Европейские рынки акций в последний день недели, обновив накануне локальные максимумы и полностью отыграв потери Brexit по ряду ключевых индексов, перешли к консолидации в отсутствие новостных драйверов для их преодоления (EuroTOP -0.3%; DAX -0.3%; CAC 40 -0.1%). Сдержала развитие оптимизма оказавшаяся хуже ожиданий статистика по США и КНР, а также снижение цен на промметаллы, – последнее привело к снижению сектора Metals & Mining, ставшим аутсайдером торгового дня.
Рынок акций США в пятницу перешел к консолидации, показав слабые изменения по ключевым индексам (S&P 500-0,1%; Dow Jones IA -0,2%; NASDAQ Composite +0,1%). Локальное охлаждение на рынке было вызвано слабой американской статистикой (розничные продажи неожиданно не выросли, а без учета автомобильного сектора, – даже сократились; чуть хуже ожиданий оказался индекс Мичигана) и снижением цен на рынках металлов. Ключевые сектора демонстрировали преимущественно слабые изменения; поддержку рынку оказал рост нефтегазового сектора, в аутсайдерах – также Metals & Mining.
Индекс ММВБ (+0,8%) большую часть дня консолидировался «под» протестированной утром зоной 1960-1965 пунктов на фоне присутствия слабокоррекционных настроений на европейских фондовых рынках и рынке нефти, однако к концу дня все-таки смог выйти выше, завершив неделю на максимумах при поддержке возобновивших повышение после открытия торгов в США нефтяных котировок. Торговая активность повысилась до максимальных за неделю, но по-прежнему остается чуть ниже среднемесячных уровней (-7%).
Среди ключевых секторов в лидеры роста вышел нефтегазовый сектор. Наиболее активно росли акции Лукойла (LKOH) (+3,1%), Татнефти (TATN) (+1,7%) и Роснефти (ROSN) (+1,8%). Также хорошо выглядел потребсектор благодаря росту М.Видео (MVID) (+3,6%); из акций продуктовых сетей, не показывавших выраженной динамики большую часть дня, в самом конце торгов смогли прибавить Магнит (MGNT) (+1,2%) и Дикси (DIXY) (+1,5%). В остальных секторах росли отдельные бумаги.
Так, в финсекторе акции МосБиржи (MOEX) (+3,0%) обновили исторические максимумы при умеренной разнонаправленной динамике курсовой стоимости акций ключевых банков (ВТБ (VTBR) +0,3%; Сбербанк (SBER) -0,2%). В электроэнергетике подъем котировок демонстрировали Русгидро (HYDR) (+2,5%) и «префы» Россетей (+0,9%) при откате прочих ликвидных бумаг. В металлургическом и горнодобывающем секторе раллировала Распадская (RASP) (+3,6%) при откате в ключевых «фишках» (НорНикель (GMKN) -1,3%; Северсталь (CHMF) -0,7%).Также отметим транспортный сектор, где существенно прибавили акции НМТП (NMTP) (+19,3%) после рекомендации Совета директоров по дивидендам (0,467 руб.) за 1-е полугодие, предполагающим почти 10% доходность.
К концу недели импульс к росту на мировых рынках локально ослаб из-за оказавшихся хуже ожиданий данных по розничным продажам в США (не изменились месяц к месяцу, без учета автомобильного сектора – неожиданно сократились на 0,3% м/м) и фиксации прибыли по ряду промышленных металлов (никель, медь) после вышедших данных по пром. производству и розничным продажам КНР (6,0% г/г и 10,2% г/г соответственно), которые, повторимся, оказались также похуже ожиданий, но в целом укладываются в сценарий перехода экономики страны к более скромным темпам роста и никак не способствуют новым опасениям «жесткой посадки» или спада спроса на сырье.
Мы отмечаем, что аппетит к риску остается высоким в условиях сформированного рыночного консенсуса по ближайшим перспективам мировой экономики (все относительно неплохо в ключевых регионах) и по политике ведущих ЦБ. Ключевые фондовые рынки уже находятся на пиковых уровнях (индексы США – у исторических максимумов, рынки акций Европы вышли выше уровня до голосования в Великобритании по выходу из ЕС, котировки Brent – входят в фундаментально обоснованный диапазон, 47-5 дол./барр.) и нуждаются, как минимум, в отсутствии негатива. Мы полагаем, что сегодняшний день, небогатый на макроэкономические публикации, предоставит возможность для повышения.
На этой неделе самым насыщенным на статистику днем является вторник: выйдут данные по пром. производству и инфляции в США. А во второй половине недели рынки начнут отыгрывать новости от ведущих ЦБ – в среду выйдут «протоколы последнего заседания ФРС, в четверг – ЕЦБ.
Российский рынок вплотную приблизился к максимумам по индексу ММВБ. Рост нефти марки Brent и обнадеживающая динамика азиатских рынков акций и фьючерсов на индексы США позволяют ожидать умеренного «гэпа» вверх по индексу ММВБ, с выходом на исторические максимумы уже сегодня. Ждем увеличение торговой активности, с дальнейшим повышением спроса на ключевые «фишки» (банки, нефтегазовый сектор) и акции внутренних секторов.
Евгений Локтюхов, Промсвязьбанк