктов на фоне негативной динамики цен на нефть и укрепления доллара, а также возобновления давления на электроэнергетический сектор, который и стал аутсайдером по итогам дня, однако сумел отыграть большую часть внутридневных потерь.
Российский рынок акций умеренно cкорректировался; индекс ММВБ (-0,5%) отступил в к1960 пунктам в ожидании более внятных сигналов от внешних рынков и опасаясь усиления напряженности на востоке Украины. В пятницу сильно смотрелся сектор электроэнергетики, где инвесторы продолжили наращивать позиции, даже несмотря на повышенную волатильность рубля. В данном секторе пытается выйти из консолидации вверх ФСК (FEES) (+2,6%), прибавляют Россети (RSTI) (оа: +0,4%; па: +1,0%), повышаются котировки подконтрольных Газпрому (GAZP) энергокомпаний (ТГК-1 (TGKA) +1,9%; ОГК-2 (OGKB) +1,5%) и бурно растет ряд региональных МРСК (МРСК Центра +6,1%; МРСК Северо-Запада (MRKZ) +4,0%; МРСК Юга (MRKY) +6,2%).
Еще одним сектором, где преобладают растущие идеи, являются акции металлургических и горнодобывающих компаний, чему способствуют как валютный фактор, так и новости. Так заметно прибавляет НорНикель (GMKN) (+2,0%) на планах Филлипин запретить экспорт руд металлов (такой законопроект приведет к росту цен на никель), дорожает ВСМПО-Ависма (VSMO) (+3,5%) ввиду рекомендаций по промежуточным дивидендам за 1-е полугодие (816 руб.; дивидендная доходность: 6,4%). Также прибавляют в капитализации угольные компании во главе с Распадской (RASP) (+3,5%) и отчитавшийся неплохо ТМК (TRMK) (+0,5%). Ключевые секторы, финансовый и нефтегазовый, находятся под давлением продаж: в первом падают АФК Система (AFKS) (-3,2%) и умеренно снижается Сбербанк (SBER) (-0,9%), во втором корректируется Татнефть (TATN) (-2,8%) с Газпромом (-1,2%) и Роснефтью (-0,8%) при слабом росте котировок Башнефти (BANE) и НОВАТЭКА (NVTK). Потребсектор торговался разнонаправленно (Лента (LNTADR) +1,2%; Дикси (DIXY) +0,6%; Магнит (MGNT) -1,2%; М.Видео (MVID) -1,4%). Из остальных бумаг отметим рост ЛСР (LSRG) (+3,6%) при сохранении негативной динамики в МТС (MTSS) (-1,4%).
Мировые рынки в пятницу получили порцию негатива в виде заявлений Премьер-министра Великобритании Т.Мэй о намерении провести максимально «безболезненно и быстро» процедуру Brexit и уже в апреле следующего года начать переговоры с ЕС относительно выхода страны из союза. Ограничивает аппетит к риску и интрига относительно повышения ставки в США, адекватность которого не совсем ясна. Вернувшиеся на рынки опасения относительно влияния истории Brexit на деловую активность в Европе в целом способствовали слабости ключевых европейских валют (фунт стерлингов в паре с долларом откатился к 1,30, пара EURUSD вернулась в диапазон 1,10-1,13), и, как следствие, негативно повлияли на динамику цен на нефть. В целом, пока котировки Brent снижаются и, по нашему мнению, пытаются вернуться в нашу оценку фундаментально-обоснованного диапазона (47-50 долл./барр.) – повода для премии, как, впрочем, и для дисконта к фундаменталу, на рынке нефти мы не видим, так что ждем, скорее, умеренного снижения.
Значимые новости недели выйдут лишь в конце недели: будет опубликована оценка ВВП США и пройдет конференция в Джексон-Хоуле, где ожидается выступление главы ФРС, в котором, как надеются участники рынка, будут озвучены планы регулятора по повышению ставки и аргументы в пользу такого шага. Важные публикации будут и завтра – выйдут предварительные PMI.
Мы по-прежнему отмечаем, что индекс S&P 500 остается в фазе роста и продолжит пытаться расти в направлении нашей цели (2220-2250 пунктов). Однако тема повышения ставки ФРС и движения Великобритании к выходу из ЕС не позволяют ожидать устойчивого улучшения настроений на мировых рынках на этой неделе, что предполагает консолидационный сценарий на рынке акций США и умеренную коррекцию – на товарных рынках и европейском фондовом рынке.
Российский фондовый рынок, по нашему мнению, сегодня лишен повода для роста. Конъюнктуру мировых рынков по состоянию на утро мы вновь оцениваем как слабо негативную: откат на рынке нефти заставляет ждать небольшого снижения индекса ММВБ при открытии торгов, с последующей проторговкой более низкого диапазона (1950-1965 пунктов по ММВБ).
Евгений Локтюхов, Промсвязьбанк