Ключевые фондовые рынки Европы продолжили восстановительное повышение и во вторник на фоне сохранения позитивных настроений на рынках и сильной отчетности Munich Re (+5.7%): EuroTOP100 (+0,9%) вновь вернулся на уровни до объявления итогов голосования в Великобритании. Повышение показали все основные сегменты рынка, лидировали по темпам роста финсектор и автомобильные компании, что обеспечило опережающую динамику немецкому DAX (+2,5%), обновившему годовые максимумы.
Рынок акций США пытался обновлять исторические максимумы по S&P 500 (0%) и NASDAQ Composite (+0,2%), однако столкнулся с дефицитом значимых новостных поводов. Вчера была опубликована неоднозначная статистика (оптовые запасы и продажи оказались лучше прогнозов; динамика производительности труда в стране разочаровала), а нефть консолидировалась, обеспечив откат акций «нефтянки».
Индекс ММВБ провел торговую сессию вторника в торговом диапазоне 1950-1960 пунктов: рынок пытался внутри дня демонстрировать настрой на рост, однако отсутствие внятной динамики на рынке нефти и близость исторических максимумов не позволили отойти от уровней закрытия предыдущих торгов. Спрос фокусировался преимущественно в акциях электроэнергетических и металлургических компаний. В первом секторе отметим покупки в ФСК (FEES) (+3,7%), Интер РАО (IRAO) (-3,6%), Русгидро (HYDR) (+1,2%) и Мосэнерго (MSNG) (+3,6%), скорректировавшихся с пиковых уровней июля, однако остающихся интересными, как и сектор в целом. Продолжилась переоценка и Ленэнерго (LSNG) (оа: +4,5%: па: +8,3%). Лишь курсы акций Россетей (RSTI), ТГК-1 (TGKA) и ОГК-2 (OGKB) слабо снизились.
В металлургическом секторе, поддержанном устойчивостью цен на промышленные металлы и стабильностью рубля, в лидеры роста вышел ММК (MAGN) (+2,9%), обновивший многолетние максимумы, и Северсталь (CHMF) (+2,4%), чьи котировки вернулись к историческим максимумам. Слабый рост показали РусАл (RUALRDR) (+0,4%) и НорНикель (GMKN) (+0,2%). В нефтегазовом секторе начал восстановление после длительной пост-дивидендной просадки Сургутнефтегаз (SNGS) (оа: +1,2%; па: +0,7%). А вот ключевые бумаги преимущественно находились под небольшим давлением (Роснефть (ROSN) +0,3%; Газпром (GAZP) -0,1%; Лукойл -1,3%).
В финсекторе также наблюдался точечный спрос: выросли «префы» Сбербанка (+0,6%) при умеренном снижении ключевых бумаг сегмента (оа Сбербанка (SBER) -0,2%; ВТБ (VTBR) -0,6%). В потребсекторе умеренно снизились акции Магнита (MGNT) (-0,7%) после публикации операционных данных, которые можно оценивать лишь как слабо позитивные. В целом в данной бумаге чувствуется техническая перегретость, которую желательно снять. Впрочем, коррекционный потенциал в Магните, на наш взгляд, ограничен 3-5%, – крепкий рубль и надежды на позитивные результаты и по итогам августа вряд ли побудят инвесторов играть здесь на понижение. Среди прочих бумаг отметим автопроизводителей: КАМАЗ (KMAZ) (+1,3%) прибавил в капитализации на фоне данных по заметному приросту продаж.
Ситуация на мировых рынках остается в целом неплохой, но импульс к росту рынки акций, вернувшиеся к историческим максимумам в США и к локальным максимумам – в Европе, в целом, по нашему мнению, растеряли. Инвесторы учли позитивные новости прошлой недели, и находятся в ожидании новостных поводов для развития роста. В их отсутствие мы можем увидеть определенное охлаждение локального характера – значимая статистика появится лишь в конце недели: в пятницу выйдут данные по пром. производству и розничным продажам КНР, а также 1-я оценки ВВП еврозоны и розничные продажи в США и индекс Мичигана.
Сегодня в центре внимание рынок нефти: должен выйти отчет ОПЕК и обнародуются еженедельные данные по рынку энергоносителей в США, которые, в случае, если не будет негативного сюрприза, могут стать поводом для закрепления Brent выше 45 долл./барр. По крайней мере, вышедшие ночью данные Американского института нефти (API), оказавшиеся достаточно неплохими (рост запасов сырой нефти сочетался с сильным сокращением запасов нефтепродуктов и ростом импорта нефти), позволяют с умеренным оптимизмом ожидать данной публикации.
Российский рынок вчера тестировал зону 1960-1965 пунктов по индексу ММВБ, вплотную приближаясь к максимумам, однако на фоне отсутствия внятной динамики на рынке нефти не смог в нем удержаться. Рынок в целом оценивается справедливо к нефти, исходя из текущих уровней странового риска и глобального риск-аппетита. И готов, по нашему мнению, выходить на новые высоты, но нуждается в возврате нефти марки Brent в диапазон 45-50 долл.
Конъюнктуру мировых рынков на сегодняшнее утро мы вновь оцениваем как близкую к нейтральной: азиатские рынки и фьючерсы на индексы США явной динамике не демонстрируют, нефть Brentостается «под» 45 долл./барр.
Соответственно, ждем продолжения консолидации индекса ММВБ в сложившемся вчера диапазоне 1950-1960 пунктов; но видим риски перехода к росту во второй половине дня в случае развития роста на рынке нефти, что позволило бы придать импульс ключевым «фишкам». На сегодня выделяем как технически интересный Сургутнефтегаз, чьи акции сформировали базу для коррекционного восстановления после длительной просадки.
Евгений Локтюхов, «Промсвязьбанк»