Европейские фондовые рынки резко снизились во вторник (EuroTOP100: -2.0%) после довольно слабых статданных по экономике Германии (промышленные заказы сократились на 1.2% м/м в феврале) и по страновым PMI. Наиболее заметно подешевели акции сырьевых компаний (Glencore (LON:GLEN),BHP Billiton (LON:BLT), ArcelorMittal), банков (HSBC, Standard Chartered (LON:STAN)) и автопроизводителей (Peugeot).
Фондовый рынок США также продолжил корректироваться вниз (S&P500: -1.0%; NasdaqComp: -1.0%) вслед за снижением аппетита к риску на мировых рынках. Заметно подешевели акции банков (BofA: -2.4%; MS: -2.1%) и нефтесервисных компаний (BakerHughes: -5.1%)
На российском рынке акций во вторник проявились коррекционные настроения под влиянием ухудшения рыночной конъюнктуры на мировых рынках. Вместе с тем, стабилизация цен на нефть Brent вблизи отметки 37.5 долл./барр. позволила индексу ММВБ частично нивелировать внутридневные потери и завершить день выше отметки 1855 пунктов. В нефтегазовом секторе преобладала негативная динамика, продажи фокусировались в Газпроме (-1.4%), на опасениях выхода ВЭБа (хотя представители госкорпорации заявили о том, что ВЭБ не собирается реализовывать их на рынке), Сургутнефтегазе (ао: -1.6%) и Татнефти (MCX:TATN)(-2.7%). Выросли по итогам дня НОВАТЭК (MCX:NVTK) (+1.1%) на повышении рекомендаций, а также ожидающая приватизации Башнефть (MCX:BANE) (ао: +0.3%; ап: +0.6%). В финансовом секторе продажи были более выразительные, сектор был слабее рынка, снижение в разрезе бумаг было очень равномерным в среднем на 1.5%. В горнодобывающем секторе ожидаемо позитивно на новости об изменении дивидендной политики отреагировали бумаги НорНикеля (MCX:GMKN) (+3.1%) и ОК Русал (MCX:RUALR) (+2.0%) – размер выплат сохранится на высоком уровне. При этом в сталелитейном сегменте преобладала фиксация прибыли, в лидерах отката НЛМК (MCX:NLMK) (-1.1%). Стоит также отметить довольно серьезную коррекцию в акциях МегаФона (MCX:MFON) (-3.3%), где продолжается переоценка после публикации весьма слабой отчетности за 2015г. В секторе производителей удобрений продолжился подъем котировок по акциям Фосагро (MCX:PHOR) (+1.5%), где перед сезоном закупок сельхозпроизводителями сильны ожидания роста отпускных цен на химическую продукцию. В электроэнергетике стоит в очередной раз отметить продолжающееся ралли в сетевых компаниях (Россети (MCX:RSTI), ао: +1.8%; ФСК: +2.5%) в ожидании директивы Правительства РФ по дивидендам госкомпаний и возможных подвижек с реформированием сегмента и приватизацией региональных МРСК.
На мировых рынках во вторник наблюдалось снижение аппетита к рискувследствие неуверенности инвесторов в устойчивости подъема фондовых индикаторов в условиях все более выраженных сигналов о замедлении темпов роста мировой экономики. Представленные вчера статданные по странным PMI еврозоны оказались слабее ожиданий, что в сочетании с данными по экономике США привели к повышению волатильности колебаний торгово-взвешенного индекса доллара. Высокая волатильность курсов валют может наблюдаться и сегодня, ведь после публикации «минуток» ФРС могут вновь измениться ожидания по динамике долларовых ставок в текущем году. Товарные активы вчера находились под давлением, но индексы развивающихся рынков, что примечательно, выглядели стабильнее фондовых активов DM.
Российский рынок акций продолжил движение к нижней границе торгового диапазона 840-880 пунктов по индексу РТС на фоне ослабления курса рубля из-за снижения цен на нефть, динамика индекса ММВБ пока более стабильная. Поддержку рублевым активам оказывают ожидания приближающегося дивидендного сезона, относительно крепкий курс рубля, надежды на прохождение «дна» в экономике при непродолжительности текущей фазы снижения цен на нефть. Таким образом, рынок акций отреагировал очень слабо на существенное снижение нефти и при улучшении внешней конъюнктуры может оттолкнуться от нижних границ консолидационных диапазонов – 1840-1870 пунктов ММВБ и 840-880 пунктов РТС. Способствует этому возврат цен на нефть Brent выше 38 долл./барр. сегодня утром после вечерней статистики по запасам от API (сегодня будут представлены данные от Минэнерго). Вместе с тем, сигналов для выхода из состояния консолидации как по нефти, так и по российским активам, пока не поступает, поэтому рост индексов в начале дня может вновь оказаться скоротечным.
Илья Фролов, «Промсвязьбанк»