Европейские рынки акций в понедельник показали преимущественно слабый инерционный рост (EuroTOP 0%; DAX +0,2%; CAC 40 -0,1%; FTSE 100 +0,4%; FTMIB +0,2%) в отсутствие новостных драйверов. Большинство ключевых секторов слабо снизилось: поддержку рынкам оказал роста автопроизводителей и фармсектора.
Ключевые индексы США по итогам торгов умеренно выросли, продолжив инерционно обновлять исторические максимумы (S&P 500 +0,3%; Dow Jones IA +0,3%; NASDAQ Composite +0,6%). Сдержала рост публикация слабого индекса деловой активности в Нью-Йорке (New-York Empire State Manufacturing), который неожиданно составил -4,2 пункта, указав на ее спад. Ключевые сектора показали умеренное повышение (дешевели лишь «защитные» электроэнергетика и телекомы); в лидерах роста, вслед за ценами на металлы и слабеющим долларом Metals&Mining.
Индекс ММВБ (+0,5%) в понедельник смог выйти на исторически новые ценовые уровни, в конце торговой сессии не найдя, впрочем, оснований для преодоления уровня в 1980 пунктов ввиду отсутствия ралли на рынках акций развитых стран. Убедительно дорожающая нефть позволила в лидеры роста вырваться акциям ключевых нефтяных компаний - Роснефти (MCX:ROSN) (+2,5%) и Лукойлу (+1,8%), обеспечив, тем самым, опережающую динамику нефтегазового сектора. В остальных секторах спросом пользовались отдельные "идейные" бумаги. Так, в первую очередь, выделим металлургический и горнодобывающий сектор, где продолжили обновлять многолетние максимумы акции ММК (MCX:MAGN) (+4,5%), - компания ориентирована в большей степени, чем ее конкуренты, на российский рынок, - а также заметно выросли на фоне восстанавливающихся цен на промышленные металлы курсы акций РусАла (MCX:RUALRDR) (+1,7%) и НорНикеля (MCX:GMKN) (+1,1%).
В электроэнергетическом секторе повысились курсы акций Русгидро (MCX:HYDR) (+0,0%) и Россетей (MCX:RSTI) (+1,5%), при возобновившемся спросе на Ленэнерго (MCX:LSNG) (оа: +4,1%; па: +4,8%). На хороших торговых оборотах "взлетели" акции Квадры (+29,8%), - рынок отреагировал на неплохую финотчетность по РСБУ. Динамика большинства прочих бумаг сегмента не впечатлила, но и не разочаровала. В финсекторе продолжили пользоваться устойчивым спросом бумаги МосБиржи (MCX:MOEX) (+1,6%), по нашему мнению, уже перегретые. А вот акции Сбербанка (MCX:SBER) (оа: 0%; па: +0,3%) рынку уступили. В потребсекторе внимание участников торгов привлекли акции Аптечной сети 36.6 (+6,6%), - компания, как сообщает Ведомости, обсуждает вопросы урегулирования долга перед фармацевтической группой РОСТА, но также, по мнению источников издания, изучает и возможность покупки части активов последней или слияния с ней. Из прочих бумаг мы отметим ускорение роста акций Соллерс (MCX:SVAV) (+3,6%), целью которого, как мы полагаем, является район 490-510 руб., а также ГК ПИК (MCX:PIKK) (+2,8%), подошедших к многолетним максимумам. В аутсайдерах дня НМТП (MCX:NMTP) (-2,4%), корректирующийся после впечатляющего ралли пятницы, вызванного рекомендацией Совета директоров по дивидендам за 1-е полугодие.
Импульс к дальнейшему росту на мировых рынках по-прежнему слабоват из-за скудости новостного фона и высоких текущих уровней, заставляющих краткосрочных инвесторов более консервативно позиционироваться под новости ближайших дней. Напомним, что сегодня, напротив, весьма насыщенный статистикой день, заставляющий ждать более сильных внутридневных движений на мировых рынках: настроения на утро задаст индекс ZEW отражающий экономические ожидания бизнеса, а в середине дня выйдут данные по пром. производству и инфляции в США, а также данные по числу покупок новых домов, которые позволят участникам торгов оценить текущую силу американской экономики. А в середине недели рынки начнут отыгрывать новости от ведущих ЦБ – в среду выйдут «минутки» (протоколы последнего заседания) ФРС, в четверг – ЕЦБ.
Мы отмечаем, что аппетит к риску остается высоким в условиях сформированного рыночного консенсуса по ближайшим перспективам мировой экономики (все относительно неплохо в ключевых регионах) и по политике ведущих ЦБ (состояние в финсфере под их контролем; стимулирующая политика сохранится). Эти соображения позволяют инвесторам, в условиях отрицательных ставок по ряду инструментов (депозиты, гособлигации) в Европе, продолжать предъявлять спрос на акции и сырье. Что, соответственно, толкает ключевые рынки, уже находящихся на пиковых уровнях (индексы США – обновляют исторические максимумы, рынки акций Европы вышли выше уровня до голосования в Великобритании по выходу из ЕС, котировки Brent вошли в фундаментально обоснованный диапазон, 47-50 дол./барр.), еще выше. Мы полагаем, что сегодняшний день рынки попытаются провести в консолидации, но надеемся к возврату к росту к концу дня.
Индекс ММВБ вчера, вполне ожидаемо, обновил исторические максимумы, однако развить тенденцию к росту и преодолеть отметку в 1980 пунктов не смог из-за перехода рынка нефти к консолидации и, как следствие, отсутствия готовности участников рынка активно играть на повышение в акциях Сбербанка и Газпрома (MCX:GAZP). Конъюнктуру мировых рынков на сегодня мы оцениваем как слабо негативную (откатывается от локальных пиков Brent, слегка минусуют фьючерсы на индексы США), что заставляет опасаться небольшого отката и на нашем рынке акций. Впрочем, мы рассчитываем лишь на тест «сверху» преодоленной накануне зоны (1965-1970 пунктов).
Евгений Локтюхов, «Промсвязьбанк»