Вы, наверное, заметили, что наших клиентов, судя по моим обзорам, интересуют не все IPO, которые бывают, а только самые громкие и растущие в цене. Откуда они знают, какие растут? Это не случайно. Коллеги нашей компании из инвестиционного бизнеса подсказывают управляющим активами бумаги, основываясь на оценке стоимости компаний. Эти так называемые «горячие» размещения, «hot IPO» с большим потенциалом роста, дорожают не один день и не упадут в одночасье.
Предыдущие размещения, которыми интересовались наши клиенты, прекрасно растут в цене. В понедельник IPO редактора генов Intellia (Nasdaq: NTLA) увеличивалось в цене на 33,3% по сравнению с отсечением книги заявок, биржевой оператор Bats (Bats: BATS) - на 36,7%, редактор генов Editas (Nasdaq: EDIT) – на 89,4%, оператор водопровода в городах-оазисах Аризоны Global Water Resources (Nasdaq: GWRS) – на 15,2% (после роста на 30,1% на открытии).
Конечно, есть и риски, например, IPO бренда роскоши Ferrari (Nyse: RACE) падало на 17,5% после роста на 15,4% на первой сделке, фирмы компьютерной безопасности Secureworks (Nasdaq: SCWX) – на 7,1% после снижения на 0,8% на первой сделке, казино Red Rock Resorts (Nasdaq: RRR) – на 3,1% после роста на 21,6% на открытии.
Так что пусть говорят, что однозначных рецептов, какие IPO покупать в мае, не может быть. На примерах последних размещений этого года хорошо видно, что доходность растущих бумаг более чем компенсируем падение цен на акции менее удачных компаний. Кроме того при большом опыте сделок квалифицированным инвесторам будет несложно выйти из сделки через опционы, даже когда бумаги находятся под lock-up. Главное не сосредотачиваться на чём-то одном, например, только на нанотехнологиях или только на лечении рака.
В течение месяца ожидаются размещения самого крупного в США оптовика товаров для садоводства SiteOne Landscape Supply (Nyse: SITE), второго по величине поставщика услуг по доставке еды US Foods, производителя инфраструктуры для оптических сетей Acacia Communications (Nasdaq: ACIA), а также крошечное, но довольно интересное IPO наностартапа Pulse Biosciences (Nasdaq: PLSE), который занимается технологией электрической стимуляции открытия кожных пор для адресной доставки, начинающей преобразование тканей, вследствие которого наступает естественная смерть раковых клеток.
Кроме этого, наши клиенты считают, что май подходит для покупок золота, которым они хеджируют вложения в более рискованные активы. Когда благородный металл был по $1200/унция, многие говорили, что вот-вот скатится до $963, потому что нельзя так долго покупать на максимумах, а мы верили в рост к $1300. В настоящее время котировки приближаются к $1270. В принципе, даже когда до целевых уровней по фьючерсам рукой подать, всё ещё можно покупать инвестиционные монеты, цены на которые отличаются от мировых на плюс-минус 1,5%, но важным свойством представляется ценность для коллекционеров.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента ИК «Golden Hills – КапиталЪ АМ»