К 15:17 (мск) индекс ММВБ вырос на 0,03% до 1884,05 пт., а RTS подорожал на 2,1% до 851,72 пт. К середине дня российский рынок демонстрировал скромный рост на пониженных объемах. В индексе ММВБ особой активности не было, хотя по секторам наблюдался традиционный разброс для ситуаций с укрепляющимся рублем. В лидерах преобладали компании внутреннего рынка и электроэнергетики: «Дикси» (DIXY) (+3,68%), «Энел Россия» (ENRU) (+3,35%), «ТГК-1» (TGKA) (+3,33%), «ОГК-2» (OGKB) (+3,17%), «Мосэнерго» (MSNG) (+2,56%). В аутсайдерах, напротив, преобладали экспортеры, включая черную и цветную металлургию: Polymetal (POLY) (-1,97%), «Акрон» (AKRN) (-1,96%), «РУСАЛ» (RUAL) (-1,55%), «Полюс Золото» (PLZL) (-1,04%), «Мечел» (MTLR) (-0,83%). Нефтегазовый сектор весьма сдержанно отреагировал на стремление нефти к $41 за баррель Brent: «Газпром» (GAZP) (-0,92%), «Роснефть» (ROSN) (+0,71%), «ЛУКОЙЛ» (LKOH) (-0,05%), «НОВАТЭК» (NVTK) (-0,17%).
Статистика EPFR продолжает радовать. На неделе, завершившейся 9 марта, чистый приток средств в фонды, инвестирующие в акции РФ, вырос до максимального в текущем году значения в +$177,5 млн. Кстати, с начала года отток средств сократился до вполне скромных -$109,3 млн. Часто данный показатель считают запаздывающим, но общая тенденция все же позволяет понять, что отношение нерезидентов к российским активам не столь негативно.
Рубль укреплялся и преодолел отметку в 70 за доллар. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 2845 рублей. Однодневная ставка MosPrime снизилась на 5 базисных пунктов до 11,03%. На рубль продолжает оказывать влияние нефть, которая поднялась почти до $41 на фоне укрепления юаня и европейских стимулов. Кроме того, на мартовском заседании ЦБ будет вынужден прибегнуть к весьма сильным аргументам, чтобы объяснить причины отказа от снижения ключевой ставки хотя бы на 50 базисных пункта, так как условия для этого полностью реализованы. В пользу смягчения говорит и снижение темпов инфляции, и укрепление курса рубля, и некоторая стабилизация на внешних рынках. Заседание состоится 18 марта. К 15:17 (мск) пара USD/RUB снизилась на 2,45% до 69,707, а EUR/RUB подешевела на 2,92% до 77,487.
Решения ЕЦБ проявились повышенной волатильностью на европейских площадках. Однако хватило одной ночи, чтобы их позитивное значение стало доступным для понимания большинством инвесторов. Выгода для банковского сектора с нулевыми ставками вполне очевидна, хотя снижение депозитной ставки до -0,4% смотрится в качестве откровенного принуждения к инвестированию: Deutsche Bank (DE:DBKGn) (+6,12%), Barclays (LON:BARC) (+2,97%), Societe Generale (PA:SOGN) (+4,56%), BNP Paribas (PA:BNPP) (+4,49%). В плюсе также и бумаги автомобилестроителей, которые выиграют от снижения стоимости кредитования: BMW (+4,36%), VW (+3,6%). Накануне индекс Stoxx 600 показал колебания от +2,5% до -1,7% на решениях регулятора, а затем эмоциональный провал на словах президента ЕЦБ о том, что он не ожидает дальнейшего снижения ставок. Однако дополнительные 20 млрд евро в месяц и нулевые ставки – слишком долгосрочный фактор, чтобы его игнорировать. К 15:15 (мск) индекс DAX торговался на отметке 9763,27 пт. (+2,79%), CAC40 – 4468,32 пт. (+2,71%), FTSE 100 – 6117,65 пт. (+1,34%).
Goldman Sachs немного улучшил свой прогноз по нефти с $20-40 в I квартале до $25-45 в II квартале. В частности, в прогнозе говорится о перебоях с поставками из Иракского Курдистана, Нигерии, а также о снижении добычи в США. По мнению аналитиков GS, это может быть началом балансировки спроса и предложения, хотя переизбыток нефти в хранилищах еще долго будет оказывать негативное влияние. В 2017 году GS ожидает среднюю цену в $57 вместо предыдущего прогноза в $60. В Международном энергетическом агентстве полагают, что цены на нефть прошли дно и могут находиться в долгосрочном восходящем тренде. При этом в текущем году в МЭА ожидают, что производство вне OPEC снизится на 0,75 млн бар. (на -0,15 млн бар. больше прежнего прогноза). Одновременно, прогноз по спросу был увеличен до 95,8 млн бар. вместо предыдущей оценки в 95,7 млн бар. В докладе агентства также говорится о том, что в феврале добыча в OPEC снизилась на 90 тыс. бар. до 32,61 млн бар. Основной спад произошел в Ираке, Нигерии и ОАЭ, а Иран обеспечил 220 тыс. бар. прироста производства. К 15:15 (мск) нефть марки Brent стоила $40,72 (+1,67%), WTI – $38,71 (+2,3%), золото – $1268,5 (-0,34%), медь – $4932,86 (+0,79%), никель – $8790 (+0,4%).
Фьючерс на индекс доллара подрастал на 0,3% до 96,50. AUD, CAD, NZD торговались в диапазоне +/-0,1%. К 15:15 (мск) пара EUR/USD торговалась на уровне $1,112 (-0,55%), USD/JPY – 113,71 (+0,49%).
Серьезной статистики на вечер нет, кроме цен импорта и экспорта США в 16:30 (мск). Однако рынки взяли курс на рост, осознав, что стимулы от ЕЦБ вполне сравнимы с объемами QE от ФРС, а нулевые ставки даже ниже, чем околонулевые 0,00-0,25%, бывшие у ФРС. Соответственно, стимулов на 80 млрд евро может вполне хватить для того, чтобы некоторое время поддерживать рост рискованных активов. На рынке нефти также начался поиск оснований для роста, включая потерянные 550 млн бар. излишков, а также реальные сложности с поставками из Нигерии и Иракского Курдистана.
Соответственно, в этих условиях можно ожидать, что нефть воздержится от глубоких коррекций в ближайшее время, что поддержит российские активы и рубль. Фьючерс на S&P 500 вырос на 0,95%.
Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»